(Alliance News) - Il FTSE 100 ha chiuso in rialzo, la sterlina si è rafforzata e i rendimenti dei gilt sono scesi mercoledì, mentre i mercati finanziari hanno accolto con cautela la manovra del Regno Unito presentata da Rachel Reeves.
La cancelliera ha aumentato le tasse di 26 miliardi di sterline per rafforzare il margine fiscale contro futuri shock economici, una mossa accolta positivamente dagli analisti, sebbene permangano alcune incognite.
Modupe Adegbembo di Jefferies ha dichiarato che, a prima vista, la manovra appare "robusta".
"Tuttavia, la credibilità dipende dall'esecuzione," ha proseguito Adegbembo. "Molte misure sono fortemente posticipate, con il deficit che rimane elevato nel breve periodo e si riduce solo negli ultimi anni delle previsioni, quando entrerà in vigore il congelamento della soglia dell'imposta sul reddito. Le recenti inversioni di rotta delle politiche evidenziano il rischio di ulteriori cambiamenti. La fiducia sarà sostenuta solo se questi impegni verranno mantenuti."
L'indice FTSE 100 ha chiuso in rialzo di 82,05 punti, pari allo 0,9%, a 9.691,58. Il FTSE 250 ha guadagnato 268,11 punti, l'1,2%, a 21.885,52, mentre l'AIM All-Share è salito di 1,17 punti, lo 0,2%, a 743,26.
Il Cboe UK 100 è salito dello 0,9% a 969,76, il Cboe UK 250 ha registrato un +0,8% a 18.956,74 e il Cboe Small Companies è cresciuto dell'1,1% a 17.335,02.
Nella sua seconda manovra, Rachel Reeves ha annunciato che le soglie dell'imposta sul reddito saranno congelate per altri tre anni, generando 12,7 miliardi di sterline entro l'anno fiscale 2030-2031, la misura più rilevante in termini di entrate.
Reeves ha riconosciuto che il congelamento penalizzerà i "lavoratori", ma ha affermato di "chiedere a tutti di contribuire".
Le dichiarazioni sono arrivate dopo che l'Office for Budget Responsibility ha scatenato il caos pubblicando per errore in anticipo la propria valutazione sulla manovra e sulle misure contenute.
La cancelliera ha dichiarato ai deputati che la pubblicazione anticipata del documento dell'OBR è stata "profondamente deludente e un grave errore da parte loro".
Da parte sua, l'OBR si è scusato.
"Ci scusiamo per questo errore tecnico e abbiamo avviato un'indagine per capire come sia potuto accadere," ha dichiarato l'ente di previsione.
Tra le altre novità annunciate figurano modifiche ai contributi pensionistici tramite salary sacrifice, l'aumento delle aliquote sulle rendite da dividendi, immobili e risparmi, una nuova tassa chilometrica su auto elettriche e ibride plug-in e riforme della tassazione sul gioco d'azzardo.
Inoltre, Reeves ha annunciato una sovrattassa sugli immobili di valore superiore a 2 milioni di sterline e un ulteriore giro di vite sull'elusione fiscale.
Il governo ha inoltre presentato misure per ridurre in media di 2,3 miliardi di sterline le bollette energetiche nei prossimi tre anni, abbattendo alcuni oneri verdi pagati dai consumatori per sostenere l'energia rinnovabile.
L'OBR prevede una crescita del prodotto interno lordo dell'1,5% quest'anno, in aumento rispetto alla precedente stima dell'1%.
Tuttavia, le previsioni di crescita sono state riviste al ribasso per il 2026 dall'1,9% all'1,4%, per il 2027 dall'1,8% all'1,5%, per il 2028 dall'1,7% all'1,5% e per il 2029 dall'1,8% all'1,5%.
Kallum Pickering di Peel Hunt ha dichiarato che, per i mercati finanziari, la manovra è "tollerabile", senza grandi cambiamenti nei tassi, nelle aspettative sulla Banca d'Inghilterra o sull'inflazione.
"Il rischio, però, deriva dalla natura posticipata della manovra," ha aggiunto.
"Anche se il governo non ha introdotto sorprese particolarmente positive, sembra aver evitato anche brutte sorprese. Tuttavia, occorre cautela: poiché le principali misure di consolidamento sono posticipate, il pareggio di bilancio richiederà che il governo mantenga i suoi piani e speri che l'economia non deluda in modo significativo rispetto alle previsioni dell'OBR," ha commentato.
Andrew Wishart di Berenberg ha osservato che la cancelliera è stata risparmiata da ulteriori decisioni difficili grazie a previsioni fiscali molto migliori del previsto.
