L'autorità di regolamentazione dei titoli della Cina ha pubblicato una bozza di regole volte a ridurre le commissioni di negoziazione per i fondi comuni e ad affrontare il conflitto di interessi tra le attività di negoziazione di titoli e di vendita di fondi delle agenzie di intermediazione, l'ultima riforma del settore dei fondi comuni da 3.800 miliardi di dollari.

La China Securities Regulatory Commission (CSRC) ha dichiarato che le proposte sono state concepite per proteggere gli investitori e regolare meglio il modo in cui i gestori di fondi assegnano le commissioni di negoziazione.

Le regole, pubblicate dalla CSRC per la consultazione pubblica venerdì, sono l'ultimo tentativo delle autorità di ravvivare la fiducia nel mercato azionario fiacco e arrivano cinque mesi dopo che il regolatore ha esortato i fondi comuni a tagliare le commissioni di gestione e a ridurre i costi per gli investitori.

Gli analisti sostengono che le nuove regole avvantaggerebbero i broker con forti capacità di trading e di ricerca che vincono le commissioni.

Secondo la bozza di regole, le commissioni di trading verrebbero ridotte sia per i prodotti di fondi passivi che attivi. SWS Research stima che le commissioni complessive verrebbero ridotte di un terzo.

Inoltre, ai gestori di fondi è vietato pagare commissioni di trading per acquistare servizi di terzi, come consulenze di esperti esterni, terminali finanziari o database.

Gli operatori del mercato affermano che è comune che i fondi comuni paghino ai broker commissioni aggiuntive per servizi il cui valore è difficile da giustificare, facendo lievitare i costi di trading per gli investitori dei fondi.

La bozza di regolamento richiede anche che il team di vendita dei fondi comuni non partecipi alla scelta del broker e all'assegnazione delle commissioni di trading.

Le regole proposte richiedono anche che una società di fondi comuni non paghi più del 15% delle commissioni di trading totali ad un singolo broker, ha detto il CSRC, aggiungendo che i gestori di fondi dovrebbero scegliere broker che siano "finanziariamente solidi, ben educati e con forti capacità di trading e ricerca".

Le regole "guideranno l'attività di brokeraggio verso la sua radice, ovvero verso la ricerca", ha detto Founder Securities.

Kaiyuan Securities si aspetta che il CSRC inasprisca la regolamentazione sulle commissioni di distribuzione dei fondi nella prossima fase della riforma. (Redazione di Shanghai Newsroom; editing di Miral Fahmy)