Il flusso di informazioni di questa settimana sembra molto più leggero rispetto al carico della scorsa settimana, che comprendeva le notizie sui rimborsi del Tesoro, l'annuncio della politica della Fed di mantenere i tassi d'interesse in sospeso e il rapporto di venerdì su un piccolo aumento dei salari non agricoli di 175.000 posti di lavoro il mese scorso, che ha fatto scivolare il rendimento del titolo a due anni al minimo di tre settimane e il rendimento del titolo a 10 anni al minimo di due settimane.
Con la pubblicazione dell'Indice dei Prezzi al Consumo a più di una settimana di distanza, il mercato dovrà vedere come una serie di relatori della Fed darà seguito alla decisione della scorsa settimana di mantenere i tassi fermi, escludendo quasi del tutto la possibilità di rimanere fermi per tutto l'anno e soprattutto di un aumento dei tassi nel 2024, anche se l'economia sembra sana e l'inflazione appiccicosa.
"Siamo tornati a parlare di Fed", ha detto Jack McIntyre, gestore di portafoglio, obbligazioni globali, presso Brandywine Global.
Lunedì, il Presidente della Fed di Richmond Thomas Barkin parlerà a Colombia, Carolina del Sud, alle 12.50 EDT (1650 GMT), mentre il Presidente della Fed di New York John Williams parteciperà ad una conversazione prima della Milken Institute Global Conference a partire dalle 13.00 EDT (1700 GMT).
Venerdì, il Governatore della Fed Michelle Bowman ha dichiarato di aspettarsi un ulteriore calo dell'inflazione con un tasso di politica costante, ma di vedere ancora rischi di inflazione al rialzo che potrebbero influenzare le sue prospettive, e di essere disposta ad aumentare il tasso sui fed funds in una riunione futura se i dati mostrassero che l'inflazione si è arrestata o ha invertito la rotta.
Il rendimento delle obbligazioni decennali di riferimento degli Stati Uniti è salito di 0,4 punti base rispetto al livello di venerdì scorso, al 4,504%. Ha toccato il fondo al 4,453% dopo il rapporto sui posti di lavoro, il rendimento più basso dal 10 aprile.
Il rendimento delle banconote a 2 anni, che tipicamente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, è salito di 0,6 punti base al 4,8117%. Venerdì era sceso al 4,716%, il minimo dal 5 aprile.
Dopo il calo dei rendimenti della scorsa settimana, la domanda è: quanta domanda ci sarà quando il Tesoro metterà all'asta 58 miliardi di dollari di titoli a 3 anni martedì, 42 miliardi di dollari di titoli a 10 anni mercoledì e 25 miliardi di dollari di titoli a 30 anni giovedì?
"Le influenze macro non saranno così pronunciate questa settimana, ma siamo tornati all'offerta". Ha detto McIntyre. "Ora il mercato dovrà affrontare questo assalto senza fine all'offerta di Treasury".
La lettura dei prezzi alla produzione di aprile è prevista per il 14 maggio, seguita dal CPI di aprile, ampiamente osservato, il 15 maggio. Entrambi saranno indicatori del fatto che l'inflazione abbia ricominciato a scendere verso il tasso target del 2% della Fed.
Nel mercato dei futures sui fed funds, i trader stanno attualmente valutando una probabilità del 66% che la Fed si muova a settembre con un taglio di 25 punti base in quella riunione. Il secondo taglio è previsto per dicembre.
Il rendimento delle obbligazioni a 30 anni è salito di 0,5 punti base al 4,6655%.
Il divario della curva dei rendimenti tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a 10 anni, considerato come un indicatore delle aspettative economiche, era negativo e pari a 31,0 punti base, rispetto ai -32,35 di venerdì scorso. (Compilato dal team Global Finance & Markets Breaking News; editing di Jonathan Oatis)
