ESCHBORN (dpa-AFX) - Deutsche Börse mira a incrementare l'utile operativo in modo significativamente più marcato rispetto ai ricavi nei prossimi anni. Secondo quanto comunicato martedì pomeriggio, l'obiettivo sarà raggiunto grazie a una crescita programmata dei costi operativi di appena il 3% annuo in media dal 2024 al 2028, in combinazione con l'ulteriore sviluppo del modello operativo. La reazione del titolo in borsa è stata marginale.

Nel dettaglio, i ricavi netti esclusi i risultati del Treasury - che comprendono principalmente proventi netti da interessi e commissioni su garanzie depositate - dovrebbero crescere in media dell'8% annuo fino al 2028, raggiungendo i 6,5 miliardi di euro. Per l'utile operativo ante interessi, imposte e ammortamenti (Ebitda) è previsto un aumento medio annuo del 12%, fino a 3,7 miliardi di euro.

A titolo di confronto, per l'anno in corso 2025 l'amministratore delegato Stephan Leithner prevede, secondo dichiarazioni precedenti, che i ricavi netti esclusi i risultati del Treasury aumentino di circa il 9% a circa 5,2 miliardi di euro. Per l'Ebitda operativo, il management prevede circa 2,7 miliardi di euro, pari a un incremento del 15%. Inoltre, il consiglio di amministrazione si aspetta un risultato del Treasury superiore a 800 milioni di euro.

Sommando tutte le voci, il management prevede per il 2028 ricavi netti pari a 7,2 miliardi di euro e un risultato operativo di 4,4 miliardi di euro, corrispondenti a tassi di crescita annua medi del 5% e del 7% rispettivamente.

In questi piani, anche le acquisizioni giocano un ruolo. "La crescita organica, alimentata da tendenze strutturali, rimane la massima priorità nell'allocazione del capitale, mentre le attività di M&A continueranno qualora risultino strategicamente e finanziariamente attraenti e integrino la crescita organica", si legge ancora nella nota di martedì.

Solo a fine novembre, il gestore della borsa con sede a Eschborn, vicino Francoforte, aveva confermato colloqui esclusivi con lo specialista nella distribuzione di fondi Allfunds in vista di una possibile acquisizione. Allfunds si inserisce nei piani di Leithner per uno sviluppo continuo del gruppo. Il suo predecessore, Theodor Weimer, aveva reso il maggior operatore di borsa tedesco meno dipendente dalle fluttuazioni di mercato grazie ad acquisizioni e all'espansione in attività al di fuori dei mercati azionari e obbligazionari.

Oltre agli obiettivi di profitto, Deutsche Börse ha annunciato che, oltre al dividendo, programmerà regolarmente riacquisti azionari. L'ammontare e il timing degli acquisti saranno stabiliti annualmente, in funzione della liquidità in eccesso prevista. In quest'ottica, per il 2026 è previsto un riacquisto di azioni per 500 milioni di euro. Il payout ratio dei dividendi resterà tra il 30% e il 40%, con l'obiettivo di aumentare costantemente il dividendo per azione.

Ulteriori dettagli sugli obiettivi a medio termine e sull'utilizzo del capitale saranno probabilmente forniti mercoledì in occasione della giornata dei mercati finanziari dell'azienda.

Le azioni di Deutsche Börse hanno chiuso martedì a 223,40 euro, in calo dello 0,2%. L'andamento del titolo nel 2025 risulta sostanzialmente stabile, dopo la discesa dal record di oltre 294 euro toccato a inizio maggio. Il Dax ha invece guadagnato oltre un quinto dall'inizio dell'anno./mis/tih/jha/