BlackRock, fondata nel 1988 e con sede a New York, offre gestione degli asset, gestione del rischio e soluzioni fintech, inclusi consulenza su investimenti ed exchange-traded funds (ETF), si rivolge a clienti globali con piattaforme di investimento innovative e strumenti tecnologici. L'azienda opera attraverso un unico segmento di gestione degli asset. Geograficamente opera nelle Americhe, in Europa e in Asia-Pacifico.

BlackRock acquisisce ElmTree Funds

Il 2 settembre 2025, BlackRock ha annunciato di aver acquisito ElmTree Funds, LLC, una società di private equity immobiliare con sede in Missouri, finanziata tramite un pagamento iniziale in azioni, con potenziali pagamenti futuri dipendenti dalla performance di ElmTree nei cinque anni successivi. l'integrazione di ElmTree migliorerà la piattaforma Private Financing Solutions (PFS) di BlackRock, rafforzando le capacità negli investimenti in net lease commerciali e nelle soluzioni di reddito stabile a lungo termine. Questa acquisizione posiziona BlackRock per capitalizzare sui cambiamenti strutturali nel mercato immobiliare e presenta opportunità di investimento differenziate.

Crescita costante

BlackRock ha mantenuto una performance costante nel periodo FY 21-24, registrando un CAGR dei ricavi dell'1,8%, raggiungendo 20,4 miliardi di dollari nell'esercizio 2024, trainata da robuste prestazioni nella gestione degli asset, acquisizioni strategiche e l'espansione delle offerte di mercati privati. L'EBIT è salito con un CAGR dello 0,9% a 7,7 miliardi di dollari. Tuttavia, i margini si sono contratti di 101 punti base al 37,6%.

Nel periodo 2021-2024, il Free Cash Flow (FCF) è aumentato da 5,8 miliardi a 6,3 miliardi di dollari. Inoltre, la tesoreria ed equivalenti sono passati da 9,1 miliardi a 12,8 miliardi di dollari.

I risultati del terzo trimestre 2025 di BlackRock hanno segnato una solida crescita dei ricavi, spinta da servizi tecnologici e ricavi da abbonamento, e da un aumento delle commissioni di base organiche, a causa della domanda record di asset digitali, iShares, ETF e franchigia sistematica. Tuttavia, i margini operativi si sono contratti di 860 punti base.

In confronto, la State Street Corporation, un concorrente locale, ha registrato un CAGR dei ricavi del 2,3%, raggiungendo 12,9 miliardi di dollari nel periodo 2021-2024. L'EBIT è diminuito con un CAGR dello -0,1% a 2,7 miliardi di dollari. Di conseguenza, i margini sono scesi dal 22,3% al 20,8%.

Prospettive positive

Nel corso dell'ultimo anno, l'azienda ha pagato un dividendo annuo di 20,4 dollari nell'esercizio 24, con un rendimento da dividendo del 2,0%.

BlackRock è attualmente scambiata a un P/E di 24,2x, basato sull'EPS stimato per l'esercizio 25 di 42,1 dollari, superiore alla media storica triennale di 22,5x e a quella di State Street (11,6x). L'azienda è attualmente scambiata a un EV/EBIT di 18,5x, basato sull'EBIT stimato per l'esercizio 25 di 8,6 miliardi di dollari, leggermente inferiore alla media storica triennale di 18,8x ma superiore a quella di State Street (17,5x).

Le azioni sono seguite da 17 analisti, di cui 14 hanno attribuito rating di 'Buy' e tre di 'Hold' per un prezzo obiettivo di 1.334,0$, con potenziale rialzista del 30,9% rispetto all'attuale prezzo di mercato.

Le opinioni degli analisti sono supportate da una stima di CAGR dell'EBIT del 17,7% nel periodo 2024-2027, raggiungendo 12,4 miliardi di dollari, con un margine del 39,9% nell'esercizio 27. Inoltre, gli analisti stimano un CAGR dell'utile netto del 13,7% a 9,4 miliardi di dollari. Allo stesso modo, per State Street, gli analisti stimano un CAGR dell'EBIT del 9,4% e un CAGR dell'utile netto del 10,8% nel periodo 2024-2027.

Nel complesso, BlackRock ha mostrato una forte esecuzione e adattabilità, sostenuta da una robusta gestione degli asset e dalla diversificazione del portafoglio. L'azienda rimane ben posizionata per la crescita futura, con le sue iniziative nel mercato privato che rafforzano la fiducia nelle prospettive a lungo termine. Tuttavia, potrebbe affrontare rischi più elevati a causa della continua volatilità macroeconomica, della scrutinio regolamentare, delle tensioni geopolitiche e della reazione negativa a livello ESG.