Nella settimana conclusasi il 30 aprile, i money manager hanno ridotto la loro posizione corta netta nei futures e nelle opzioni sul grano CBOT a 47.866 contratti rispetto ai 76.184 della settimana precedente, segnando la loro visione meno ribassista sul grano da luglio.
La storia ha suggerito fortemente le ultime mosse dei fondi. Ogni volta che i fondi sono stati fortemente ribassisti sul grano in questo periodo dell'anno, passano almeno due settimane ad essere costretti ad uscire dalle posizioni corte ad un certo punto tra aprile e giugno, ma non è necessario che lo short netto scompaia del tutto, come è successo l'anno scorso.
Nella settimana terminata il 30 aprile, i futures sul grano CBOT sono rimasti sostanzialmente invariati, ma erano saliti fino al 5%. Le piogge previste per la Russia hanno innescato l'allentamento della scorsa settimana, ma le piogge hanno deluso e le previsioni erano di nuovo secche alla fine della settimana, spingendo i futures a salire di un altro 3% nelle ultime tre sessioni.
Altri sapori del grano sono stati coinvolti nella copertura corta della scorsa settimana. Nei futures e nelle opzioni sul grano di Minneapolis, i gestori del denaro fino al 30 aprile hanno ridotto il loro short netto a 9.294 contratti dai 24.556 della settimana precedente, con un salto del 5% nei futures. Ciò riflette un acquisto netto doppio rispetto al precedente record settimanale.
Nei futures e nelle opzioni sul grano di Kansas City, i money manager hanno ridotto il loro short netto a 29.610 contratti dai 48.208 della settimana precedente, tra i maggiori acquisti settimanali di sempre. Anche i futures di K.C. e Minneapolis sono aumentati tra mercoledì e venerdì, ma in misura minore rispetto a Chicago.
I futures del mais CBOT sono scesi dell'1,3% nella settimana conclusasi il 30 aprile e sono aumentati solo in minima parte, ma gli speculatori hanno coperto gli short in sintonia con il grano. Lo short netto sul mais del denaro gestito è sceso a 218.040 contratti futures e opzioni, il più basso dall'inizio di gennaio, rispetto ai 238.546 della settimana precedente.
Il mais più attivo venerdì ha toccato il livello più alto dal 4 gennaio, ma si è assestato ben lontano da quel top a 4,60-1/4 dollari per bushel, portando i guadagni di tre sessioni al 3%. La forza del grano, la debolezza del dollaro e le inondazioni che hanno interrotto il raccolto nel sud del Brasile hanno sostenuto il mais alla fine della settimana.
SEMI OLEOSI
I prodotti di soia del CBOT la scorsa settimana hanno continuato a muoversi in direzioni opposte, con il soio in calo di oltre il 6% e la farina di soia in aumento di quasi il 2%, anche se era salita fino al 4%. Entrambi i contratti hanno raggiunto i minimi pluriennali quest'anno, la farina a febbraio e l'olio martedì.
Nella settimana conclusa il 30 aprile, i gestori del denaro hanno messo in scena la quarta settimana consecutiva di acquisti netti significativi di farina di soia CBOT, aumentando i loro lunghi netti a 43.596 contratti futures e opzioni rispetto ai 19.681 della settimana precedente. Ciò si è basato sia sulla copertura di posizioni corte che su nuovi long, ed è la visione dei fondi più rialzista sulla farina da dicembre.
Per quanto riguarda l'olio di soia, al 30 aprile i money manager hanno stabilito la loro visione più ribassista da maggio 2019, portando il loro short netto a 66.882 contratti futures e opzioni dai 49.528 della settimana precedente. Ciò è avvenuto soprattutto grazie a nuove posizioni corte lorde.
Lo scivolone dell'1,6% dei semi di soia CBOT nella settimana conclusa il 30 aprile ha avuto conseguenze minime sul massiccio short netto dei money manager, che si è ampliato di soli 222 contratti a 149.236 contratti futures e opzioni. Questo dato è identico a quello della stessa data del 2019.
I semi di soia e la farina di soia sono saliti alla fine della scorsa settimana in seguito allo sciopero dei lavoratori portuali in Argentina e alle piogge alluvionali in Brasile, che potrebbero aver ridotto del 15% la produzione di semi di soia nello Stato No. 2 di Rio Grande do Sul. Tra mercoledì e venerdì, i fagioli sono aumentati del 4,5% e la farina del 5,8%, anche se l'olio è aumentato di poco. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
