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Biografia : Currently, Mark C. Miller occupies the position of President & Chief Executive Officer for Bridgevie

Colonna - Vuole fare qualcosa per i suoi risparmi pensionistici in difficoltÓ? Non

23-06-2022 | 13:12
FILE PHOTO: Traders work on the floor of the NYSE in New York

Quando il mercato azionario diventa volatile, gli investitori in pensione sono naturalmente portati a voler fare qualcosa.

Ora siamo certamente in un momento del genere. L'S&P 500 è crollato del 21,1% quest'anno, alla chiusura di mercoledì. La scorsa settimana, ha perso il 5,8%, il più grande calo percentuale settimanale dal selloff ispirato dalla COVID-19 nel marzo 2020.

Ma fare "qualcosa" mentre il mercato è in difficoltà potrebbe essere la mossa peggiore. Il momento di agire è prima che il mercato diventi difficile, ha detto Mitch Tuchman, amministratore delegato e chief investment officer di Rebalance, una società di gestione degli investimenti focalizzata sulle strategie passive degli indici. "È molto importante anticipare il terremoto e rinforzarsi sismicamente ben prima che si verifichi", ha detto.

Anticipare il terremoto significa aderire a tre principi fondamentali:

Diversificazione: investire in fondi comuni di investimento a basso costo che investono in migliaia di società - molte di più di quelle che potrebbe mai selezionare, monitorare e gestire da solo. Questo le dà una misura di sicurezza, in quanto la sua esposizione ai movimenti bruschi di un'azione o di un settore del mercato è notevolmente ridotta.

Equilibrio: Investire in più di un tipo di attività (tipicamente azioni, obbligazioni e titoli in contanti). Questa ripartizione degli investimenti è utile perché in un dato anno, una di queste classi di attività potrebbe essere in rialzo mentre un'altra è in ribasso. L'equilibrio aiuta ad attenuare gli alti e bassi. Questo può essere fatto all'interno di un fondo specifico, oppure possedendo due o tre tipi di fondi diversi che le diano un equilibrio ragionevole tra i diversi tipi di investimento.

Allocazione: Prenda una decisione ponderata sulla sua esposizione alle azioni che rifletta la sua tolleranza al rischio e gli obiettivi che sta cercando di raggiungere. La sfida, in momenti come questo, è quella di mantenere il mix di allocazione quando i cambiamenti del mercato distorcono le percentuali. Ciò si ottiene attraverso un ribilanciamento periodico del portafoglio: quando le azioni sono in rialzo, si vende una quantità sufficiente per riportare l'allocazione al livello desiderato e si reinveste il ricavato in una classe di attività in ribasso. Il ribilanciamento è una disciplina di vendita e acquisto che può incrementare in modo significativo la performance del suo portafoglio nel tempo.

Può effettuare questo tipo di ribilanciamento da solo, se possiede fondi che investono solo in una classe di attività o in un'altra; oppure, il processo può essere automatico se possiede un fondo che include l'esposizione a più classi di attività, nel qual caso questi fondi si occuperanno del ribilanciamento per lei.

SAPERE QUANDO NON SI È ABBASTANZA INTELLIGENTI

Il ribilanciamento può essere difficile. "È una delle cose più difficili da fare per gli investitori in questo tipo di mercato, quando i prezzi delle azioni sono in calo", ha detto Julie Virta, consulente finanziario senior di Vanguard.

Ma questo approccio può aiutarla a evitare l'istinto di "fare qualcosa". Uno dei miei commenti preferiti a questo proposito è stato fatto anni fa da Jack Bogle, il defunto e leggendario fondatore di Vanguard. Alla domanda di un intervistatore di Morningstar su come gli investitori a lungo termine dovrebbero reagire alla volatilità, ha ribadito il valore di un'ampia diversificazione - possedere una fetta dell'intera economia aziendale - e lasciare che questi investimenti facciano il loro lavoro nel tempo.

"Poi bisogna dire: 'So di non essere abbastanza intelligente da uscire ai massimi'. So che non sono abbastanza intelligente da rientrare nei minimi, quindi continuerò a seguire la rotta'".

Il mercato azionario si sta adattando alle nuove realtà dei tassi d'interesse, che stanno tornando a qualcosa di simile alle norme pre-COVID, e ai venti contrari economici dell'inflazione elevata e dell'instabilità globale. Anche le probabilità di recessione https://www.reuters.com/markets/us/goldman-sachs-raises-probability-us-recession-2023-30-2022-06-21 sembrano aumentare. Ma tenga presente che i cali mozzafiato delle ultime settimane arrivano sulla scia di una crescita altrettanto mozzafiato delle valutazioni azionarie negli ultimi tempi. L'S&P 500 è salito di oltre il 16% nel 2020, dopo essere crollato all'inizio della pandemia, ed è salito di un incredibile 26,89% nel 2021.

Si potrebbe pensare che il modo in cui gli investitori guardano al mercato attuale vari in base all'età, dato che le persone a più di 10 anni dalla pensione hanno un tempo più che sufficiente per aspettare la volatilità prima di iniziare a sfruttare i loro risparmi. Ma questo non è ciò che Tuchman vede nel suo studio.

"Conosco investitori ottantenni che si sono abituati alla volatilità, e altri che hanno avuto esperienze negative", ha detto. "Alcuni di loro erano investitori fai-da-te che hanno investito in un settore o in un altro che non si è mai ripreso dopo un grande calo. È come pensare che ogni volta che si vola e c'è una turbolenza, l'aereo si schianta.

"Quindi dobbiamo spiegare a queste persone che un portafoglio indicizzato sopravvive e prospera, ed esce da queste situazioni".

Per le persone che si trovano a dieci anni dalla pensione o che sono già in pensione, avere una riserva adeguata di contanti per far fronte alle spese di vita a breve termine aiuta molto a distendere i nervi, ha aggiunto Virta.

"Di solito raccomandiamo di avere a disposizione da sei a 12 mesi di liquidità per coprire le sue spese - questo permette al saldo del suo portafoglio di rimanere investito e di mantenere la disciplina a lungo termine".

Le opinioni espresse qui sono quelle dell'autore, editorialista di Reuters.


ę MarketScreener con Reuters 2022
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