Schaeffler, che impiega 110.000 persone, ha annunciato lo scorso mese una partnership per fornire componenti alla società tecnologica britannica Humanoid e ha dichiarato che integrerà diverse centinaia di umanoidi nella propria rete produttiva nei prossimi cinque anni. A novembre, aveva stretto una collaborazione anche con Neura Robotics.
Gli umanoidi, considerati la frontiera fisica dell'intelligenza artificiale, rappresentano ancora meno dell'1% delle vendite della società tedesca, ma le sue azioni hanno già registrato un forte rialzo.
Nell'ultimo anno, un indice dei titoli europei di auto e fornitori auto ha perso l'11%, colpito di recente dalla pesante svalutazione legata ai veicoli elettrici di Stellantis, mentre Schaeffler è salita di circa il 150% nello stesso periodo, raggiungendo una capitalizzazione di mercato superiore a 10 miliardi di euro (12 miliardi di dollari).
Questa sovraperformance riflette le scommesse precoci degli investitori su come questo nuovo ramo di attività potrebbe rimodellare una società a controllo familiare ancora fortemente legata a un'industria automobilistica esposta ai dazi statunitensi, alla debole domanda e alla concorrenza cinese.
L'amministratore delegato di Schaeffler, Klaus Rosenfeld, punta a generare entro il 2035 fino al 10% delle vendite - oltre 3 miliardi di euro - da settori tra cui robotica umanoide, difesa e decollo elettrico verticale. Nel 2024, i ricavi sono stati di 24,3 miliardi di euro.
Il gestore del fondo Lemanik, Andrea Scauri, ha affermato che il balzo di Schaeffler è dovuto più all'entusiasmo per gli investimenti a tema robotica che non al suo business automobilistico, che continua a ritenere "debole".
"Non ci sono società quotate specializzate esclusivamente in robotica umanoide, quindi gli investitori acquistano titoli come Schaeffler trascurando in gran parte l'attività sottostante. Queste sono scommesse potenzialmente molto interessanti, ma ancora altamente speculative", ha dichiarato.
L'EUROPA GIOCA UN RUOLO DI NICCHIA NELLA CORSA AGLI UMANOIDI
Sebbene la corsa agli umanoidi sia guidata da Stati Uniti e Cina, l'Europa si sta ritagliando un ruolo di nicchia come fornitore industriale e di componenti, con aziende come Siemens, SKF e Renishaw considerate anch'esse ben posizionate.
Nel settore automobilistico, Tesla sta portando avanti lo sviluppo del suo robot umanoide interno Optimus, mentre case automobilistiche asiatiche come Xpeng e Hyundai stanno costruendo propri robot da impiegare sulle linee di produzione.
Diverse banche d'investimento hanno aumentato i loro target di prezzo sulle azioni Schaeffler da gennaio, con Bank of America che ha fissato il più alto a 13 euro, circa il 21% sopra il prezzo di chiusura di mercoledì.
UBS, però, la scorsa settimana ha declassato Schaeffler, diventando l'unico broker con un rating di vendita.
"Sebbene l'opportunità sia rilevante, le valutazioni attuali implicano circa 3 miliardi di euro di valore legato agli umanoidi, ben al di sopra della nostra stima di 1,6 miliardi", ha commentato l'analista di UBS Juan Perez-Carrascosa.
Schaeffler, che pubblicherà i risultati il 3 marzo, tratta con un premio del 94% rispetto al settore auto più ampio, secondo i dati LSEG, a conferma della disponibilità degli investitori a pagare di più per le ambizioni nella robotica umanoide.
