Apple, fondata nel 1976 e con sede a Cupertino, in California, progetta, produce e commercializza hardware per computer e supporti musicali. Le vendite nette includono iPhone (51,4%), periferiche (9,5%), computer (7,7%), supporti musicali (6,8%) e altri servizi (24,6%). Le vendite sono così ripartite: Americhe (42,7%), Cina/Hong Kong/Taiwan (17,1%), Giappone (6,4%), Asia/Pacifico (7,9%), Europa/India/Medio Oriente/Africa (25,9%).

Il risultato raggiunto da Apple nell'ottobre 2025, ovvero la conquista di un quarto del mercato cinese degli smartphone, testimonia il suo fascino intramontabile e la forte fedeltà al marchio in un panorama altamente competitivo. Con una quota di mercato del 23,82%, Apple ha superato rivali come Huawei, Xiaomi e Vivo, riflettendo la forte domanda dei consumatori per i suoi ultimi modelli di iPhone e l'integrazione dell'ecosistema.

Questo traguardo ne evidenzia la capacità di mantenere un posizionamento premium e promuovere l'innovazione, anche in un contesto economico difficile e di forte concorrenza locale. Il risultato sottolinea la forza globale di Apple e il suo successo strategico in Cina, uno dei più grandi mercati tecnologici al mondo, posizionando l'azienda per una crescita e un'influenza continue nella regione.

Miglioramento del gearing

L'azienda ha registrato un CAGR dei ricavi dell'1,8% nel periodo 2022-2025, raggiungendo i 416 miliardi di dollari, grazie alla performance superiore del segmento Servizi e alla crescita delle vendite di iPhone e Mac. L'EBIT è cresciuto a un CAGR del 3,7%, raggiungendo i 133 miliardi di dollari, con margini in espansione di 168 punti base al 32,0%.

Nello stesso periodo, la liquidità e gli equivalenti di liquidità sono aumentati da 23,7 miliardi di dollari a 35,9 miliardi di dollari. Il debito totale è diminuito da 132 miliardi di dollari a 112 miliardi di dollari. Di conseguenza, il suo indebitamento è sceso dal 261,5% al 152,4%.

In confronto, Samsung Electronics Co., concorrente globale, ha registrato un CAGR dei ricavi inferiore, pari al 2,5%, raggiungendo i 203,7 miliardi di dollari nel corso dell'esercizio 21-24. Tuttavia, l'EBIT è sceso con un CAGR negativo del 14,1% a 22,2 miliardi di dollari, con margini in contrazione dal 18,5% al 10,9%.

Prospettive interessanti

Nell'ultimo anno, le azioni della società hanno registrato un rendimento di circa il 18,1%, inferiore a quello di Samsung Electronics, che ha registrato un rendimento dell'83,8%. La società ha pagato un dividendo annuale di 1 dollaro nell'anno fiscale 2025, con un rendimento da dividendi dello 0,4%.

Apple è attualmente scambiata a un P/E di 33,6x, sulla base dell'EPS stimato per il 2026 pari a 8,3 dollari, superiore alla sua media storica triennale di 33,2x e a quella di Samsung Electronics (P/E di 18,4x). Per quanto riguarda l'EV/EBIT, la società è attualmente scambiata a 28,1x, sulla base dell'EBIT stimato per l'anno fiscale 2026 pari a 144,6 miliardi di dollari, superiore alla sua media storica triennale di 26,4x e a quella di Samsung Electronics (15,0x).

Apple è monitorata da 44 analisti, di cui 29 con rating “Buy” e 15 con rating “Hold”, con un prezzo target medio di 281,8 dollari, che implica un potenziale di rialzo dell'1,5% rispetto al prezzo attuale.

Queste opinioni sono ulteriormente supportate da un EBIT CAGR previsto dell'8,5% a 169,9 miliardi di dollari nel corso del periodo 2025-2028, con margini in espansione di 130 punti base al 33,3%. Si stima che l'utile netto aumenterà con un CAGR dell'8,4% a 142,6 miliardi di dollari. Allo stesso modo, per Samsung Electronics, gli analisti stimano un CAGR dell'EBIT del 39,7% e un CAGR dell'utile netto del 27,9% per il periodo 2024-2027.

Nel complesso, la forte posizione di mercato, l'innovazione e la performance finanziaria di Apple, in particolare in Cina, evidenziano la sua resilienza e il suo potenziale di crescita. Il successo strategico di Apple e il solido sostegno degli analisti la posizionano bene per continuare a esercitare la sua influenza e la sua espansione nel mercato tecnologico globale. Tuttavia, l'azienda di Cupertino deve affrontare rischi normativi, operativi, competitivi, geopolitici, reputazionali, macroeconomici e ambientali, tra cui controlli, problemi nella catena di approvvigionamento, dipendenza dal mercato, sfide in materia di innovazione e aspettative di sostenibilità.