Prima di considerare i cambiamenti annunciati mercoledì, Reeves era comunque in linea per raggiungere il suo principale obiettivo fiscale di copertura di tutte le spese correnti con le entrate fiscali nel 2029-30, con un margine di 4 miliardi di sterline, ha osservato Wishart, "una sorpresa positiva significativa" rispetto alle attese di un deficit tra 10 e 20 miliardi di sterline.
La sterlina si è rafforzata dopo la manovra, mentre i rendimenti obbligazionari sono scesi.
La valuta britannica è stata quotata a 1,3232 dollari mercoledì alla chiusura della borsa di Londra, rispetto a 1,3183 dollari martedì.
Il rendimento del gilt britannico a 10 anni era al 4,43% mercoledì alla chiusura di Londra, in calo rispetto al 4,49% di martedì.
Wishart di Berenberg ha suggerito che il calo dei rendimenti e il rafforzamento della sterlina siano probabilmente dovuti più al "calo del rischio politico che a cambiamenti nelle previsioni ufficiali o nel pacchetto di misure".
"Sfruttare l'occasione offerta da previsioni ufficiali favorevoli per evitare decisioni difficili ha aumentato le probabilità di sopravvivenza politica per la cancelliera e il primo ministro," ha affermato.
Tom Stevenson di Fidelity International ha dichiarato che Reeves può "tirare un sospiro di sollievo" per la reazione dei mercati.
"La stabilità della risposta del mercato suggerisce che gli investitori sono stati rassicurati dall'approccio fiscale complessivo," ha aggiunto.
Tra le borse europee, martedì il CAC 40 di Parigi ha chiuso in rialzo dello 0,8%, mentre il DAX 40 di Francoforte è salito dell'1,0%.
A New York, i listini hanno chiuso in rialzo. Il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,8%, così come l'indice S&P 500, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,9%.
Il rendimento del Treasury decennale statunitense è stato quotato al 4,01%, invariato rispetto a martedì sera. Il rendimento del Treasury trentennale USA è salito al 4,66% dal 4,65%.
L'euro è stato scambiato a 1,1598 dollari mercoledì, contro 1,1569 dollari martedì. Nei confronti dello yen, il dollaro è salito a 156,35 yen rispetto a 156,13.
A Londra, le banche hanno proseguito i rialzi di lunedì, beneficiando dell'assenza di nuove tasse da parte della cancelliera.
Lloyds Banking Group è salita del 3,4%, Barclays ha guadagnato il 3,2% e NatWest il 2,3%.
Tuttavia, le modifiche alla tassazione sul gioco d'azzardo hanno visto Evoke, proprietaria di William Hill, perdere il 18%, mentre Entain, proprietaria di Ladbrokes con una presenza globale più diversificata, ha recuperato le perdite iniziali e ha chiuso in rialzo del 3,4%.
I titoli delle società petrolifere e del gas sono scesi dopo la conferma che la windfall tax resterà in vigore fino a marzo 2030, a meno che i prezzi di petrolio e gas non scendano sotto un certo livello prima di allora.
Nel settore si sperava che la scadenza della windfall tax venisse anticipata.
Serica Energy ha perso il 4,1% e Harbour Energy il 4,7%.
Il Brent è stato quotato a 62,41 dollari al barile alla chiusura della borsa di Londra di mercoledì, in rialzo rispetto ai 61,71 dollari di martedì sera.
L'oro è stato quotato a 4.163,25 dollari l'oncia, contro i 4.132,40 dollari precedenti.
I principali rialzi sul FTSE 100 sono stati St James's Place, +68,50 pence a 1.361,00p; Fresnillo, +128,00p a 2.604,00p; Endeavour Mining, +158,00p a 3.462,00p; Marks & Spencer, +14,80p a 344,20p; e JD Sports Fashion, +2,90p a 76,74p.
I maggiori ribassi sul FTSE 100 sono stati Berkeley Group, -114,00p a 3.726,00p; Hikna Pharmaceuticals, -40,00p a 1.560,00p; Kingfisher, -6,70p a 303,20p; Sage, -22,50p a 1.064,50p; e Compass Group, -37,00p a 2.371,00p.
Il calendario economico di giovedì prevede i dati sulla fiducia dei consumatori dell'Eurozona. I mercati finanziari negli Stati Uniti resteranno chiusi per il Giorno del Ringraziamento.
Nel calendario societario britannico di giovedì sono attesi i risultati semestrali del rivenditore di auto e biciclette Halfords e della utility idrica Pennon Group.
Di Jeremy Cutler, reporter di Alliance News
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