Conoscete quell'ospite indesiderato che si rifiuta di lasciare la festa? L'economia australiana è stata proprio così nel 2025. Nonostante un aumento reale dei salari del 3,4%, gli australiani si sentivano comunque più poveri perché il PIL reale pro capite era in caduta libera. Inoltre, il 77% delle famiglie risultava ufficialmente sotto stress, secondo il Finder Cost of Living Pressure Gauge.
Quando l'inflazione è tornata di soppiatto al 3,8% nel dicembre 2025, mentre i sussidi governativi si esaurivano, Aussie Broadband, fornitore australiano di servizi di telecomunicazione e internet retail, ha deciso di fare una svolta strategica verso segmenti di mercato premium e acquisizioni infrastrutturali.
La loro scommessa: la fibra ultraveloce è l'ultima cosa che la gente taglia dal budget. E ha funzionato. Aussie Broadband si è lanciata in una vera e propria campagna di acquisizioni. Ha iniziato con un accordo importante di sei anni nell'agosto 2025 per migrare 290.000 utenti More e Tangerine sulla propria rete a partire dal secondo semestre dell'esercizio 2026.
Di recente, ha investito 115 milioni di AUD per acquisire il ramo telco di AGL e i suoi 350.000 servizi, facilitando il bundling con l'energia a febbraio 2026, mentre ha rilevato Nexgen per rafforzare i margini nelle PMI con 6.000 nuove connessioni.
Nella corsia di sorpasso
Aussie Broadband ha incrementato le sue connessioni broadband di oltre 39.000 unità raggiungendo l'impressionante cifra di 827.700 nel primo semestre 2026. Da quando il National Broadband Network (NBN) ha lanciato l'iniziativa "Accelerate Great", il 69% dei clienti ora dispone di piani da 100Mbps o superiori, e un notevole 44% è passato ai livelli d'élite da 500Mbps+.
Aussie Broadband detiene ufficialmente l'8,86% del mercato totale NBN, in crescita rispetto al 7,6% del primo semestre 2025.
Guadagni (ad alta velocità)
Aussie Broadband ha registrato ricavi per 637,8 milioni di AUD (in crescita dell'8,4%) e un EBITDA sottostante di 74,7 milioni di AUD. La crescita "like-for-like" di ricavi ed EBITDA sottostante appare ancora più robusta, rispettivamente al 13,5% e al 27,0%, a dimostrazione dell'efficienza raggiunta con la crescita dimensionale.
Nonostante l'NPAT riportato sia stato solo di 5,1 milioni di AUD—principalmente a causa di una perdita di 14,8 milioni di AUD dovuta alla cessione del business Digital Sense Hosting a febbraio 2026—l'NPAT sottostante è invece balzato del 40,9% a 22,3 milioni di AUD. In totale, ora vantano oltre 827.700 connessioni broadband (un incremento del 13,7%) e mantengono un rapporto di leva netto estremamente basso di 0,9x.
Segnali "ecstatici"
Aussie Broadband si distingue attualmente sull'ASX con un prezzo delle azioni di 4,92 AUD e una capitalizzazione di mercato di 1,46 miliardi di AUD (1,0 miliardi di USD). Anche se un P/E di 29,4x per il 2026 può sembrare elevato, è inferiore alla media storica triennale di 34,4x, suggerendo che il mercato stia finalmente iniziando a valutare la loro imponente crescita.
Gli investitori che hanno puntato su Aussie Broadband un anno fa hanno visto il prezzo delle azioni salire del 22,4%. Su 12 analisti che seguono il titolo, sette raccomandano "Buy”. Con un prezzo obiettivo medio di 6,0 AUD, c'è un potenziale di rialzo del 20,2%.
Attualmente in buffer
La maxi-operazione AGL da 115 milioni di AUD e la migrazione More/Tangerine sono scommesse su una crescita rapida. Se quei 350.000+ nuovi utenti non dovessero rispondere come previsto, i margini potrebbero risentirne. Inoltre, devono affrontare una "guerra dei prezzi" lanciata dai Big Three (Telstra, Optus, TPG), che dispongono di risorse ben più profonde per attirare gli australiani più attenti al budget.
Inoltre, abbandonando Buddy Telco, stanno puntando tutto sugli utenti premium. Se l'inflazione al 3,8% continuerà a mordere, anche questi clienti d'alta gamma potrebbero iniziare a cercare offerte più economiche altrove.
