Amazon.com ha previsto per il terzo trimestre vendite superiori alle stime di mercato, ma non è riuscita a soddisfare le alte aspettative per la sua divisione Amazon Web Services (AWS) nel cloud computing, dopo che i principali rivali hanno superato agevolmente le previsioni di Wall Street.
Le azioni sono crollate di oltre il 7% nelle contrattazioni after-hours. Prima della pubblicazione dei risultati, Amazon aveva chiuso la seduta regolare in rialzo dell'1,7% a 234,11 dollari.
Sia Alphabet, la società madre di Google, sia Microsoft hanno registrato questo mese forti aumenti dei ricavi derivanti dal cloud computing.
I margini di profitto di AWS si sono inoltre ridotti. Amazon ha dichiarato che nel secondo trimestre erano pari al 32,9%, in calo rispetto al 39,5% del primo trimestre di quest'anno e al 35,5% di un anno fa. I margini del secondo trimestre sono i più bassi dall'ultimo trimestre del 2023.
"AWS è il loro motore di crescita e vedere questa contrazione dei margini sta facendo scendere il titolo," ha commentato Ken Mahoney, CEO di Mahoney Asset Management. "Il mercato si aspettava ulteriori fuochi d'artificio per portare il titolo a nuovi massimi e oltre."
AWS ha registrato un aumento dei ricavi del 17,5%, arrivando a 30,9 miliardi di dollari, superando di poco le attese di 30,77 miliardi. In confronto, le vendite di Azure di Microsoft sono cresciute del 39% e Google Cloud del 32%.
Amazon prevede vendite nette totali comprese tra 174,0 e 179,5 miliardi di dollari nel terzo trimestre, rispetto alla stima media degli analisti di 173,08 miliardi, secondo i dati raccolti da LSEG. Anche la fascia prevista per il reddito operativo nel trimestre in corso è apparsa debole: Amazon prevede tra 15,5 e 20,5 miliardi di dollari, a fronte di attese per 19,45 miliardi.
Sia Microsoft che Alphabet hanno citato una forte domanda per i loro servizi cloud a sostegno dell'aumento delle già ingenti spese in conto capitale, ma hanno anche sottolineato di dover ancora affrontare limiti di capacità che ostacolano la possibilità di soddisfare tutta la domanda.
AWS rappresenta una piccola parte dei ricavi totali di Amazon, ma è un motore chiave dei profitti, contribuendo tipicamente per circa il 60% al reddito operativo complessivo di Amazon.
Nonostante Amazon abbia investito miliardi di dollari nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale, gli analisti hanno osservato che la mancanza di un modello AI forte da parte di AWS sta sollevando preoccupazioni sul fatto che l'azienda possa rimanere indietro rispetto ai concorrenti nello sviluppo dell'AI.
I risultati di AWS sono "allarmanti", ha dichiarato Dave Wagner, gestore di portafoglio presso Aptus Capital Advisers, che detiene azioni Amazon. "Amazon è una storia di leva operativa e avrebbe dovuto essere in grado di crescere almeno rispetto ai costi. E non ci sono riusciti."
I principali colossi tecnologici stanno aumentando le spese in conto capitale per ampliare la capacità dei data center, soprattutto per lo sviluppo e la distribuzione di software di intelligenza artificiale. Amazon ha affermato di prevedere per la seconda metà dell'anno spese in linea con il totale del secondo trimestre, pari a 31,4 miliardi di dollari, suggerendo una spesa annuale di circa 118 miliardi. Gli analisti avevano previsto circa 100 miliardi.
Mercoledì, Microsoft ha dichiarato che spenderà una cifra record di 30 miliardi di dollari nel trimestre in corso. Alphabet, la società madre di Google, ha aumentato la sua previsione di spesa di 10 miliardi, portandola a 85 miliardi di dollari per l'anno.
Amazon, con sede a Seattle, ha registrato vendite nei negozi online per 61,5 miliardi di dollari, con un incremento dell'11%. Le vendite pubblicitarie, segmento in rapida crescita per Amazon, sono aumentate del 23% a 15,7 miliardi di dollari.
Gli investitori stanno osservando da vicino la divisione e-commerce di Amazon per cogliere eventuali segnali che l'incertezza legata ai dazi abbia minato la fiducia dei consumatori. I dati statunitensi hanno mostrato che la spesa dei consumatori è aumentata moderatamente a giugno.
Il CEO Andy Jassy, durante una call con gli analisti, ha affrontato le preoccupazioni sull'impatto dei dazi sul core business retail di Amazon.
"Nella prima metà dell'anno, non abbiamo ancora visto una diminuzione della domanda né un apprezzamento significativo dei prezzi," ha dichiarato durante la call con gli analisti. "Abbiamo anche una tale diversità di venditori nel nostro marketplace, oltre 2 milioni in totale, ciascuno con strategie diverse su come trasferire o meno i costi maggiori ai consumatori."
Ha aggiunto: "Non sappiamo cosa succederà in futuro. È difficile prevedere dove si stabiliranno i dazi, soprattutto in Cina."
I dazi imposti dal Presidente Donald Trump stanno costringendo i principali rivenditori e produttori di beni di consumo a difendere i margini senza però compromettere la domanda dei consumatori.
Trump ha affermato che le tariffe riporteranno la capacità manifatturiera e i posti di lavoro negli Stati Uniti.
Gli analisti hanno sottolineato che l'attenzione di Amazon su prezzi bassi, consegne rapide e un'ampia gamma di prodotti ha consolidato la sua posizione di primo rivenditore e-commerce per i consumatori statunitensi, dandole un vantaggio sui concorrenti.
Amazon ha dichiarato di aver chiesto ai fornitori di anticipare le scorte per garantire l'offerta e mantenere i prezzi il più bassi possibile. Tuttavia, i prezzi dei prodotti fabbricati in Cina e venduti su Amazon.com sono aumentati più rapidamente dell'inflazione generale, secondo quanto riportato da Reuters il mese scorso.
Amazon ha ridotto il personale, anche nelle divisioni AWS, libri, dispositivi e podcasting. Il numero di dipendenti è diminuito di 14.000 unità rispetto al primo trimestre di quest'anno, portando il totale a 1,46 milioni, la prima diminuzione dall'inizio del 2024.
