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Cosa si cela dietro il "no" di Orlopp alla visione di UniCredit

Pubblicato il 21/04/2026 alle 06:55 - Modificato il 21/04/2026 alle 08:05

Alliance News

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Cosa si cela dietro il "no" di Orlopp alla visione di UniCredit

(Alliance News) - Bettina Orlopp ha respinto l'offerta di UniCredit, definendola non un'operazione di valore ma una "ristrutturazione autonoma", incompatibile con la strategia di Commerzbank.

Come scrive la Repubblica martedì, è dura la replica all'Ad di UniCredit, Andrea Orcel, accusato di non comprendere il modello di business della banca tedesca.

Secondo fonti, i due si erano incontrati due settimane fa: Orcel avrebbe prospettato una trasformazione in stile HypoVereinsbank, con una Commerz ridimensionata e meno internazionale.

Una visione giudicata inaccettabile dai tedeschi, che difendono la presenza globale al servizio del Mittelstand.

Dopo l'attacco pubblico di Orcel, il rifiuto è diventato netto. Anche il governo tedesco ha ribadito il suo "no" a un takeover ostile, sostenendo l'indipendenza di Commerzbank.

Resta lo scetticismo sul fronte azionisti: con un'offerta inferiore ai prezzi di mercato, UniCredit rischia di non convincerli a cedere.

Di Giuseppe Fabio Ciccomascolo, Alliance News senior reporter

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UniCredit S.p.A. figura tra i primi gruppi bancari europei. Il fatturato per attività è ripartito come segue: - banca al dettaglio (48,6%); - banca d'affari, investimento, finanziamento e merchant bank (47,2%): leasing, factoring, realizzazione di operazioni su titoli, interventi sui mercati dei tassi, dei cambi, azionari e di prodotti derivati, brokeraggio, ecc.; - altro (4,2%). A fine 2025 il gruppo gestisce 535,4 Mld EUR di depositi e 433,5 Mld EUR di crediti. La commercializzazione dei prodotti e servizi è garantita da una rete di 3.075 agenzie localizzate principalmente in Italia (1.941). La ripartizione geografica dei ricavi (prima delle elisioni infragruppo) è la seguente: Italia (44,1%), Germania (21,9%), Europa centrale e orientale (19%), Austria (10,5%) e Russia (4,5%).

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