Citigroup aggiorna le stime su Leonardo dopo i risultati del 2025 e in vista dell'aggiornamento del piano industriale, confermando la raccomandazione 'neutral' e alzando il target price a EUR60,00 da EUR48,00.

La banca ha rivisto al rialzo le previsioni di utile del 7-8% e di avere incrementato le attese di cash conversion a circa il 90%, sulla base di ipotesi operative più favorevoli.

Nel dettaglio, gli analisti spiegano che l'aggiornamento delle stime riflette "maggiori consegne di Eurofighter, maggiori vendite di Elicotteri e una generazione di cassa leggermente più forte grazie a maggiori anticipi da parte dei clienti", in un contesto sostenuto dall'aumento della spesa europea per la difesa.

L'incremento del prezzo obiettivo deriva dunque dall'adeguamento delle proiezioni operative e finanziarie, con un miglioramento atteso sia sul fronte dei volumi sia su quello della dinamica della cassa.

Citigroup sottolinea inoltre che le nuove previsioni risultano ora allineate al consenso di mercato.

Nonostante il rafforzamento delle stime e il miglioramento delle prospettive di conversione della cassa, la banca mantiene una view su Leonardo, motivato da considerazioni legate alle valutazioni di mercato.

L'attenzione degli investitori si sposta ora sui prossimi appuntamenti societari.

Citigroup evidenzia che il mercato dovrebbe ricevere un ulteriore aggiornamento, comprensivo di target di medio termine e guidance per l'esercizio 2026, in occasione dell'industrial plan update del 12 marzo.

Questo passaggio viene considerato un momento chiave per chiarire la traiettoria strategica e finanziaria del gruppo, anche alla luce del contesto europeo caratterizzato da una crescente attenzione ai programmi di difesa e da un incremento strutturale degli stanziamenti pubblici nel settore.

Leonardo ha una capitalizzazione di mercato pari a EUR33,27 miliardi. L'andamento del titolo su base mensile segna un progresso del 2,8% mentre la performance su base annua registra un rialzo complessivo del 49%.