Nel giugno 2025, i prezzi del greggio Brent sono saliti a quasi 80 dollari al barile quest'anno, tra le minacce di ulteriori sanzioni statunitensi alle compagnie petrolifere russe e la guerra in Israele e Gaza. Questi sviluppi hanno provocato un aumento (di breve durata) del prezzo del greggio Brent. Tuttavia, i paesi non OPEC+, come Stati Uniti, Canada e Guyana, hanno pompato molto più petrolio, trascinando al ribasso i prezzi del greggio. Anche la crescente diffusione dei veicoli elettrici ha ulteriormente raffreddato la domanda.

Per farla breve: il calo dei prezzi medi del greggio Brent nel 2025, in diminuzione di un notevole 14% su base annua, ha influito sui risultati finanziari complessivi di Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) Gas. Tuttavia, ADNOC Gas ha chiuso l'ultimo trimestre in modo soddisfacente.

Record raggiunti

ADNOC Gas ha registrato un utile netto record nel terzo trimestre pari a 1,3 miliardi di dollari, con un aumento dell'8% rispetto all'anno precedente, grazie alle forti vendite di gas sul mercato interno e al miglioramento dei margini. Il fatturato trimestrale della società è sceso del 6% a 5,9 miliardi di dollari dai 6,2 miliardi di dollari del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024, principalmente a causa dei prezzi internazionali più deboli della nafta e del GPL.

Il settore del gas domestico ha fatto tutto il lavoro in questo trimestre, con un EBITDA in aumento del 26% su base annua, raggiungendo i 914 milioni di dollari. La forte domanda interna di gas negli Emirati Arabi Uniti è stata il motore principale della crescita dei profitti. Nei primi nove mesi dell'anno ha registrato un aumento del 4% dei volumi di vendita di gas sul mercato interno. I segmenti di attività internazionali di ADNOC Gas hanno registrato un calo del 9% dell'EBITDA, poiché il calo dei prezzi globali delle materie prime ha ostacolato i loro piani in questo trimestre.

Aumento dei dividendi

La società del gas di proprietà di Abu Dhabi porta buone notizie agli investitori. Ha in programma di introdurre una nuova politica di distribuzione trimestrale, a partire dal dividendo del terzo trimestre 2025, con un dividendo intermedio di 896 milioni di dollari. Il gigante petrolifero si è impegnato ad aumentare il dividendo annuale del 5% ogni anno fino al 2030.

Gli analisti sono in gran parte positivi riguardo al titolo AGNOC Gas, con 13 rating “Buy” e solo due “Hold”. Il prezzo target medio è di 1,13 dollari, il che implica un potenziale di rialzo del 21,6% rispetto al livello attuale.

Cosa succederà ora?

Nel prossimo trimestre, ADNOC Gas prevede più interruzioni del solito, soprattutto presso ADNOC LNG. Tuttavia, il lato positivo è che Domestic Gas Products potrebbe registrare maggiori profitti grazie ad alcuni miglioramenti fondamentali che potrebbero incrementare le vendite. La società potrebbe anche investire circa 3 miliardi di dollari quest'anno, dato che il suo progetto MERAM sta procedendo a pieno ritmo.

In programma

ADNOC Gas non ha intenzione di riposare sugli allori per il momento. La strategia proattiva dell'azienda è quella di gestire le forti oscillazioni del mercato (ovvero gestire la volatilità futura e soddisfare la crescente domanda a lungo termine). Sta stringendo accordi con partner asiatici ed europei che prevedono la firma di contratti a lungo termine per diversi miliardi di dollari, al fine di assicurarsi un posto nella catena di approvvigionamento energetico globale.

Nel novembre 2025, ADNOC Gas ha annunciato un accordo ventennale per la fornitura di gas naturale con EMSTEEL, del valore compreso tra 3,5 e 4,2 miliardi di dollari, al fine di garantire una fonte energetica affidabile per le proprie attività. Nell'ambito di questo accordo, ADNOC Gas fornirà gas naturale a basse emissioni di carbonio per sostenere la transizione di EMSTEEL verso l'elettricità pulita, una parte importante del piano degli Emirati Arabi Uniti per raggiungere l'obiettivo “Net Zero entro il 2050”.

Naturalmente, non è tutto rose e fiori. ADNOC Gas deve affrontare diversi rischi chiave. Alcuni di questi sono ovvi, come l'esposizione alle fluttuazioni del mercato, la gestione dei costi enormi che derivano da progetti di espansione su larga scala e, naturalmente, l'elefante nella stanza: il cambiamento climatico.