Il Nasdaq Composite, che pesa sul settore tecnologico, è balzato del 21% quest'anno, più che raddoppiando il rialzo del 9% dell'S&P 500, grazie agli utili più forti del previsto e alle misure di riduzione dei costi da parte delle principali aziende, oltre alle aspettative che il ciclo di rialzi della Federal Reserve statunitense si stia avvicinando alla fine.
A lungo termine, è probabile che altri settori offrano rendimenti migliori a valutazioni più interessanti, ha dichiarato Abigail Yoder, stratega azionario statunitense di J.P. Morgan Private Bank.
"La tendenza è che... il settore che guida un ciclo non tende a guidare il ciclo successivo", ha detto Yoder al Reuters Global Markets Forum.
L'attuale performance del Nasdaq rappresenta un'inversione di tendenza significativa rispetto al calo del 33% del 2022, l'anno peggiore dalla crisi finanziaria del 2008, ma i rischi posti dall'aumento dei tassi d'interesse e da un potenziale rallentamento economico degli Stati Uniti non sono svaniti.
"Ci teniamo alla larga dai settori più sensibili ai tassi d'interesse, come quello tecnologico", ha dichiarato Jonathan Mondillo, responsabile del reddito fisso nordamericano di Abrdn.
Prevedendo un rallentamento economico nel secondo semestre, un posizionamento più cauto e selettivo nei portafogli a reddito fisso è una scommessa migliore, ha affermato Jonathan Duensing, responsabile del reddito fisso statunitense di Amundi.
"Abbiamo sempre ritenuto che il settore tecnologico in generale sia uno di quelli in cui bisogna essere molto selettivi", ha detto Duensing.
Lo scenario di base di Abrdn prevede una probabile recessione nel quarto trimestre del 2023. In base a ciò, Mondillo preferisce il credito nei settori più difensivi, tra cui l'assistenza sanitaria e i beni di consumo, rispetto alla tecnologia.
Allo stesso modo, Yoder vede l'assistenza sanitaria come un'opzione difensiva interessante di fronte alla recessione, con i titoli a media capitalizzazione che potrebbero sovraperformare le loro controparti più grandi.
"A lungo termine, preferiamo effettivamente le mid-cap, che tendono ad essere di qualità superiore e a mostrare un'ottima capacità di catturare i rialzi e i ribassi nel tempo", ha affermato. (Iscriviti a GMF, una chat room ospitata su Refinitiv Messenger: https://refini.tv/33uoFoQ) (Relazioni di Lisa Pauline Mattackal a Bengaluru e Divya Chowdhury; Redazione di Marguerita Choy)
