Gli avvertimenti sui profitti di Burberry e Hugo Boss e il calo del 27% delle vendite trimestrali in Cina, Macao e Hong Kong da parte di Richemont questa settimana hanno rafforzato le preoccupazioni sulla debolezza della Cina, dove gli acquirenti della classe media hanno tagliato la spesa per gli articoli di lusso.
Secondo la società di consulenza Bain, la Cina ha rappresentato il 16% dei 362 miliardi di euro (393,8 miliardi di dollari) di spesa globale per il lusso lo scorso anno.
Ma i dati di lunedì hanno mostrato che l'economia numero 2 al mondo è cresciuta molto più lentamente del previsto nell'ultimo trimestre, in quanto il prolungato crollo immobiliare e la precarietà del lavoro hanno ostacolato una fragile ripresa.
Le aspettative per la stagione dei guadagni del secondo trimestre erano già basse nel settore del lusso, ma la sfilza di rapporti sconfortanti ha fatto crollare le speranze di una ripresa nel secondo semestre.
"La Cina è in riparazione", hanno detto gli analisti di Bernstein dopo una recente visita nel Paese. Gli analisti hanno detto che il rapporto sulle vendite trimestrali di Richemont, proprietario di Cartier, martedì ha confermato i loro timori sulla scarsa domanda nella Cina continentale.
Secondo Bain, che a giugno aveva previsto che quest'anno sarebbe stato il più debole per il mercato globale del lusso dall'apice della pandemia, le persone più ricche della Cina stanno evitando di ostentare la loro ricchezza a favore di una moda più discreta.
Il nervosismo sulla Cina ha spaventato gli investitori, il che ha cancellato 180 miliardi di euro dal settore da marzo, secondo i calcoli di Reuters basati sui dati di LSEG.
Gran parte di questi - circa 85 miliardi di euro - provengono da LVMH, che a giugno è stata superata da ASML come seconda azienda quotata di maggior valore in Europa.
Gli analisti di JPMorgan hanno detto che sono necessari segnali di miglioramento dell'attività per sostenere le aspettative per la seconda metà dell'anno.
Flavio Cereda, co-gestore della strategia di investimento sui marchi di lusso di GAM, ha dichiarato di essere ancora in attesa di segnali di ripresa della spesa discrezionale.
"Non lo stiamo vedendo", ha detto. Il fondo possiede azioni di lusso tra cui Ferrari, Hermes, Richemont, LVMH e Prada.
Il leader del settore LVMH, proprietario di Louis Vuitton, Dior e Tiffany & Co, presenterà i risultati il 23 luglio, seguito da Kering il 24 luglio e da Hermes il 25 luglio.
Secondo le stime di consenso di Visible Alpha, la crescita organica delle vendite del secondo trimestre di LVMH dovrebbe essere invariata rispetto al trimestre precedente e in aumento del 3% rispetto all'anno precedente, mentre Kering, che sta rinnovando il suo marchio chiave Gucci, dovrebbe registrare un calo del 9% nelle vendite del secondo trimestre.
I rapporti trimestrali mostreranno probabilmente anche che i marchi di lusso nella fascia alta del mercato stanno andando meglio, con gli ultra ricchi che continuano a spendere soldi.
Il produttore di borse Birkin Hermes, le cui borse sono vendute a più di 10.000 dollari, è l'unico titolo del lusso ad aver guadagnato nell'ultimo anno. Si prevede una crescita delle vendite del 13% per il secondo trimestre.
Anche il marchio di lusso italiano Brunello Cucinelli ha sfidato il rallentamento del settore. La scorsa settimana ha registrato una crescita delle vendite nel primo semestre di quasi il 15%, grazie alla sua attenzione agli acquirenti di fascia alta in Cina.
RALLENTAMENTO PROLUNGATO
Il settore del lusso ha fatto affidamento per anni sul forte appetito della Cina per i beni di prima qualità, con un mercato che triplicherà le sue dimensioni tra il 2017 e il 2021, secondo Bain.
I ricchi e la classe media hanno fatto incetta di articoli di lusso, dalle borse alla moda firmata, all'inizio del 2023, dopo che Pechino ha eliminato i rigidi blocchi COVID-19, ma gli acquisti repressi hanno iniziato a perdere vigore all'inizio dello scorso anno, con l'aggravarsi della crisi immobiliare.
La prolungata crisi potrebbe indurre alcuni marchi a rallentare i piani di espansione in Cina, anche se Chanel ha dichiarato di voler continuare ad investire in nuovi negozi nella Cina continentale, in quanto sta recuperando terreno rispetto ai marchi concorrenti.
Quest'estate, le Olimpiadi di Parigi potrebbero pesare ulteriormente sulle vendite del lusso, in quanto vaste zone della capitale della moda europea saranno tagliate fuori dagli acquirenti, ritardando le prospettive di un ritorno dello slancio positivo degli utili per le aziende del lusso, ha affermato Zuzanna Pusz, analista di UBS.
Ha previsto una crescita organica del settore del 4% quest'anno, con una crescita del 7% nel secondo semestre.
(1 dollaro = 0,9175 euro)
