Le due nazioni hanno annunciato l'accordo durante una visita del Ministro degli Esteri giapponese Yoko Kamikawa nella nazione insulare dell'Asia meridionale.
Lo Sri Lanka si era tirato fuori dal progetto ferroviario nel 2020, provocando un raffreddamento delle relazioni, mentre si stava avvicinando alla Cina sotto l'allora Presidente, seguito da una crisi finanziaria.
Il gabinetto dello Sri Lanka a luglio ha dato l'approvazione al Presidente Ranil Wickremesinghe di decidere il periodo di tempo appropriato per riattivare i progetti con il Giappone.
