Tre decisioni politiche delle banche centrali dominano il calendario economico in Asia questa settimana, mentre gli investitori continuano a confrontarsi con le profonde implicazioni di mercato del più drammatico riprezzamento delle aspettative sui tassi di interesse degli Stati Uniti da decenni.
Questo avviene in un contesto geopolitico sempre più nervoso: le relazioni sino-statunitensi si stanno deteriorando a causa della crisi dei palloncini spia e venerdì cade l'anniversario di un anno dell'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.
I mercati statunitensi sono chiusi lunedì per il Presidents Day, quindi l'attività e i volumi asiatici saranno più leggeri del solito. Questo potrebbe dare ai trader un raro momento di respiro per riflettere sul cocente aumento dei tassi e dei rendimenti del mercato statunitense.
Wall Street e i mercati globali più in generale hanno resistito molto bene - l'indice S&P 500 e l'indice MSCI World hanno chiuso la settimana in ribasso di appena lo 0,3%, mentre il Nasdaq è salito dello 0,6%.
L'Asia ha sentito maggiormente il calore. L'indice MSCI Asia ex-Japan è in ribasso da tre settimane di fila, il peggior periodo da ottobre. Anche le azioni cinesi sono in calo da tre settimane, con la caduta della scorsa settimana accelerata dal crollo dell'1,5% di venerdì - il più forte di quest'anno - dopo che Lenovo ha registrato il più grande calo dei ricavi in 14 anni.
La People's Bank of China fisserà i tassi di interesse di riferimento per i prestiti lunedì mattina. Molti analisti si aspettano che mantenga invariati i tassi di prestito di riferimento per un sesto mese, lasciando il tasso di riferimento a un anno al 3,65% e il tasso a cinque anni al 4,30%.
GRAFICO - Tassi di interesse cinesi
Si prevede che la Reserve Bank of New Zealand ridimensioni la sua stretta mercoledì, aumentando i tassi di mezzo punto percentuale al 4,75%. Ripeterà poi il dosaggio entro la metà dell'anno, per un tasso massimo del 5,25%, secondo un sondaggio Reuters.
Giovedì, invece, la Banca di Corea dovrebbe mantenere il suo tasso di politica al 3,5%, il che segnerebbe la sua prima decisione di attesa dopo i rialzi ininterrotti di aprile.
Ma non si sorprenda se le indicazioni saranno più aggressive rispetto al mese scorso: l'inflazione è appiccicosa, le prospettive politiche degli Stati Uniti sono cambiate drasticamente e il won è crollato del 7% nelle ultime due settimane.
GRAFICO - Tassi di interesse in Nuova Zelanda e Corea del Sud
Altri dati economici asiatici in movimento questa settimana includono l'inflazione dei prezzi al consumo giapponese per il mese di gennaio, venerdì - ci si aspetta un aumento del tasso annuale ad un massimo di 41 anni, superiore al 4% - e le letture finali del PIL del quarto trimestre di Hong Kong e Taiwan, mercoledì.
Sul fronte societario, la controversia che circonda l'indiano Adani Group sta diventando sempre più politica. La Reuters ha riportato venerdì che il governo indiano ha chiesto al tribunale superiore del Paese di esaminare la "veridicità" delle accuse mosse al gruppo dal venditore allo scoperto statunitense Hindenburg Research.
Ecco tre sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Decisione sui tassi d'interesse in Cina
- Conto corrente dell'Indonesia (4° trimestre)
- Fiducia dei consumatori della zona euro (febbraio)
