Il calo dei prezzi al consumo nel mese di aprile ha aumentato le aspettative che la banca centrale statunitense possa tagliare i tassi due volte quest'anno, a partire da settembre. Ma i trader sono anche cauti sul fatto che ciò dipenderà dal fatto che le pressioni sui prezzi continueranno ad allentarsi nei prossimi mesi.
"La Fed spera ovviamente che i dati sull'inflazione scendano rapidamente, come fa il mercato, mentre la realtà è un po' più lenta", ha detto John Luke Tyner, analista del reddito fisso e gestore di portafoglio presso Aptus Capital Advisors a Fairhope, Alabama.
I dati di mercoledì hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dello 0,3% il mese scorso, per un guadagno annuale del 3,4%, dopo essere salito dello 0,4% a marzo e febbraio. Questo rimane al di sopra dell'obiettivo annuale del 2% della Fed.
I responsabili politici della Fed non hanno ancora cambiato apertamente opinione sulla tempistica dei tagli dei tassi, nonostante il miglioramento del rapporto sull'inflazione di mercoledì.
I verbali della Fed, previsti per mercoledì prossimo, potrebbero offrire maggiori dettagli su ciò che i funzionari della Fed stanno valutando per iniziare a tagliare i tassi. La riunione dal 30 aprile al 1° maggio, tuttavia, si è svolta prima dei dati CPI di mercoledì.
"La tempistica è un po' preoccupante per loro, perché immagino che i verbali mostreranno alcuni commenti più falsi basati sui primi tre mesi dell'anno", ha detto Tyner. "Se vediamo che i dati rallentano, forse questo potrebbe inviare un segnale misto".
La Fed ha indicato di essere ancora orientata verso un'eventuale riduzione dei costi di prestito durante la riunione, ma ha riconosciuto che le letture deludenti sull'inflazione nel primo trimestre potrebbero far slittare i tagli dei tassi.
Il Governatore della Fed statunitense Michelle Bowman venerdì ha ribadito la sua opinione che l'inflazione scenderà ulteriormente con il tasso di policy mantenuto costante, ma ha detto di non aver visto alcun miglioramento dell'inflazione quest'anno e di essere disposta a rialzare i tassi se i progressi dovessero arrestarsi o invertirsi.
I rendimenti di riferimento a 10 anni sono saliti di 4 punti base al 4,42%.
I rendimenti a due anni sono saliti di 3 punti base al 4,825%.
L'inversione della curva dei rendimenti tra i titoli a due e a 10 anni si è ristretta di 1 punto base nella giornata a meno 41 punti base.
Il Dipartimento del Tesoro venderà 16 miliardi di dollari di obbligazioni a 20 anni mercoledì prossimo e 16 miliardi di dollari di Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) a 10 anni giovedì prossimo.
