La maggior parte dell'attività degli hedge fund nei mercati repo - dove le banche e altri operatori come gli hedge fund prendono in prestito prestiti a breve termine sostenuti da Treasuries e altri titoli - avviene bilateralmente tra broker e clienti.
Stabilendo la raccolta di dati per le transazioni bilaterali non centralizzate, i regolatori vogliono migliorare la visibilità di questo mercato di finanziamento opaco ma vitale per Wall Street.
"I dati raccolti saranno utilizzati per sostenere il lavoro del Consiglio di supervisione della stabilità finanziaria, delle agenzie che ne fanno parte e dell'OFR per identificare e monitorare i rischi per la stabilità finanziaria", ha dichiarato l'OFR in un comunicato.
"La raccolta permanente di dati dell'OFR accenderà un riflettore su questo angolo opaco del mercato finanziario, fornirà dati di alta qualità sulle transazioni repo bilaterali non centralizzate e rimuoverà un importante punto cieco per i regolatori finanziari", ha dichiarato.
La norma, che entrerà in vigore 60 giorni dopo la pubblicazione di lunedì, stabilisce due categorie di società soggette a rendicontazione, una tempistica per la presentazione dei dati e una serie di elementi di dati specifici che devono essere riportati.
L'annuncio coincide con un più ampio sforzo normativo per contenere potenziali episodi di stress nel mercato del debito governativo statunitense da 27.000 miliardi di dollari - un elemento portante del sistema finanziario globale.
In particolare, le autorità di regolamentazione si sono concentrate sul commercio di base, una popolare strategia di trading di arbitraggio dei fondi hedge sui Treasuries, finanziata in gran parte attraverso contratti repo bilaterali. Si ritiene che lo scioglimento di questa operazione abbia peggiorato lo stress del mercato al culmine della pandemia COVID-19 nel marzo 2020.
A dicembre, la Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato una riforma chiave per incrementare l'uso della compensazione centrale per i Treasury statunitensi, che si applicherà ai mercati dei Treasury in contanti e dei repo. Un maggior numero di transazioni compensate a livello centrale potrebbe ridurre il rischio di interruzioni per le controparti causate da una rapida riduzione della leva finanziaria degli hedge fund, hanno detto gli analisti. (Relazione di Davide Barbuscia; Redazione di Paul Simao)
