La previsione deludente arriva nonostante un impulso inatteso dalle vendite di alcuni chip di intelligenza artificiale alla Cina, iniziate nell'ultimo trimestre dopo che l'amministrazione Trump ha approvato una licenza per ordini ricevuti da AMD all'inizio del 2025.
E senza queste vendite in Cina, che hanno generato 390 milioni di dollari, il segmento data center di AMD non avrebbe raggiunto le stime per il quarto trimestre.
AMD ha dichiarato di attendersi ricavi di circa 9,8 miliardi di dollari per questo trimestre, con una variazione di più o meno 300 milioni. Si tratta di un calo rispetto ai 10,27 miliardi del quarto trimestre, che erano aumentati del 34% su base annua e superavano le stime LSEG di 9,67 miliardi.
SBIADISCE DI FRONTE A NVIDIA
Sebbene AMD sia considerata una delle poche aziende in grado di sfidare seriamente Nvidia, gli investitori hanno notato il netto contrasto tra le prestazioni delle due società. AMD prevede un margine lordo rettificato del 55% in questo trimestre. Nvidia ha dichiarato di aspettarsi un margine lordo rettificato nella fascia media del 70% durante il suo esercizio 2027.
«Le aspettative di trimestri eccezionali per le aziende hardware legate all'IA hanno distorto ciò che il mercato si aspetta», ha affermato Bob O'Donnell, presidente di TECHnalysis Research.
La previsione per l'attuale primo trimestre include 100 milioni di dollari dalle vendite in Cina, dove la situazione rimane «dinamica», ha detto l'amministratrice delegata di AMD, Lisa Su, in una call con gli investitori.
Il governo degli Stati Uniti ha imposto restrizioni all'export di chip avanzati verso la Cina, ma AMD ha ottenuto licenze per vendere versioni modificate della sua serie MI300 di chip IA nel Paese. Il suo chip MI308 compete con l'H20 di Nvidia in Cina.
VENDITE A OPENAI
AMD ha accelerato i lanci di prodotto e si sta orientando verso la vendita di sistemi IA completi per competere meglio con Nvidia, che ora offre sistemi "rack-scale" che combinano GPU, CPU e infrastrutture di rete.
Lo scorso anno, AMD ha siglato un accordo pluriennale per fornire chip IA a OpenAI, proprietaria di ChatGPT, che potrebbe generare decine di miliardi di dollari di ricavi annui e dare alla startup la possibilità di acquistare fino a circa il 10% del produttore di chip.
Su ha ribadito martedì che l'azienda si aspetta una rapida crescita delle vendite di un nuovo server IA di punta a OpenAI e ad altri clienti nella seconda metà di quest'anno, affermando che la carenza globale di chip di memoria non rallenterà i suoi piani.
«Non credo che saremo limitati dall'offerta rispetto al ritmo di crescita che abbiamo pianificato», ha dichiarato Su.
OLTRE OPENAI
Con le Big Tech e i governi di tutto il mondo che raddoppiano gli investimenti nell'hardware IA, le azioni di AMD, con sede a Santa Clara, California, sono raddoppiate dall'inizio del 2025, superando un aumento del 60% dell'indice generale dei semiconduttori.
Tuttavia, gli analisti restano preoccupati che il successo di AMD sia ancora legato a una manciata di clienti che i concorrenti, come Nvidia, potrebbero tentare di sottrarre. Reuters ha riportato questa settimana che Nvidia ha investito 20 miliardi di dollari per assumere la maggior parte dei fondatori della startup di chip Groq dopo che OpenAI aveva discusso con la startup per la fornitura di chip.
«La crescita sembra concentrata in grandi installazioni e regioni specifiche, e le spedizioni verso la Cina sono abbastanza significative da influenzare un intero trimestre», ha commentato l'analista di eMarketer Gadjo Sevilla.
Nel quarto trimestre, i ricavi del segmento chiave data center di AMD sono cresciuti del 39%, raggiungendo 5,38 miliardi di dollari. Ma escludendo le vendite del MI308, che è un chip per data center, i ricavi sarebbero stati di 4,99 miliardi, al di sotto delle stime di 5,07 miliardi.
