Energia: I prezzi del petrolio registrano un ulteriore rialzo. Con un movimento simbolico, il WTI statunitense ha superato la soglia dei 100 dollari per attestarsi intorno ai 102 dollari. Donald Trump, tuttavia, sostiene sui social media che gli Stati Uniti stiano compiendo progressi diplomatici con l'Iran. Ciononostante, ciò non basta agli investitori, che vedono in questi messaggi una strategia politica per calmierare i prezzi del carburante. La realtà militare mostra invece un'escalation: Washington sta ammassando migliaia di truppe nella regione, i ribelli Houthi stanno entrando nel conflitto e potrebbero interrompere il trasporto marittimo nel Mar Rosso, mentre continua il blocco dello Stretto di Hormuz. I prezzi incorporano ancora un significativo premio al rischio, destinato a durare visto lo stallo diplomatico: gli Stati Uniti hanno proposto un piano di pace in 15 punti, respinto dall'Iran, che impone le proprie condizioni (garanzie di sicurezza e riconoscimento della propria autorità sullo Stretto di Hormuz). In effetti, la minaccia di un'escalation militare rimane elevata. Donald Trump sta anche valutando l'uso di forze di terra per prendere il controllo dell'isola di Kharg, un importante terminal petrolifero iraniano. Dall'inizio del conflitto, i prezzi del Brent sono aumentati del 50%.
Metalli: L'alluminio sta diventando il centro dell'attenzione sul mercato dei metalli. Gli attacchi iraniani hanno colpito diversi grandi produttori in Medio Oriente. Il suo prezzo è salito del 6% avvicinandosi alla soglia dei 3.500 dollari per tonnellata a Londra. Il Medio Oriente rappresenta circa il 10% della produzione mondiale di alluminio. Al contrario, l'oro e il rame non beneficiano di queste tensioni. L'oro è persino sceso sotto i 4.500 dollari l'oncia la scorsa settimana. Gli elevati prezzi del petrolio alimentano i timori di un'inflazione duratura. Di conseguenza, i mercati stimano che la Federal Reserve statunitense non taglierà i tassi di interesse a breve. I tassi elevati rendono l'oro meno attraente, poiché il metallo non genera rendimento. La stessa dinamica si osserva nel rame, che ha perso circa il 7% dall'inizio del mese. Gli investitori temono che l'energia costosa e gli alti tassi di interesse frenino la crescita economica globale e riducano la domanda di metalli industriali. Il rame viene scambiato a 12.195 dollari (prezzo spot) a Londra.
Prodotti agricoli: I prezzi dei cereali tendono generalmente al rialzo. Il frumento è salito a 607 centesimi per bushel, così come il mais e la soia, rispettivamente a 469 e 1.176 centesimi (contratti di maggio 2026). Il mais e la soia sono utilizzati per produrre biocarburanti. I loro prezzi seguono quindi da vicino il mercato petrolifero.
