Di conseguenza, il Nasdaq 100, che era sceso di quasi il 5% in tre sedute, è riuscito a limitare il calo settimanale all'1,9%. Il Dow Jones ha fatto ancora meglio. L'indice ha superato per la prima volta la soglia dei 50.000 punti, trainato dai beni di consumo di prima necessità, dalla sanità, dall'industria e dalla finanza. Settori della vecchia economia. Ma non solo. Anche i produttori di semiconduttori, in altre parole gli operatori dell'hardware, hanno fornito un solido sostegno. Il loro miglior venditore, Jensen Huang, amministratore delegato di Nvidia, è tornato ancora una volta in soccorso dell'ecosistema, spiegando in un'intervista a CNBC che tutto ciò che sta accadendo è fantastico, che i massicci investimenti sono giustificati e che non c'è motivo di allarmarsi. È difficile capire se Jensen Huang stia pronunciando una sorta di scongiuro o se sia completamente convinto di quello che dice. Si è tentati di sostenere che conosca il suo mestiere e, alla luce di tutti i risultati visionari che porta a suo nome, probabilmente vale la pena ascoltarlo più di chiunque altro. Resta però il fatto che, essendo al tempo stesso giudice, giuria, oracolo, finanziatore, venditore e molto altro, suscita qualche dubbio sulla sua obiettività.

Comunque sia, la sua voce ha pesato venerdì e i titoli tecnologici sono rimbalzati, come altri asset soggetti a forte speculazione, tra cui argento e bitcoin. Il rimbalzo si è esteso anche al resto del mercato, a dimostrazione che il rialzo poggia ormai su una base molto più ampia rispetto a pochi mesi fa, quando i Magnifici Sette e i loro gregari facevano la maggior parte del lavoro.

Nelle ultime settimane, la narrazione degli effetti a cascata dell'IA sull'economia ha funzionato solo a intermittenza. Ma resta un pilastro dell'avanzata dei mercati. Sullo sfondo, la stagione delle trimestrali rimane solida e facilita la rotazione settoriale. L'indice statunitense delle small e mid cap, il Russell 2000, è in rialzo del 7,6% dall'inizio dell'anno, a riflettere un rinnovato appetito per società meno care ma con buone performance. È avanti rispetto al Dow Jones (+4,3%) e all'S&P 500 (+1,3%). Il Nasdaq 100 chiude la fila (-0,7%). Il Russell 2000 tratta a un rapporto prezzo/utili di 19,1 volte, contro 28,6 volte dell'S&P 500 sulla base degli ultimi risultati annuali. Il forte rialzo di venerdì (+3,6%) è stato inoltre alimentato da dati macroeconomici statunitensi contrastanti, che hanno portato la probabilità di un taglio dei tassi a giugno al 70%.

Sul fronte politico, questa mattina spiccano due grandi notizie.

In Giappone, Sanae Takaichi ha vinto la sua scommessa. Le elezioni politiche anticipate hanno consegnato al suo partito, l'LDP, una solida maggioranza alla Camera bassa. Con i suoi alleati, Takaichi può perfino contare su una maggioranza qualificata. Le azioni giapponesi sono schizzate a Tokyo, poiché la leader politica ha promesso una politica di spesa più espansiva. I bond sono scesi, dato che il Giappone è già fortemente indebitato. Politicamente, questa vittoria schiacciante dovrebbe dare alla Primo ministro più tempo per mettere in campo le sue riforme.

Nel Regno Unito, la situazione è molto più tesa per Keir Starmer. Il suo capo di gabinetto, Morgan McSweeney, si è dimesso dopo aver riconosciuto di aver sostenuto la nomina di Peter Mandelson ad ambasciatore a Washington nonostante i suoi legami con Jeffrey Epstein, rivelati da documenti appena resi pubblici. L'affaire ha innescato la crisi più grave del mandato di Starmer e potrebbe costargli il posto se il suo partito dovesse ritirargli il sostegno.

Altre notizie da non perdere all'inizio della settimana:

I prezzi del petrolio sono scesi dopo commenti positivi di funzionari statunitensi e iraniani sui negoziati nucleari in corso.

I colloqui su un cessate il fuoco in Ucraina stanno andando bene, secondo Donald Trump.

Sul fronte societario, la stagione delle trimestrali resta densa negli Stati Uniti e accelera in Europa. Tra le società che pubblicano i conti figurano Kering, AstraZeneca, BP Plc, EssilorLuxottica, TotalEnergies, Siemens, e L'Oreal da una parte dell'Atlantico, e Coca-Cola, Cisco Systems, T-Mobile US, McDonald's e Applied Materials dall'altra.

