AMD è un'azienda americana leader nel settore dei semiconduttori, specializzata in calcolo ad alte prestazioni, tecnologie grafiche e acceleratori AI per data center, personal computer e dispositivi di gioco. Con sede a Santa Clara, in California, e fondata nel 1969, AMD opera a livello globale ed è nota per le innovazioni nei processori (EPYC, Ryzen), nelle schede grafiche Radeon e nei prodotti Instinct AI.

In collaborazione con Cisco e HUMAIN, l'azienda ha annunciato un'importante joint venture per sviluppare fino a 1 gigawatt (GW) di infrastruttura AI in Arabia Saudita entro il 2030, rafforzando le ambizioni del Regno di diventare un leader globale nelle soluzioni AI. L'iniziativa inizierà con un'implementazione iniziale di 100 MW nel 2026, con GPU AMD Instinct™ MI450 Series, a supporto dei data center all'avanguardia di HUMAIN e alimentati da energia rinnovabile. In qualità di partner tecnologico esclusivo, AMD istituirà un AMD Center of Excellence in Arabia Saudita, con l'obiettivo di promuovere l'innovazione locale e accelerare la crescita dell'ecosistema AI.

Crescita costante

AMD ha mantenuto una performance costante nel corso degli esercizi finanziari 2021-2024, raggiungendo un CAGR dei ricavi del 16,2% e toccando i 25,8 miliardi di dollari nell'esercizio finanziario 2024, grazie alla crescita esplosiva nel segmento dei data center, in particolare all'aumento delle spedizioni delle GPU AMD Instinct™. Tuttavia, l'EBIT è sceso con un CAGR del -17,0% a 2,1 miliardi di dollari, con margini in contrazione dal 22,2% all'8,1%.

Nel periodo 2021-2024, il FCF è aumentato da 3,1 miliardi di dollari a 3,6 miliardi di dollari. La liquidità e gli equivalenti di liquidità sono aumentati da 2,5 miliardi di dollari a 3,8 miliardi di dollari. Inoltre, il suo rapporto di indebitamento è migliorato dal 9,8% al 4,0%.

In confronto, Micron Technology, Inc., un concorrente locale, ha registrato un CAGR dei ricavi del 6,7%, raggiungendo i 37,8 miliardi di dollari nell'anno fiscale 22-25. L'EBIT è cresciuto con un CAGR dello 0,3% a 9,8 miliardi di dollari. Tuttavia, il suo margine si è contratto dal 31,6% al 26,2%.

Prospettive positive

Nell'ultimo anno, il titolo della società ha registrato un forte rendimento del 53,3%. In confronto, Micron Technology ha registrato un rendimento superiore, pari al 134,5%.

AMD è attualmente scambiata a un P/E di 85,9x, sulla base dell'EPS stimato per l'anno fiscale 2025 di 2,5 dollari, che è inferiore alla sua media storica triennale di 160,2x, ma superiore a quella di Micron Technology (14,8x). La società è attualmente scambiata a un EV/EBIT di 47,4x, sulla base dell'EBIT stimato per il 2025 pari a 7,3 miliardi di dollari, inferiore alla sua media storica triennale di 32,2x ma superiore a quella di Micron Technology (11,2x).

Il titolo è molto apprezzato dagli analisti che lo seguono, con 40 rating “Buy” e 11 rating “Hold” per un prezzo target di 283,6 dollari, che riflette un potenziale di rialzo del 30,3% rispetto al prezzo di mercato attuale.

Le opinioni degli analisti sono supportate da una stima dell'EBIT che dovrebbe aumentare a un CAGR del 46,5% fino a 19,3 miliardi di dollari nel periodo 2024-2027, con margini in espansione dal 23,8% al 31,4% nel 2027. Inoltre, gli analisti stimano un CAGR dell'utile netto del 96,2% a 12,4 miliardi di dollari, mentre, per Micron Technology, un CAGR dell'EBIT del 36,8% e un CAGR dell'utile netto del 28,7% nel periodo 2025-2028.

Nel complesso, le forti prospettive di crescita di AMD, le partnership innovative e il sentiment positivo degli analisti la posizionano bene per il successo futuro. Nonostante le attuali pressioni sui margini, le sue iniziative strategiche e l'espansione dell'infrastruttura AI in Arabia Saudita evidenziano il suo potenziale di capitalizzare le opportunità emergenti e fornire un valore sostanziale a lungo termine agli azionisti. Tuttavia, deve affrontare rischi quali l'intensa concorrenza, le sfide legate all'adozione dell'AI, le interruzioni della catena di approvvigionamento, le pressioni sui margini, le minacce operative, le questioni normative e le incertezze dei mercati finanziari.