Mentre i dati sull'inflazione degli Stati Uniti saranno al centro dell'attenzione, anche i rapporti sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale cinese potrebbero avere un forte impatto sul sentimento generale degli investitori.
Il Ministero delle Finanze cinese ha dichiarato lunedì che inizierà la tanto attesa vendita di 1.000 miliardi di yuan (140 miliardi di dollari) in obbligazioni a lunga scadenza per contribuire a finanziare la spesa di stimolo in patria.
Il miglioramento del sentimento ha contribuito a far salire le blue chip cinesi ai massimi di sette mesi e le vibrazioni positive si sono trasmesse in Europa, dove lo STOXX 600 si è mantenuto vicino ai massimi storici e i futures azionari statunitensi sono saliti dello 0,2-0,3%.
"I trader azionari statunitensi, insieme a quelli obbligazionari, dell'oro e del dollaro (in realtà tutti), cercheranno di iniziare la settimana massaggiando le esposizioni in vista dell'IPP statunitense, dell'IPC e delle vendite al dettaglio", ha detto Chris Weston, stratega di Pepperstone.
L'indice MSCI All-World è salito lunedì e ora si trova a meno dello 0,5% dai massimi storici di marzo.
A livello globale, molto dipende ora dal fatto che il rapporto sull'inflazione degli Stati Uniti di aprile mostrerà una moderazione dopo tre mesi di sorprese al rialzo. Secondo le previsioni mediane, i prezzi al consumo core aumenteranno dello 0,3% nel mese, rispetto allo 0,4% di marzo, facendo scendere il tasso annuale al 3,6%.
I dati sono così cruciali che l'arrotondamento al secondo decimale potrebbe fare la differenza.
"La nostra previsione di CPI core non arrotondato allo 0,27% m/m suggerisce maggiori rischi di una sorpresa dovish rispetto ad un aumento arrotondato dello 0,2%", hanno osservato gli analisti di TD Securities.
Un numero basso probabilmente aumenterebbe le scommesse sul fatto che la Federal Reserve potrebbe alleggerirsi già a luglio, cosa che attualmente è valutata solo al 25% di possibilità. Allo stesso modo, un'inflazione elevata potrebbe far slittare un taglio dei tassi oltre settembre e mettere in discussione il prezzo di 42 punti base di allentamento quest'anno.
Sono previsti anche i dati sui prezzi alla produzione, sulle vendite al dettaglio e sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti, oltre ai rapporti finali sull'inflazione europea che dovrebbero rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi a giugno da parte della Banca Centrale Europea.
Questa settimana ci saranno molti relatori della Fed che aggiorneranno i mercati sul loro pensiero, tra cui il Presidente della Fed Jerome Powell, che martedì sarà presente insieme al capo della banca centrale olandese.
GUADAGNI STATUNITENSI POSITIVI
Con l'80% dello S&P 500 che ha riportato i risultati, le aziende sono sulla buona strada per aumentare gli utili del 7,8%, ben al di sopra dell'aspettativa di aprile del 5,1%.
Dopo il resoconto di Nvidia del 22 maggio, i guadagni trimestrali delle cosiddette Magnifiche Sette sono sulla buona strada per un balzo del 49%, secondo i dati LSEG.
Tra le aziende che presenteranno i loro bilanci questa settimana ci sono Walmart, Home Depot e Cisco.
Anche gli indici azionari globali sono rimbalzati ai massimi storici nelle ultime settimane, anche se i mercati hanno ridimensionato alcune delle loro scommesse più aggressive sul taglio dei tassi quest'anno.
"Un'interpretazione semplice della performance dei mercati finanziari è che l'economia globale è più solida di quanto previsto e che i tassi di interesse più elevati riflettono piuttosto che ostacolare la crescita globale", afferma Bruce Kasman, responsabile della ricerca economica di JPMorgan.
"Propendiamo per questa direzione, dato che le nostre previsioni di crescita e di tassi politici per il 2024 sono entrambe più alte".
La relativa sovraperformance dell'economia statunitense continua a sostenere il dollaro, mentre solo la minaccia dell'intervento giapponese gli impedisce di testare nuovamente la barriera dei 160 yen.
La Banca del Giappone, lunedì, ha inviato un segnale da falco ai mercati tagliando la quantità di titoli di Stato giapponesi che si è offerta di acquistare in un'operazione regolare, spingendo i rendimenti al rialzo.
Il dollaro è stato scambiato a 155,87 yen, mentre l'euro è salito dello 0,1% a 1,0785 dollari, dopo aver affrontato la resistenza intorno a 1,0791 dollari la scorsa settimana.
L'oro è sceso dello 0,8% a 2.340 dollari l'oncia, dopo aver guadagnato il 2,5% la scorsa settimana, grazie alla domanda dei fondi momentum e alle voci di acquisti continui da parte della Cina.
I prezzi del petrolio sono aumentati, con i futures del Brent in rialzo dello 0,5% a 83,18 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito dello 0,6% a 78,72 dollari. (1 dollaro = 7,2339 yuan cinesi)
