«Quello che sta accadendo è che la Fed ha circa 15 miliardi di dollari di deflusso ogni mese», ha detto Bessent a Reuters in un'intervista, riferendosi alla riduzione in corso degli MBS da parte della banca centrale dal suo portafoglio complessivo di obbligazioni da 6,3 trilioni di dollari. «Quindi penso che l'idea sia di allinearsi più o meno alla Fed, che ha spinto nella direzione opposta.»
Il Presidente Donald Trump, nel suo ultimo tentativo di contenere il problema dell'accessibilità nel mercato immobiliare statunitense, giovedì ha ordinato alla Federal Housing Finance Agency - che sovrintende ai giganti del finanziamento ipotecario Fannie Mae e Freddie Mac - di acquistare 200 miliardi di dollari di obbligazioni emesse dalle due società. Il direttore della FHFA, William Pulte, ha dichiarato venerdì che hanno iniziato con un primo round di acquisti da 3 miliardi di dollari.
La Fed detiene poco più di 2 trilioni di dollari in MBS, un'eredità degli sforzi passati della banca centrale per stimolare l'economia durante crisi come quella finanziaria globale e, più recentemente, la pandemia. Tuttavia, questa riserva si sta riducendo da oltre due anni a un ritmo compreso tra 15 e 17 miliardi di dollari al mese, una dinamica che, secondo alcuni, starebbe impedendo ai tassi ipotecari di scendere ulteriormente rispetto a quanto avvenuto nell'ultimo anno circa.
Il tasso medio su un mutuo a tasso fisso trentennale è sceso a circa il 6,2% dal quasi 8% del 2024, ma rimane ben al di sopra dei livelli vicini al 3% visti durante la pandemia. I costi di finanziamento e i prezzi elevati delle abitazioni hanno aggravato il problema dell'accessibilità che pesa sui consensi di Trump.
Bessent ha affermato che gli acquisti - finanziati dai bilanci delle due società - difficilmente abbasseranno direttamente i tassi ipotecari, ma potrebbero farlo indirettamente riducendo lo spread di rendimento tra i titoli Fannie e Freddie e i Treasury statunitensi.
Le due società sostengono il mercato immobiliare acquistando prestiti erogati da banche e altri finanziatori diretti, impacchettando tali prestiti in obbligazioni e vendendole agli investitori. Gli acquisti liberano spazio nei bilanci dei finanziatori per concedere nuovi prestiti.
Trump e il suo team stanno inoltre discutendo della riprivatizzazione di Fannie e Freddie, che sono entrate sotto il controllo governativo nel 2008 durante la crisi finanziaria. Bessent ha dichiarato che gli acquisti non comprometteranno la loro solidità finanziaria, sostenendo che le due società dispongono di ampie riserve di liquidità e che tali azioni potrebbero aumentarne gli utili.
