Il tempo umido ha anche rallentato il ritmo della semina negli Stati Uniti durante quello che normalmente è il periodo più attivo per il lavoro nei campi, ma la principale regione di coltivazione russa, esportatrice di grano, rimane preoccupantemente secca.
Nella settimana conclusasi il 7 maggio, i money manager hanno ridotto la loro posizione corta netta nei futures e nelle opzioni del mais CBOT a 102.513 contratti dai 218.040 della settimana precedente, stabilendo la loro visione meno ribassista sul mais da ottobre.
Questo ha rappresentato il più grande ciclo settimanale di acquisti netti di mais dal maggio 2019, ed è stato sostanzialmente più grande di qualsiasi acquisto settimanale visto durante la paura della siccità negli Stati Uniti dell'estate scorsa.
La copertura corta della settimana è stata la più pesante dal giugno 2019, ma i gestori di fondi hanno aggiunto più di 26.000 longs lordi di mais, il massimo dal giugno 2023 e la quarta settimana consecutiva di aggiunta di longs.
I futures sul mais CBOT più attivi sono saliti del 4,5% nella settimana terminata il 7 maggio, ma i semi di soia più attivi sono balzati di oltre il 7% e la farina di soia CBOT è salita di quasi il 9%.
Gli acquisti netti dei fondi e la copertura corta dei semi di soia sono stati entrambi record durante la settimana, superando i vecchi massimi di luglio 2017.
Lo short netto di soia dei fondi gestiti è crollato a 41.453 contratti futures e opzioni dai 149.236 della settimana precedente, segnando la posizione meno ribassista sulla soia da gennaio.
Sono stati aggiunti anche quasi 28.000 longs lordi, il massimo per qualsiasi settimana dall'aprile 2023.
Fino al 7 maggio, i gestori del denaro hanno messo in scena il più grande ciclo di acquisti netti e di coperture corte nei futures e nelle opzioni della farina di soia CBOT dal marzo 2020, aumentando i loro lunghi netti a 87.991 contratti dai 43.596 della settimana precedente.
La nuova posizione sulla farina è il fondo più rialzista da dicembre e ha segnato la quinta settimana consecutiva di acquisti netti significativi. Ciò è in netto contrasto con il trend da fine novembre a metà marzo, quando i fondi sono stati venditori netti per 15 delle 16 settimane.
I futures del CBOT sull'olio di soia sono saliti del 3,5% fino al 7 maggio, dopo aver toccato i minimi contrattuali nella settimana precedente, anche se i money manager sono stati acquirenti netti modesti, riducendo il loro short netto a 65.706 contratti futures e opzioni rispetto ai 66.882 della settimana precedente.
Anche il movimento dei fondi nei futures e nelle opzioni del grano CBOT è stato relativamente contenuto rispetto alla notevole copertura corta delle due settimane precedenti.
Il grano ha fatto un balzo del 6,5% nella settimana conclusasi il 7 maggio, anche se i money manager hanno tagliato circa 5.500 contratti dal loro short netto, che è sceso ad un minimo di 41 settimane di 42.360 contratti.
DIREZIONE FRESCA
Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha pubblicato venerdì i suoi bilanci globali iniziali per il 2024-25, che prevedono per il prossimo anno forniture di soia ben al di sopra delle aspettative, ma mais e grano notevolmente al di sotto.
Il riporto di mais degli Stati Uniti nel 2024-25 è previsto in aumento del 4% rispetto all'anno, un aumento meno sorprendente rispetto al salto del 17% che si temeva solo un paio di mesi fa. Il rapporto scorte/utilizzo tra i principali esportatori globali di grano è destinato a un minimo di 17 anni nel 2024-25, ma il gigante della soia, il Brasile, è visto espandere la produzione del 10% sull'anno, raggiungendo un nuovo record.
Il grano del CBOT è salito del 4% venerdì per attestarsi a 6,63-1/2 dollari per bushel, il livello più alto dei contratti più attivi dal 31 luglio e ben lontano dal minimo degli anni di 5,23-1/2 dollari stabilito l'11 marzo. Il mais più attivo ha raggiunto il suo massimo 2024 venerdì a 4,69-3/4 dollari per bushel, con un aumento di quasi il 3% nella giornata.
La farina di soia CBOT ha raggiunto martedì scorso il prezzo più alto del 2024, a 390 dollari per tonnellata corta, ma i futures sono scesi di quasi il 3% tra mercoledì e venerdì. I semi di soia sono scesi di oltre il 2% in queste tre sessioni, nonostante il rialzo del mais e del grano di venerdì.
Nel complesso, il soio CBOT è rimasto invariato nelle ultime tre sessioni, ma ha ricevuto una spinta del 4,2% venerdì, potenzialmente legata alle voci che Washington potrebbe imporre forti tariffe sulle importazioni di olio da cucina usato cinese, che hanno spiazzato la domanda di soio statunitense. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
