La decisione sui tassi d'interesse in Cina dà il via alla settimana in Asia lunedì, con gli investitori che sperano - forse disperatamente - che la banca centrale fornisca un po' di sollievo necessario per l'economia fiacca e i mercati scricchiolanti del Paese.
A questo seguirà la decisione e la guida politica della Banca del Giappone il giorno successivo - un evento altrettanto atteso, ma per ragioni diverse - il che significa che l'attività di trading e il volume dovrebbero iniziare la settimana con una nota forte.
Soprattutto nel settore dei cambi.
Lo yuan cinese e lo yen giapponese si presentano alle rispettive riunioni delle banche centrali sulla difensiva rispetto al dollaro. La scorsa settimana lo yuan ha toccato un minimo di due mesi e le perdite accumulate dallo yen nel corso dell'anno hanno raggiunto il 5%.
In effetti, su nove valute asiatiche, solo la rupia indiana è in rialzo rispetto al dollaro quest'anno. E anche in questo caso, solo per un soffio.
Il dollaro è in rialzo anche rispetto a tutte le valute rivali del G10, anche se si prevede che la Fed taglierà i tassi più di qualsiasi altra banca centrale del mondo quest'anno, nonostante la recente flessione.
Le azioni asiatiche dovrebbero avere una discreta spinta lunedì, dopo che l'S&P 500 ha raggiunto un nuovo massimo storico venerdì.
L'aumento delle azioni globali è stato stimolato dal produttore di chip taiwanese Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), il più grande produttore di chip a contratto del mondo. Giovedì ha previsto una crescita di oltre il 20% del fatturato nel 2024, grazie al boom della domanda di chip di fascia alta utilizzati nell'AI.
L'indice MSCI Asia Pacific ex-Japan è salito di oltre l'1% venerdì, ma è sceso per la terza settimana consecutiva ed è sceso di oltre il 5% da un anno all'altro.
Le azioni cinesi stanno languendo intorno ai minimi di cinque anni, gli stranieri stanno ritirando il denaro dal Paese e lo yuan sta scendendo. Pechino è sotto pressione per agire, ma è nervosa per i rischi legati al debito e al FX associati a maggiori stimoli.
Si prevede che lunedì la banca centrale lascerà invariati i tassi di riferimento a uno e cinque anni (LPR), rispettivamente al 3,45% e al 4,20%. Un'ulteriore delusione per gli investitori, o è già stata prezzata nella valuta e nelle azioni?
Nel frattempo, si prevede che anche la BOJ lascerà la politica invariata martedì, e con l'inflazione che continua a scendere verso l'obiettivo del 2% della BOJ, la pressione per 'normalizzare' la politica e invertire i tassi d'interesse negativi si sta allentando.
Lo yen è sulla difensiva e, nonostante una comprensibile ondata di prese di profitto dopo aver toccato i massimi di 34 anni, le azioni giapponesi potrebbero tornare a salire lunedì.
Gli altri eventi chiave del calendario economico e politico dell'Asia/Pacifico di questa settimana includono il PIL della Corea del Sud, l'inflazione di Tokyo, una decisione sui tassi d'interesse in Malesia e i dati sull'inflazione al consumo di Nuova Zelanda, Vietnam, Singapore, Hong Kong e Malesia.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Decisione sui tassi d'interesse in Cina
- Inflazione CPI della Malesia (dicembre)
- Inflazione CPI di Hong Kong (dicembre)
