Per la maggior parte, la festa globale 'risk-on' continua - l'S&P 500 è ulteriormente sopra i 5000 punti, il Nasdaq e l'indice MSCI World si stanno avvicinando a nuovi massimi storici e il Bitcoin è sopra i 50.000 dollari. Ma a parte il Giappone, l'Asia non si sta unendo completamente.
L'indice MSCI Asia ex-Japan è sceso per tre giorni di fila, anche se le perdite di venerdì e lunedì sono state solo dello 0,1% circa. Wall Street può anche mettere da parte la relativa prosperità del dollaro e dei rendimenti obbligazionari statunitensi, ma i titoli emergenti e asiatici hanno più difficoltà.
Il calendario economico in Asia è leggero martedì - il sentimento dei consumatori australiani e l'inflazione dei prezzi all'ingrosso giapponesi sono i principali comunicati - mentre il governatore della banca centrale filippina Eli Remolona parlerà in occasione della pubblicazione del Rapporto sulla stabilità finanziaria 2023.
I dati sull'inflazione all'ingrosso del Giappone potrebbero smuovere lo yen, che si trova a ridosso di 150 per dollaro per la prima volta da metà novembre, mentre si intensifica il dibattito sull'uscita della Banca del Giappone dalla politica ultra-allentata.
L'inflazione annuale dei prezzi all'ingrosso a dicembre è stata piatta, rallentando per il 12esimo mese consecutivo e indicando che la pressione dell'inflazione dei prezzi al consumo si dissiperà presto.
A parità di condizioni, questo toglie pressione alla BOJ affinché 'normalizzi' la politica e elimini presto il suo massiccio stimolo monetario. Ma come ha notato venerdì il Fondo Monetario Internazionale, l'inflazione attuale è di ampia base tra beni e servizi per la prima volta in tre decenni.
Mentre l'economia giapponese continua a riprendersi, la domanda interna sta sostituendo l'aumento dei costi come principale motore dell'inflazione, con la chiusura dell'output gap e l'intensificarsi della carenza di manodopera, ha affermato il FMI.
In un'intervista rilasciata a Reuters venerdì, il primo vice direttore generale del FMI, Gita Gopinath, ha affermato che la BOJ dovrebbe prendere in considerazione la possibilità di porre fine al controllo della curva dei rendimenti e agli acquisti massicci di asset ora, per poi aumentare gradualmente i tassi di interesse.
Da parte loro, i mercati monetari stanno valutando una possibilità su tre che la BOJ aumenti i tassi di 10 punti base il mese prossimo, ponendo così fine alla sua politica di tassi negativi.
Ma il Giappone si trova in un momento di grande favore: la crescita sta andando a gonfie vele e lo yen debole sta alimentando un boom del mercato azionario che ha portato i mercati ai massimi di 34 anni. E se il raffreddamento dell'inflazione all'ingrosso fa diminuire l'inflazione al consumo, la BOJ vorrà scuotere la barca così presto?
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati martedì:
- Inflazione all'ingrosso in Giappone (gennaio)
- Australia: fiducia dei consumatori (febbraio)
- Il capo della banca centrale filippina Remolona parla
