I lanci di nuovi fondi hedge multi-strategia hanno rappresentato meno di uno su 10 dei nuovi fondi nel primo trimestre, in calo rispetto a circa uno su quattro nell'ultimo trimestre del 2023, secondo il fornitore di dati Preqin, un segno che gli investitori che assistono a una maggiore volatilità del mercato potrebbero cercare prospettive meno rischiose.

I lanci di questo tipo di fondi hedge, che ospitano diversi tipi di strategie di trading, sono scesi al minimo da circa un anno, da quando Preqin ha iniziato a raccogliere questi dati.

"L'attuale clima economico e la volatilità del mercato potrebbero spingere gli investitori a privilegiare strategie di investimento più specializzate o meno complesse", ha dichiarato Bruno Schneller, amministratore delegato di Erlen Capital Management, che investe in hedge fund.

Ha aggiunto che il minore interesse per il lancio di nuovi fondi multi-strategia potrebbe anche derivare dai costi elevati necessari per le infrastrutture operative e le assunzioni.

Mentre l'S&P 500 e l'European STOXX 600 sono saliti rispettivamente del 7% e del 6% circa quest'anno, la volatilità è aumentata, con l'indice VIX che ha raggiunto il livello più alto da ottobre ad aprile.

Solo sette fondi hedge multimanager gestiscono attività superiori a 10 miliardi di dollari, secondo la ricerca di prime brokerage di Barclays. Dei 47 fondi multi-manager monitorati dalla banca, 32 gestiscono meno di 5 miliardi di dollari di attività.

La performance annualizzata dei fondi hedge lanciati negli ultimi tre anni è stata di circa il 7,9%, quasi un punto percentuale in meno rispetto agli operatori storici che gestiscono oltre 5 miliardi di dollari, secondo un rapporto di aprile di Barclays prime brokerage.

Questa strategia di hedge fund non è riuscita a sovraperformare rispetto al settore più ampio nello scorso trimestre, registrando in media un rendimento del 3,3% rispetto alla performance del 4,4% del segmento più ampio, ha mostrato un rapporto di Barclays incentrato sugli hedge fund multimanager nel primo trimestre del 2024.

Ciò contrasta con gli ultimi tre anni, in cui i fondi hedge multimanager hanno registrato una performance media del 6,6%, circa un punto percentuale in più rispetto ai colleghi.

I fondi hedge che scommettono sulle azioni hanno registrato i rendimenti più elevati rispetto alle altre strategie e hanno avuto la quota maggiore di nuovi lanci nel primo trimestre, secondo il rapporto Preqin.

I fondi che assumono posizioni lunghe e corte nelle azioni hanno rappresentato circa il 38% dei nuovi lanci del settore nel primo trimestre, la percentuale più alta dal secondo trimestre del 2023 e il 2% in più rispetto al trimestre precedente, ha detto Preqin.

Un'operazione short scommette che il prezzo di un'attività scenderà di valore, mentre un'operazione long anticipa un aumento.

Questi fondi hedge hanno segnato circa un rendimento netto positivo del 17% negli ultimi 12 mesi, la performance più alta rispetto ad altre strategie in quel periodo, ha detto Preqin.

Dato l'ambiente di trading opportunistico, gli investitori potrebbero esercitare una maggiore pressione affinché questi fondi hedge realizzino una performance quest'anno.

"I gestori con performance insufficienti subiranno rimborsi superiori alla media e questi asset saranno reinvestiti in gestori con performance migliori", ha dichiarato Don Steinbrugge, fondatore e amministratore delegato di Agecroft Partners, una società di consulenza per hedge fund.