Sul fronte macro, l'attenzione si concentrerà su martedì, con le vendite al dettaglio e le scorte all'ingrosso negli Stati Uniti, e su mercoledì, con l'inflazione cinese e i dati mensili sull'occupazione negli Stati Uniti.

Nei mercati Asia-Pacifico è festa in Giappone (+3,9%) dopo le elezioni legislative locali, e anche in Corea del Sud (+4,1%) sulla scia del forte rimbalzo negli Stati Uniti. Robusti rialzi si registrano anche a Hong Kong (+2%), in Australia (+1,9%) e a Taiwan (+2%). L'India è leggermente indietro ma comunque in rialzo dello 0,5%. I mercati europei sono attesi in apertura in progresso. I futures sono in territorio positivo negli Stati Uniti, anche se la volatilità potrebbe ancora provocare movimenti prima della campanella d'apertura.

I principali appuntamenti economici di oggi:

Nel programma di oggi: la fiducia dei consumatori in Svizzera; l'indagine sui partecipanti al mercato della Banca del Canada; il discorso della presidente della BCE, Christine Lagarde, per l'area euro; negli Stati Uniti, i discorsi di Waller e Bostic della Fed. L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,18 USD
  • Oro: 5.019,83 USD
  • Petrolio Brent: 67,27 USD
  • Stati Uniti 10 anni: 4,24%
  • BITCOIN: 70.727,3 USD

Notizie aziendali:

  • UniCredit ha registrato una crescita e una redditività record nel 2025, con 20 trimestri consecutivi di crescita redditizia.
  • UniCredit prevede di distribuire 30 miliardi ai soci nei prossimi tre anni e 50 miliardi nei prossimi cinque, con un utile netto di 11 miliardi nel 2026.
  • UniCredit ha chiuso il 2025 con un utile netto di 10,6 miliardi, in crescita del 13,6% rispetto al 2024, distribuendo 9,5 miliardi ai soci.
  • ACC ha cancellato i progetti delle gigafactory di Termoli e Kaiserslautern, concentrandosi sul sito francese di Billy-Berclau, mentre Stellantis promette tutele occupazionali.
  • MPS accelera sul nuovo piano industriale, con il cda che esaminerà la strategia il 26 febbraio.
  • UniCredit e Generali stanno esplorando una collaborazione nel settore bancassurance, archiviando le tensioni del passato.
  • Prysmian punta a rafforzarsi nelle telecomunicazioni sottomarine, con investimenti previsti per 2,6 miliardi di euro entro il 2028.
  • Moncler, sotto la guida di Remo Ruffini, si concentra sullo sviluppo negli USA e sulla costruzione di un'azienda duratura, nonostante la volatilità del lusso.

Vedi altre notizie sulle aziende quotate in Italia qui

Raccomandazioni degli analisti:

  • Stellantis N.v.: Oddo BHF mantiene la raccomandazione neutrale e riduce il prezzo obiettivo da 9 EUR a 7 EUR.
  • Stellantis N.v.: Evercore ISI mantiene la raccomandazione in linea e riduce il prezzo obiettivo da 10 a 7,50 EUR.
  • Stellantis N.v.: UBS mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 12 a 9,70 EUR.
  • Stellantis N.v.: Oxcap Analytics mantiene la raccomandazione overweight e riduce il prezzo obiettivo da 12 a 9 EUR.
  • Prysmian S.p.a.: Deutsche Bank declassa da comprare a mantenere con prezzo obiettivo alzato da 97 a 100 EUR.
  • Buzzi Spa: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di peso di mercato e alza il prezzo obiettivo da 55 a 57 EUR.
  • Stellantis N.v.: RBC Capital mantiene la raccomandazione di performance settoriale e riduce il prezzo obiettivo da 8 a 6 EUR.
  • Ferrari N.v.: RBC Capital mantiene la raccomandazione di sovraperformance e riduce il prezzo obiettivo da 435 a 415 EUR.
  • Société Générale: Oddo BHF declassa da surperformance a neutral con prezzo obiettivo alzato da 78 a 79 EUR.
  • Vinci: Oddo BHF mantiene la raccomandazione di sovraperformance e alza il prezzo obiettivo da 145 a 155 EUR.
  • Banco De Sabadell, S.a.: Alantra Equities mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 4 a 3,85 EUR.