Il dollaro è rimasto stabile sopra i minimi recenti martedì in attesa della pubblicazione dei verbali della riunione di dicembre della Federal Reserve, mentre lo yuan cinese si è rafforzato superando una soglia psicologica importante nei confronti della valuta statunitense. 

Le festività di fine anno hanno ridotto la liquidità mentre i trader prevedevano che il dollaro potesse restare sotto pressione. Quest'anno, la valuta è destinata a registrare la sua peggiore performance dal 2017 con una flessione di quasi il 10%.

Alcuni analisti hanno affermato che i verbali della riunione di dicembre della Fed, quando la banca centrale ha tagliato i tassi, potrebbero rafforzare le aspettative di ulteriori allentamenti. I trader prezzano altri due tagli per il 2026.

Si prevede che i verbali forniscano nuove indicazioni sui disaccordi tra i responsabili politici riguardo alla decisione di ridurre i tassi a breve termine per la terza volta consecutiva e segnalino una possibile pausa a breve termine sui tassi nel 2026.

L'euro è rimasto intorno a 1,1769 dollari, sostanzialmente invariato nella giornata, ed è destinato a registrare un aumento annuo di quasi il 14%. La sterlina si attestava a 1,3508 dollari, pronta per un incremento dell'8% nel 2025. 

L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto alle principali concorrenti, si avvia verso un calo annuo del 9,6%, il più marcato da otto anni a causa delle aspettative di tagli dei tassi della Fed, della riduzione dei differenziali dei tassi d'interesse rispetto ad altre valute e delle preoccupazioni sui deficit fiscali e sull'incertezza politica. 

L'ultimo scambio è stato a 98,03, sopra i minimi di tre mesi toccati la scorsa settimana.

Gli strategist di MUFG prevedono che l'indice del dollaro possa scendere del 5% il prossimo anno, sottolineando che l'economia statunitense e l'orientamento della politica monetaria saranno probabilmente i principali fattori trainanti. 

Tuttavia, altri hanno citato la stabilizzazione del dollaro negli ultimi mesi e lo spazio limitato per ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed.

«Pensiamo che il dollaro si muoverà in un range intorno ai livelli attuali rispetto ai principali cross», ha dichiarato Guy Miller, chief market strategist di Zurich Insurance Group.

«Da quest'estate ci siamo mossi praticamente lateralmente, certamente contro il franco svizzero e l'euro.»

LO YUAN SUPERA UNA SOGLIA CHIAVE

Lo yuan onshore cinese ha superato la soglia psicologica di sette per dollaro per la prima volta in due anni e mezzo, sfidando le indicazioni più deboli della banca centrale, mentre gli esportatori si sono affrettati a vendere dollari a fine anno.

Lo yuan ha toccato quota 6,9951 per dollaro, il livello più forte da maggio 2023. Ha guadagnato circa il 5% rispetto a un dollaro più debole da inizio aprile ed è destinato a interrompere una serie negativa di tre anni.

La banca centrale cinese ha cercato di evitare che lo yuan si rafforzasse troppo attraverso tassi guida più deboli e avvertimenti verbali sui media statali, ma non è riuscita a invertire la tendenza al rafforzamento della valuta.

Lo yen, nel frattempo, si attestava a 155,96 per dollaro, allontanandosi dai livelli che avevano suscitato avvertimenti verbali da parte delle autorità di Tokyo e preoccupazioni nel mercato per possibili interventi. 

Kit Juckes, chief FX strategist di Societe Generale, ha affermato che il rapporto dollaro-yen riguarda più le aspettative di crescita che la politica monetaria. 

«In altre parole, ciò di cui lo yen ha bisogno - più di ogni altra cosa - è una crescita del PIL più forte», ha dichiarato. 

La scorsa settimana, il governo giapponese ha previsto che l'economia crescerà dell'1,1% nell'anno fiscale che termina a marzo, in aumento rispetto alla stima di crescita dello 0,7% di agosto, grazie a un impatto inferiore alle attese dai dazi statunitensi.

Secondo le previsioni, la crescita dovrebbe accelerare all'1,3% nel prossimo anno fiscale, poiché una solida domanda interna e investimenti in conto capitale compenseranno la domanda estera debole.