Il regolatore dei mercati indiano ha "tirato a indovinare" nelle indagini sulle sospette violazioni negli investimenti all'estero del gruppo Adani e il proseguimento del caso potrebbe essere un "viaggio senza destinazione", ha detto un gruppo nominato dal tribunale.

Le azioni delle società del conglomerato carbone-aeroporti, controllato dal miliardario Gautam Adani, erano in rialzo tra l'1,2% e il 7% negli ultimi scambi di venerdì, in un mercato più ampio ampiamente piatto.

Le società quotate del gruppo hanno perso più di 100 miliardi di dollari di valore di mercato all'inizio di quest'anno, dopo che la società statunitense Hindenburg Research ha sollevato diversi problemi di governance. Il gruppo ha negato di aver commesso illeciti.

A seguito di ciò, la Corte Suprema ha chiesto al Securities and Exchange Board of India (SEBI) di indagare su alcune delle accuse mosse e di sottoporre le sue conclusioni ad una commissione di sei membri costituita a marzo, che comprendeva un giudice in pensione e banchieri veterani.

"Il fondamento dei sospetti della SEBI, che hanno portato alle indagini sulla proprietà delle entità d'oltremare, è che esse hanno strutture 'opache'", ha detto il gruppo di esperti in un rapporto datato 6 maggio e visto da Reuters venerdì.

"La catena di proprietà finale sopra le 13 entità estere non è chiara".

Ma nonostante il coinvolgimento di varie agenzie indiane e straniere nell'indagine in più Paesi, "la SEBI ha fatto un buco nell'acqua", ha detto il rapporto, aggiungendo che cercare di dimostrare chi ha investito in investitori di portafoglio stranieri che poi hanno pompato denaro in Adani potrebbe essere un compito arduo.

"È evidente che tale esercizio potrebbe essere voluminoso, ma potenzialmente un viaggio senza destinazione", ha detto il gruppo di esperti. "... sarebbe un compito enorme capire chi è il proprietario effettivo finale".

Adani e la SEBI non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

Il tribunale mercoledì ha concesso alla SEBI un tempo supplementare fino al 14 agosto per completare la sua indagine sulla possibile violazione della legge sui titoli e sulle informazioni normative da parte del gruppo Adani. Inizialmente il tribunale voleva che fosse completata entro il 2 maggio.

La SEBI sta indagando sulla presunta violazione delle norme sulle transazioni con parti correlate, sulle norme di partecipazione pubblica e sulla manipolazione del prezzo delle azioni.

Le regole sulle transazioni con parti correlate stabiliscono le pratiche da seguire quando una società quotata in borsa è coinvolta in una transazione con un'altra parte, mentre le norme sull'azionariato pubblico stabiliscono la partecipazione minima di una società quotata in borsa che deve essere detenuta dal pubblico.

Oltre all'ammiraglia Adani Enterprises, le altre società del gruppo includono il business degli oli alimentari Adani Wilmar, Adani Ports, Adani Green Energy, Adani Transmission, Adani Total Gas, Adani Power, l'emittente NDTV e le unità di cemento ACC Ltd e Ambuja Cements.

Il panel ha detto, citando la SEBI, che c'erano prove di un accumulo di posizioni corte sui titoli del gruppo Adani prima del rapporto Hindenburg.

Non è stato possibile concludere se ci siano state mancanze normative in merito alla manipolazione dei prezzi, ha affermato il gruppo di esperti nel rapporto. (Relazioni di Ira Dugal, Jayshree Upadhay, Arpan Chaturvedi, Nallur Sethuraman, Sarita Chaganti Singh, Nikunj Ohri e Chris Thomas e Nandan Mandayam; Redazione di Savio D'Souza, William Mallard e Raju Gopalakrishnan)