Intesa Sanpaolo conferma la raccomandazione 'buy' su Avio con target price a EUR47,0, ritenendo positiva la possibile espansione degli acquisti di missili THAAD e Patriot PAC-3 MSE da parte dell'esercito USA.
L'analista Gabriele Gambarova cita indiscrezioni di Armyrecognition secondo cui lo US Army starebbe preparando un forte incremento del proprio arsenale di difesa aerea nel budget per l'anno fiscale 2027, con la richiesta di 857 intercettori THAAD e 2.798 missili Patriot PAC-3 MSE.
Secondo Intesa, il solo contratto relativo al sistema THAAD potrebbe avere un valore di circa USD13 miliardi. La banca evidenzia inoltre che la proposta di bilancio per il 2027 degli USA prevede investimenti per circa USD70 miliardi destinati alla ricostituzione delle scorte di munizioni e missili, rispetto a circa USD20 miliardi nel 2026.
Gambarova ritiene che Avio sia ben posizionata per beneficiare dell'atteso aumento della produzione missilistica negli USA, ricordando che il gruppo ha già ottenuto contratti per la fornitura di motori a razzo a propellente solido (Solid Rocket Motors) a Raytheon e all'esercito statunitense e ha avviato colloqui con Lockheed Martin.
Secondo Intesa, la notizia è positiva per Avio, anche se in parte già incorporata nelle valutazioni del mercato.
Sul fronte delle stime, la banca prevede ricavi in crescita da EUR608,4 milioni nel 2026 a EUR667,6 milioni nel 2027 e EUR726,5 milioni nel 2028. L'Ebitda è atteso a EUR38,6 milioni nel 2026, EUR38,5 milioni nel 2027 e EUR43,6 milioni nel 2028, mentre l'utile per azione è previsto a EUR0,41, EUR0,37 ed EUR0,40 nei tre esercizi.
Il titolo tratta a un EV/Ebitda di 35,0 volte sulle stime 2026, 38,5 volte sul 2027 e 36,8 volte sul 2028. Il dividend yield è indicato allo 0,3% nel 2027 e nel 2028.
