Il processo all'ex capo di Archegos Capital Management Sung Kook Bill Hwang e al suo vice Patrick Halligan si aprirà mercoledì per il loro ruolo nel fallimento della società di investimento, che è crollata nel giro di pochi giorni nel 2021, causando perdite di miliardi di dollari alle banche globali.

Hwang e Halligan si sono dichiarati non colpevoli.

DI COSA SONO ACCUSATI?

Le autorità sostengono che Hwang e Halligan abbiano mentito alle banche per massimizzare i prestiti di Archegos, in modo che l'azienda potesse manipolare i prezzi delle sue partecipazioni azionarie, che includevano ViacomCBS, che ora è Paramount Global, e Discovery, ora parte di Warner Bros Discovery.

I procuratori hanno accusato Archegos di aver utilizzato il denaro preso in prestito per acquistare swap, che hanno aumentato ulteriormente l'esposizione economica dell'azienda alle azioni. Quando i prezzi delle azioni hanno iniziato a scendere, le banche hanno chiesto il rimborso dei prestiti, cosa che Archegos non era in grado di fare. Le azioni sottostanti sono state vendute dalle banche, causando un crollo del mercato.

I procuratori affermano che la svendita ha cancellato più di 100 miliardi di dollari di valore per gli azionisti delle società su cui Archegos aveva scommesso e miliardi di dollari di perdite per le banche che le avevano prestato denaro.

QUALI SONO LE ACCUSE SPECIFICHE?

Hwang è accusato di racket, frode di titoli e frode telematica, oltre a sette capi d'accusa di manipolazione del mercato. Halligan è accusato di racket, frode telematica e frode di titoli.

Ogni accusa comporta una potenziale condanna a 20 anni.

COSA COMPORTANO IL RACKET E LA MANIPOLAZIONE DEL MERCATO?

Il Dipartimento di Giustizia ha affermato che Hwang e Halligan hanno commesso un'associazione a delinquere di stampo racket, in cui hanno messo in atto uno schema illegale a scopo di lucro.

Le accuse di manipolazione del mercato contro Hwang affermano che egli ha effettuato o diretto transazioni in titoli e swap basati su titoli per aumentare o abbassare i loro prezzi e indurre altri ad acquistare tali titoli.

COSA COMPORTANO LE ACCUSE DI FRODE?

I procuratori sostengono che il fondatore di Archegos si sia impegnato in uno schema di frode sui titoli per creare posizioni in azioni e manipolarne i prezzi.

Hwang e Halligan sono stati entrambi accusati di frode in titoli di controparti. I procuratori sostengono che hanno mentito a più banche sulle attività di Archegos per ottenere più prestiti che hanno finanziato posizioni sempre più grandi e mantenuto i prezzi dei titoli gonfiati.

I due uomini sono stati anche accusati di frode telematica di controparte. La frode telematica si riferisce alle frodi che coinvolgono le reti online e di telecomunicazione.

I procuratori sostengono che abbiano fatto dichiarazioni false e fuorvianti attraverso questi mezzi per frodare le controparti commerciali di Archegos.

COME POTREBBERO HWANG E HALLIGAN DIFENDERE LE ACCUSE? Ci si aspetta che Hwang e Halligan sostengano che i procuratori stiano spingendo una teoria di manipolazione del mercato nuova e insensata.

Gli avvocati hanno detto a Reuters che i procuratori stanno oltrepassando i limiti legali nel loro caso di manipolazione del mercato.

In genere, la manipolazione del mercato implica un qualche tipo di inganno, e i legali della difesa potrebbero affermare che gli acquisti di azioni che Archegos ha fatto sul mercato aperto non hanno comportato un inganno. (Servizio di Tom Hals a Wilmington, Delaware; redazione di Michael Erman)