I mercati globali saranno influenzati da una maggiore volatilità nel 2024, poiché la Federal Reserve taglierà i tassi d'interesse di riferimento meno volte di quanto i mercati dei futures stiano prevedendo, hanno detto gli strateghi del BlackRock Investment Institute durante una tavola rotonda martedì.

Ciononostante, BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, continua a vedere opportunità nelle azioni di AI e nella tecnologia, in particolare nel settore della memoria, oltre che nei fattori di qualità. L'azienda ha un leggero sottopeso sulle azioni statunitensi nel loro complesso, anche se rimane favorevole a settori come l'industria e la sanità.

"A nostro avviso, il prezzo di mercato per i tagli dei tassi è un po' esagerato", ha dichiarato Wei Li, Global Chief Investment Strategist di BlackRock. "La volatilità dei tassi è destinata a rimanere".

I mercati stanno attualmente valutando una probabilità superiore al 50% che i tassi di riferimento scendano di oltre 125 punti base entro il prossimo dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME. I rendimenti del Tesoro a 10 anni di riferimento sono scesi di oltre 80 punti base nell'ultimo mese a seguito dei segnali di raffreddamento dell'inflazione e della debolezza del mercato del lavoro, rafforzando le ipotesi del mercato che la Federal Reserve abbia terminato il suo ciclo di rialzo dei tassi.

Le ipotesi mutevoli sui tassi di interesse porteranno probabilmente a un "mercato del tergicristallo" nel 2024, in cui i diversi settori entrano ed escono rapidamente di scena, ha detto Tony DeSpirito, Global Chief Investment Officer di Fundamental Equities. È particolarmente rialzista sulle aziende di archiviazione della memoria, che giocheranno un ruolo chiave nella crescita delle capacità di AI, ha detto.

"State comprando nella memoria al fondo di un ciclo che ha il potenziale per essere un super ciclo", ha detto.

Tra i mercati emergenti, la società ha dichiarato di essere rialzista su India e Messico e di avere un'ampia preferenza per gli asset dei mercati emergenti rispetto a quelli dei mercati sviluppati.

Sebbene i mercati si aspettino troppo dai tagli della Fed, la banca centrale ha probabilmente già raggiunto il picco dei tassi, rendendo il reddito fisso più interessante nel complesso, ha affermato Kristy Akullian, senior investment strategist della società.

Il rischio maggiore è quello di detenere troppa liquidità", ha detto.