AngloGold Ashanti plc, con sede a Johannesburg, in Sudafrica, è stata fondata nel 2004 dalla fusione di AngloGold e Ashanti Goldfields Corporation. Questa società mineraria globale con sede nel Regno Unito, opera in nove Paesi su quattro continenti, concentrandosi su un portafoglio diversificato di operazioni, progetti e attività di esplorazione. Produce oro, argento (Argentina) e acido solforico (Brasile) come sottoprodotti. Le sue operazioni si estendono in Africa (Kibali, Iduapriem, Obuasi, Siguiri, Geita), nelle Americhe (Argentina, Brasile, Colombia, Nevada) e in Australia (Sunrise Dam, Tropicana).

Da notare che Kibali è gestita da Barrick Gold Corporation. Nelle Americhe, ha tre operazioni e due progetti greenfield in Colombia e Nevada. In Australia, le sue operazioni si trovano nelle goldfields nord-orientali dell'Australia Occidentale. La società conta circa 12.600 dipendenti.

Acquisizione di Augusta Gold

AngloGold ha completato con successo l'acquisizione di Augusta Gold Corp. da Augusta Investments Inc. e altri azionisti. L'accordo, annunciato il 16 luglio 2025, ha valutato Augusta Gold a 1,2 dollari per azione in contanti, ovvero un premio del 28% sul prezzo di chiusura di Augusta alla Borsa di Toronto il giorno prima dell'annuncio e un premio del 37% sulla media ponderata per volume del prezzo delle azioni degli ultimi 20 giorni.

La transazione implica un valore patrimoniale pienamente diluito di circa 111 milioni di dollari e un valore d'impresa di circa 140 milioni di dollari, inclusi il rimborso di prestiti azionari per un totale di 32,6 milioni di dollari al 31 marzo 2025.

Miglioramento del rapporto di indebitamento

AngloGold ha riportato una forte performance dei ricavi nel periodo 2021-2024, con un CAGR del 12,9%, raggiungendo 5,8 miliardi di dollari nell'esercizio 2024, guidato da una combinazione di prezzi dell'oro realizzati più elevati, crescita costante della produzione e l'impatto accrescitivo delle recenti acquisizioni. L'EBITDA è cresciuto con un CAGR del 22,6% fino a 2,3 miliardi di dollari, con margini che si sono ampliati dal 32,8% al 39,1%, in gran parte grazie al rigido controllo dei costi dell'azienda e all'implementazione del programma Full Asset Potential.

La crescita costante dell'utile netto ha portato il FCF a passare da un valore negativo di 51,8 milioni di dollari a un valore positivo di 535 milioni di dollari nel periodo 2021-2024. Anche gli afflussi di cassa operativi sono aumentati da 1,3 miliardi di dollari a 2,0 miliardi di dollari. La liquidità e gli equivalenti di cassa sono anch'essi aumentati da 1,2 miliardi di dollari a 1,4 miliardi di dollari, così come la struttura finanziaria, che è migliorata dal 51,6% al 25,3%.

Inoltre, il 1° agosto 2025 AngloGold ha annunciato la sua robusta crescita dei ricavi nel secondo trimestre del 2025, guidata da prezzi dell'oro più elevati e una gestione efficace dei costi. La società ha visto significativi aumenti di ricavi e utili, con margini ampliati e volumi di produzione potenziati.

In confronto, nel periodo 2021-2024 Newmont Corporation, concorrente locale, ha riportato un CAGR dei ricavi più elevato del 18,7%, raggiungendo 936 milioni di dollari nel 2024. Anche l'EBITDA è cresciuto con un CAGR più elevato del 25,8% fino a 8,9 miliardi di dollari.

Robusti rendimenti azionari

Negli ultimi 12 mesi, le azioni della società hanno fornito rendimenti impressionanti di circa il 120,3%. In confronto, le azioni di Newmont Corporation hanno fornito rendimenti inferiori, sebbene ancora impressionanti, di circa il 62,4% nello stesso periodo. La società ha pagato un dividendo annuale di 0,9 dollari nell'esercizio 2024, risultando in un rendimento del dividendo del 3,9%.

AngloGold è attualmente scambiata a un rapporto P/E di 10,9x, basato sull'EPS stimato per l'esercizio 2025 di 5,7 dollari, che è superiore alla media storica triennale di 1,3x ma inferiore al P/E di Newmont Corporation di 11,8x. La società è attualmente scambiata a un multiplo EV/EBITDA di 5,4x, basato sull'EBITDA stimato per l'esercizio 2025 di 5,7 miliardi di dollari, che è in linea con la media storica triennale di 5,4x ma inferiore a quella di Newmont Corporation (6,5x).

L’azienda è apprezzata da cinque analisti che la seguono, ognuno dei quali ha assegnato un rating di “Buy” con un prezzo obiettivo medio di 88,3 dollari, implicando un potenziale di apprezzamento del 35,9% rispetto al prezzo di mercato attuale.

Nel complesso, AngloGold ha dimostrato una forte performance finanziaria e una crescita strategica attraverso una gestione efficace dei costi, acquisizioni e aumento della produzione. Gli impressionanti utili, il miglioramento della struttura finanziaria e i robusti rendimenti azionari evidenziano la sua resilienza e il potenziale per una crescita futura. Con valutazioni positive degli analisti e promettenti proiezioni di ricavi e utili, l’azienda appare ben posizionata per un successo continuato nell'industria mineraria globale dell'oro.

Tuttavia, AngloGold deve far fronte a rischi derivanti da cambiamenti normativi, fluttuazioni di mercato, sfide operative, minacce alla cybersecurity, conformità ambientale, ritenzione del talento, instabilità politica ed eventi imprevisti, gestiti attraverso un quadro di gestione del rischio aziendale e revisioni del Comitato di Audit e Rischio.