Solitamente, le classifiche azionarie celebrano le gemme del mercato. Tuttavia, può rivelarsi altrettanto intrigante analizzare quelle società che gli analisti reputano prive di appeal. I criteri cumulativi impiegati nel Stock Screener di MarketScreener per accedere al "club dei meno graditi" includono:

  • società europee,
  • coperte da più di 10 analisti,
  • con il rapporto più basso possibile tra raccomandazioni positive e negative.

E i vincitori sono...

Al terzo posto del podio, Yara

Il gruppo norvegese, leader mondiale nel settore dei fertilizzanti, è seguito da 18 analisti. Ha solo 2 pareri positivi, 11 neutri e 5 negativi.

Yara presenta diversi punti di debolezza che pesano sulla sua valutazione e sulle sue prospettive. Il potenziale di crescita dell'utile netto per azione è limitato nel medio termine, la redditività rimane al di sotto degli standard del settore, mentre l'indebitamento, rapportato all'EBITDA, rimane relativamente elevato. Questo profilo finanziario poco attraente si riflette nei multipli di valutazione, giudicati esigenti: il PER è relativamente elevato per il settore.

Inoltre, la dinamica di revisione delle previsioni finanziarie è nettamente sfavorevole. Negli ultimi dodici mesi gli analisti hanno regolarmente rivisto al ribasso le loro stime di fatturato, segno di una mancanza di visibilità sull'andamento dell'attività. Il consenso rimane ampiamente negativo, riflettendo una fiducia erosa nella capacità del gruppo di recuperare rapidamente la sua traiettoria. Maggiori dettagli qui. Attenzione però: quest'anno Yara ha guadagnato oltre il 20%, segno che il mercato non ha necessariamente la stessa opinione degli analisti.

Al secondo posto, Nel ASA

Restiamo in Norvegia con Nel, uno degli attori europei più avanzati nel campo dell'idrogeno, in particolare per l'industria e la mobilità. Sebbene la società goda di una posizione apprezzabile rispetto ad attori più fragili, in via di estinzione o addirittura totalmente persi, non è ancora pronta a raggiungere la soglia di redditività. Gli analisti prevedono un importante consumo di liquidità nei prossimi anni per questa società che non ha mai guadagnato denaro a causa di una tecnologia ancora agli albori. Di conseguenza, su 14 analisti che seguono il titolo, 7 sono neutrali e 7 negativi. Il titolo è attualmente quotato a 2,252 NOK. Lontano, molto lontano dai 35 NOK del 2021, quando l'idrogeno era di gran moda sui mercati. Il titolo ha perso metà del suo valore in un anno e i suoi fondamentali rimangono deteriorati.

Il grande vincitore è... H&M

Per quanto sorprendente possa sembrare, nessuno dei 24 analisti che seguono l'azienda di moda svedese è favorevole all'acquisto. Hennes & Mauritz ha perso il suo ultimo sostenitore nell'estate del 2025. Ora il titolo soffre di 13 pareri neutri e 11 negativi. L'obiettivo di prezzo medio è inferiore del 18% al prezzo attuale.

Valeva la pena mostrarlo con un'immagine (Fonte: MarketScreener)

Tuttavia, quest'anno il titolo ha registrato un aumento del 20%, un risultato di tutto rispetto e superiore alla media europea. H&M è posizionata nel settore della moda a prezzi accessibili e cerca di salire di gamma, rafforzando al contempo la sua presenza nel segmento dei prezzi medi. Si tratta di mercati molto competitivi, sia a causa delle reti fisiche esistenti, dei rivenditori online low cost come Shein e di quelli più sofisticati come Zalando, sia a causa della concorrenza di Vinted. L'azienda svedese risente inoltre di una catena di approvvigionamento piuttosto lunga, che ne compromette la reattività rispetto al fast fashion puro. In generale, gli analisti preferiscono la success-story di Inditex (Zara), con un posizionamento più qualitativo. Ma come abbiamo sottolineato poco fa, il titolo si è risvegliato quest'anno, in particolare negli ultimi tre mesi (+26% solo nel mese di settembre!).

Per concludere...

Dei tre titoli, secondo le valutazioni di MarketScreener, è H&M a presentare il profilo migliore: tre stelle contro le due di Yara e nessuna di Nel, impossibile da valutare seriamente data l'incertezza sulla sua redditività a medio termine.

Un piccolo bonus: avrebbero potuto figurare sul podio con i loro rapporti tra raccomandazioni positive e negative sfavorevoli: Air France-KLM, Lufthansa, Swatch, Bayer, Telefonica et Lanxess.