La "scare trade" sull'IA non ha risparmiato neppure settori come il credito privato, le agenzie immobiliari, l'analisi dei dati, i servizi legali e le assicurazioni.
I titoli tecnologici globali hanno subito il colpo dopo che Anthropic ha presentato un plug-in legale basato sull'IA. Ma presto l'inquietudine degli investitori è aumentata a seguito di una raffica di aggiornamenti e nuovi rilasci di modelli IA.
"Con la paura che guida il sentiment di mercato, gli investitori restano in modalità 'vendi prima, pensa dopo', chiedendosi 'chi sarà il prossimo' e senza mostrare pietà per chiunque sia anche solo lontanamente visto come perdente dell'IA", ha dichiarato Emmanual Cau, stratega azionario di Barclays.
Ecco uno sguardo a come diversi settori sono stati colpiti dalla svendita:
SOFTWARE E PRESTITI LEGATI AL SOFTWARE
L'indice S&P 500 Software & Services ha perso circa 2.000 miliardi di dollari di valore dal suo picco di ottobre. Metà delle perdite si è concentrata nelle ultime due settimane, a causa dei timori che strumenti IA in rapida evoluzione possano sconvolgere i tradizionali strumenti in abbonamento e aziendali.
Finora quest'anno, i titoli peggiori del Nasdaq 100 includono Atlassian in calo del 47%, Intuit in calo del 40% e Workday, che ha perso un terzo del suo valore.
Salesforce è crollata di circa il 30% nel 2026, mentre Adobe ha perso il 25% e CrowdStrike il 12%.
"C'è questa idea che l'IA possa in qualche modo sostituire i modelli consolidati nel breve termine - modelli che sono in vigore da molti anni e da cui le aziende hanno tratto grandi profitti", ha affermato Robert Pavlik, senior portfolio manager di Dakota Wealth a Fairfield, Connecticut.
La peggiore flessione del settore software USA da oltre tre anni ha colpito anche le azioni dei gestori di asset alternativi, a causa delle preoccupazioni per la loro esposizione a prestiti e leva finanziaria legati alle aziende del settore.
Ares, Blackstone, Blue Owl, Apollo, TPG e KKR sono scesi tra il 13% e il 24% quest'anno.
Secondo le stime di BNP Paribas, circa un quinto del mercato del credito privato è esposto al settore software.
INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA, ANALISI DATI & SERVIZI LEGALI
L'industria finanziaria, in particolare le società di brokeraggio e analisi dati, è stata colpita dopo che la società di gestione patrimoniale Altruist ha introdotto funzionalità di pianificazione fiscale abilitate dall'IA, alimentando i timori che la tecnologia in rapida evoluzione possa sconvolgere i loro modelli di business.
Le azioni dei broker LPL Financial, Raymond James Financial e Charles Schwab sono scese di oltre il 7% martedì.
L'indice S&P Global, che ha emesso una previsione sugli utili negativa per il 2026, è sceso di oltre il 25% a febbraio e si avvia verso il suo peggior mese dal 2009. Anche Moody's, Factset Research e MSCI sono crollate bruscamente questo mese.
Le azioni quotate al Nasdaq di Thomson Reuters hanno toccato la scorsa settimana un minimo di quasi cinque anni, a causa delle preoccupazioni che l'IA possa danneggiare la sua attività nei servizi legali.
SERVIZI IMMOBILIARI
Il settore immobiliare commerciale e i gestori di investimenti hanno subito un duro colpo mercoledì, che secondo gli analisti di KBW è stato dovuto a una rotazione degli investitori fuori dai modelli di business ad alta intensità di manodopera e commissioni, visti come potenzialmente vulnerabili a una disruption guidata dall'IA.
CBRE Group e Jones Lang LaSalle sono crollate di circa il 12% ciascuna mercoledì, mentre Cushman & Wakefield ha perso quasi il 14%. CoStar Group, proprietaria di Apartments.com e Homes.com, è scesa del 5,9%.
"Riteniamo che le preoccupazioni del mercato siano esagerate, a causa di una combinazione di mercati finali CRE frammentati e della natura non core delle attività immobiliari per molti clienti", ha affermato l'analista di Morningstar Sean Sunlop, sottolineando che le loro valutazioni "non erano a buon mercato" nonostante il sell-off.
ASSICURAZIONI
I titoli assicurativi hanno subito un duro colpo. Broker e sottoscrittori su entrambe le sponde dell'Atlantico sono crollati dopo che la piattaforma online Insurify ha lanciato lunedì uno strumento di confronto assicurativo basato sull'IA tramite ChatGPT, che consente agli utenti di confrontare i prezzi delle assicurazioni auto.
L'indice S&P 500 assicurativo è sceso del 3,9% lunedì, registrando il maggior calo giornaliero da metà ottobre.
Le azioni del broker assicurativo Willis Towers Watson hanno perso il 15% questa settimana e si avviano verso la peggiore settimana dai crolli della pandemia nel marzo 2020. Aon è scesa del 9% e Arthur J. Gallagher ha perso il 15% questa settimana.
"Alla fine, crediamo che i broker si divideranno. I prodotti assicurativi più semplici come le polizze vita temporanee, auto personali e casa, potrebbero subire una significativa disruption dall'IA nei prossimi cinque anni", ha affermato Bob Jian Huang, stratega azionario di Morgan Stanley.
"I broker di maggiore valore utilizzeranno l'IA per migliorare l'analisi e la sottoscrizione, non saranno sostituiti da essa, secondo la nostra opinione."
TRASPORTO SU STRADA & LOGISTICA
Probabilmente i trader non vedevano il settore dei trasporti e della logistica come un obiettivo dell'IA, ma il comparto è crollato bruscamente giovedì.
La società logistica Algorhythm Holdings, focalizzata sull'IA e precedentemente produttrice di karaoke, ha dichiarato che la sua unità SemiCab ha aumentato i volumi di spedizione dei clienti dal 300% al 400% "senza un corrispondente aumento del personale operativo".
La notizia ha innescato un crollo dei titoli come Landstar System e C.H. Robinson. Il Dow Jones Transportation Average è sceso del 4,4%.
Gli analisti di Jefferies, tuttavia, hanno dichiarato che la reazione è stata scollegata dai fondamentali. "I dati proprietari sul trasporto e le reti fisiche restano barriere durevoli", hanno affermato.
