Uno sguardo alla giornata futura dei mercati statunitensi e globali da parte di Dhara Ranasinghe. È una settimana importante per i mercati, con le decisioni sui tassi di interesse delle tre principali banche centrali che si susseguono. E una conseguenza degli aumenti dei tassi a sorpresa della scorsa settimana in Canada e Australia è di non dare nulla per scontato.

Lunedì le azioni mondiali sono rimaste ferme vicino ai massimi di 13 mesi della scorsa settimana, con le azioni europee un po' più solide e i futures sulle azioni statunitensi che indicano un'apertura positiva per Wall Street.

In breve, gli investitori stanno aspettando il loro momento - con i dati sull'inflazione statunitense di maggio martedì, rilasciati mentre la Federal Reserve degli Stati Uniti dà il via ad una riunione di due giorni, il rischio di eventi è alto.

Si prevede che la Fed "salterà", nota bene, non "metterà in pausa" l'aumento dei tassi a giugno, quando concluderà la sua riunione mercoledì. Si prevede che la Banca Centrale Europea effettuerà un rialzo dei tassi di un quarto di punto giovedì, mentre venerdì la Banca del Giappone dovrebbe mantenere una politica monetaria ultra-allentata.

Il dibattito nei circoli di mercato si è spostato negli ultimi mesi. In un primo momento, ci si aspettava che la maggior parte delle principali banche centrali (non la BOJ, ovviamente) facesse una pausa dopo una serie di rialzi dei tassi e passasse a tagli dei tassi più avanti nel corso dell'anno. Ora si sospetta che qualsiasi pausa nei rialzi dei tassi sia seguita da un'ulteriore stretta (non da un allentamento) per contenere l'inflazione vischiosa.

Le decisioni sui tassi della scorsa settimana supportano questa idea: la Banca del Canada ha aumentato i tassi mercoledì scorso, portandoli ad un massimo di 22 anni del 4,75%, dopo averli tenuti fermi da gennaio. Un giorno prima, la banca centrale australiana ha aumentato i tassi di un quarto di punto, raggiungendo un massimo di 11 anni, e ha avvertito di un ulteriore inasprimento in futuro.

Queste decisioni a sorpresa suggeriscono che la traiettoria dei tassi che i trader hanno tracciato e prezzato un giorno può essere rapidamente resa superflua il giorno successivo.

Gli strateghi di Citi hanno detto che la Fed potrebbe trovarsi di fronte alla lezione che hanno imparato le banche centrali come quella canadese: sono ancora necessarie ulteriori strette per portare l'inflazione al 2%.

Con la fine della disputa sul tetto del debito degli Stati Uniti, l'attenzione potrebbe spostarsi anche sull'asta di banconote di lunedì, con il Tesoro statunitense che dovrebbe aumentare le vendite di banconote da qui in poi.

Gli analisti stimano che nella settimana a venire, il Tesoro potrebbe raccogliere quasi 400 miliardi di dollari tra banconote e cedole, dopo aver venduto quasi 330 miliardi di dollari di banconote la scorsa settimana.

In Europa, lunedì UBS ha dichiarato di aver completato l'acquisizione d'emergenza della rivale locale in difficoltà Credit Suisse CSGN.S, creando una banca svizzera gigante con un bilancio di 1,6 trilioni di dollari e una maggiore forza nella gestione patrimoniale.

La Svizzera deve ora confrontarsi con una banca il cui bilancio è due volte più grande della sua economia, mentre Sergio Ermotti, che è stato richiamato come Amministratore Delegato per supervisionare la mega-fusione, deve affrontare decisioni strategiche difficili mentre UBS integra la sua rivale più piccola in un contesto economico incerto.

Eventi da tenere d'occhio nel corso della giornata di lunedì:

* Aste: Buoni statunitensi, obbligazioni a 3 anni.

* Bilancio federale di maggio degli Stati Uniti