Le partecipazioni strategiche, che includono le partecipazioni alleate e incrociate, servono a creare relazioni commerciali tra le società del gruppo e i loro fornitori e clienti, ma riducono l'efficienza del capitale, permettono di ottenere prestazioni finanziarie persistentemente scarse e danneggiano il comportamento competitivo, ha affermato l'ACGA in una lettera aperta pubblicata venerdì.
L'associazione, i cui membri comprendono investitori istituzionali a livello globale, ha affermato di aver pubblicato la lettera per "sottolineare la necessità di accelerare l'ulteriore riduzione di queste partecipazioni, che in linea di principio riteniamo debbano essere pari a zero per la maggior parte delle aziende".
Tra i firmatari figurano i rappresentanti della società di gestione patrimoniale Neuberger Berman, l'investitore attivista Oasis Management con sede a Hong Kong e la Japan's Pension Fund Association.
La Borsa di Tokyo e il Governo giapponese hanno entrambi cercato di incoraggiare le aziende a migliorare la loro governance aziendale e l'allocazione del capitale nell'ultimo decennio, e le aziende giapponesi hanno iniziato a liberarsi delle partecipazioni strategiche.
In media, queste partecipazioni rappresentano l'8,4% del patrimonio netto delle aziende Topix 500 nel 2023, secondo i dati dei rapporti sui titoli citati nella lettera, in calo rispetto al 13,5% del 2015.
L'ACGA raccomanda una politica generale di assenza di partecipazioni strategiche.
Per accelerare il processo in Giappone, ha chiesto una divulgazione più ampia sulle partecipazioni strategiche.
Per le aziende con partecipazioni strategiche "significative", ad esempio superiori al 5% del patrimonio netto, l'ACGA ha proposto la formazione di un comitato speciale composto da direttori e revisori indipendenti per supervisionare la strategia di disinvestimento e l'esecuzione.
In precedenza, l'ACGA ha pubblicato una lettera aperta sulla diversità di genere nei consigli di amministrazione delle aziende giapponesi, chiedendo che le donne costituiscano il 30% delle posizioni nei consigli di amministrazione di tutte le aziende quotate sul mercato TSE Prime entro il 2030.
