Gli investitori, finora assorbiti dai tumulti geopolitici che hanno caratterizzato l'inizio dell'anno, potrebbero spostare l'attenzione nella prossima settimana sulle prospettive di profitti legati all'intelligenza artificiale e sull'andamento dei tassi d'interesse, con una valanga di report sugli utili e una riunione della Federal Reserve all'orizzonte.

I titoli statunitensi hanno vissuto una settimana turbolenta a causa delle conseguenze della posizione aggressiva del presidente Donald Trump nell'acquisizione della Groenlandia, che ha minacciato una nuova guerra commerciale con l'Europa.

I mercati inizialmente hanno vacillato, con azioni, prezzi delle obbligazioni e dollaro statunitense tutti in calo, un evento insolito. Tuttavia, i principali indici azionari sono rimbalzati verso la fine della settimana dopo che Trump ha ritirato le minacce di dazi, lasciando intendere che un accordo per la Groenlandia fosse vicino.

"È stata una corsa sulle montagne russe breve ma intensa negli ultimi giorni", ha dichiarato Yung-Yu Ma, chief investment strategist di PNC Financial Services Group. "Non so se ce la siamo lasciata completamente alle spalle, ma almeno la fase acuta sembra essere superata."

GLI INVESTITORI CERCANO INDICAZIONI SUI BENEFICI DELL'AI PER I PROFITTI

La prossima settimana di pubblicazioni potrebbe riportare l'attenzione sulle prospettive degli utili societari statunitensi, con aspettative di una crescita sostanziale quest'anno, inclusi guadagni da parte di un gruppo più ampio di aziende.

Circa un quinto delle società dell'S&P 500 è atteso alla pubblicazione dei risultati trimestrali, tra cui Apple, Microsoft, Meta Platforms e Tesla, quattro delle "Magnifiche 7" megacap.

Dopo il terzo anno consecutivo di rendimenti a doppia cifra per l'S&P 500, l'indice di riferimento è salito di circa l'1% all'inizio del 2026. La valutazione dell'indice è inoltre superiore a 22 volte gli utili attesi per le società dell'S&P 500, ben oltre la media di lungo periodo di 15,9, quindi "l'asticella degli utili deve essere raggiunta", ha affermato Chris Galipeau, senior market strategist di Franklin Templeton.

"Possiamo essere distratti dai dati economici, possiamo essere distratti dalla geopolitica come la Groenlandia, ma alla fine sono gli utili a guidare il mercato", ha detto Galipeau.

Con 59 società che hanno già pubblicato i risultati fino a giovedì, l'81% ha superato le stime degli analisti. Gli utili dell'S&P 500 sono ora attesi in crescita del 9,1% nel quarto trimestre dello scorso anno rispetto a dodici mesi prima, secondo Tajinder Dhillon, responsabile della ricerca sugli utili di LSEG. Nel 2026, gli utili dell'S&P 500 dovrebbero aumentare di oltre il 15%.

Un tema cruciale di questa stagione degli utili è se le aziende stiano iniziando a raccogliere i benefici degli investimenti legati all'AI. I dubbi che le enormi spese per data center e altre infrastrutture potessero generare ritorni hanno pesato sui titoli tecnologici e su quelli legati all'AI alla fine del 2025, dopo che quel gruppo era stato il principale motore del mercato toro statunitense, ora al suo quarto anno.

"È importante sentire dalle principali aziende dell'S&P 500 che continuano a portare avanti queste applicazioni e iniziative per l'AI, così che la gente creda che non si tratti solo di costruzione e infrastrutture", ha dichiarato Ma di PNC.

PROSPETTIVE SUI TASSI DELLA FED, INDIPENDENZA SOTTO I RIFLETTORI

Gli investitori si aspettano ampiamente che la Fed mantenga i tassi invariati quando comunicherà la sua decisione di politica monetaria mercoledì, al termine della riunione di due giorni. Dopo che la banca centrale statunitense ha tagliato i tassi di un quarto di punto percentuale in ognuna delle ultime tre riunioni del 2025, i futures sui Fed Funds prezzano almeno un altro taglio simile quest'anno, secondo i dati LSEG.

"Ci aspettiamo che il Federal Open Market Committee si prenda una pausa prolungata perché il tasso dei fed funds è vicino al livello neutrale, i rischi al ribasso per il mercato del lavoro hanno iniziato ad attenuarsi e l'inflazione ha raggiunto il picco", ha scritto Michael Pearce, chief U.S. economist di Oxford Economics, in una nota.

Le prospettive sui tassi nel breve termine potrebbero passare in secondo piano rispetto alle questioni legate all'indipendenza politica della Fed. La riunione segue la rivelazione di questo mese che il presidente della Fed Jerome Powell ha affrontato minacce legali dall'amministrazione Trump, che Powell ha definito un "pretesto" per ottenere i drastici tagli dei tassi desiderati da Trump.

Nel frattempo, Trump sta valutando la scelta del candidato che sostituirà Powell, il cui mandato come presidente termina a maggio. Una decisione potrebbe arrivare a breve.

Gli investitori rimarranno vigili su possibili imprevisti geopolitici o altre proposte politiche dell'amministrazione.

"Se la questione Groenlandia, ad esempio... dovesse sfuggire di mano, e poi avessimo la minaccia dei dazi e tutto il resto, certamente la fiducia ne risentirebbe e probabilmente il mercato subirebbe pressioni", ha dichiarato Galipeau.