(Alliance News) - Games Workshop registra utili semestrali record, Whitbread mostra una crescita delle vendite trimestrali e aggiorna la guidance, mentre Persimmon segnala un aumento delle consegne per il 2025 e prevede un utile sottostante nella fascia alta delle previsioni.
Ecco cosa c'è da sapere prima dell'apertura del mercato londinese:
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MERCATI
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FTSE 100: previsto stabile a 10.140,70
GBP: leggermente in rialzo a USD1,3469 (USD1,3468 alla precedente chiusura delle azioni londinesi)
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RATING DEI BROKER
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Morgan Stanley abbassa il target price di AB Foods a 1.650 (1.800) pence - 'underweight'
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Barclays abbassa il target price di Auto Trader group a 825 (965) pence - 'overweight'
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SOCIETÀ - FTSE 100
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Games Workshop riporta una performance da "record" nel primo semestre, registrando ricavi e utili in crescita. I ricavi per le 26 settimane al 30 novembre salgono a GBP332,1 milioni da GBP299,5 milioni dell'anno precedente, trainati dai ricavi core di GBP316,1 milioni, in aumento rispetto a GBP269,4 milioni. L'utile ante imposte cresce a GBP140,8 milioni da GBP126,8 milioni, mentre l'utile per azione sale a 319,9 pence da 288,9p. Il gruppo dichiara un dividendo di GBP1,10 per azione, portando i dividendi dichiarati finora nell'esercizio 2026 a GBP4,85 per azione, rispetto a GBP4,20 del 2025. Il produttore e rivenditore di miniature fantasy con sede a Nottingham, Inghilterra, segnala una crescita ampia su tutti i canali: commerciale, retail e online, sostenuta da nuove uscite settimanali di miniature e da un coinvolgimento crescente con il marchio Warhammer. Games Workshop continua ad espandere la propria rete di negozi e sta cercando una nuova location per il suo store in formato caffè sulla costa orientale del Nord America. Riguardo all'impatto dei dazi statunitensi, l'amministratore delegato Kevin Rountree dichiara: "Abbiamo riportato nel bilancio 2025 che i nuovi dazi potrebbero incidere sull'utile ante imposte per circa GBP12 milioni nel 2025/26. Abbiamo sostenuto circa GBP6,0 milioni nel periodo in esame come conseguenza diretta dei cambiamenti tariffari USA. L'impatto sul nostro margine lordo è stato più che compensato da efficienze, aumenti di prezzo di circa il 3,5% su miniature e libri, prezzi delle materie prime più stabili e minori svalutazioni di magazzino."
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Whitbread segnala "un continuo forte slancio commerciale" nel terzo trimestre, con vendite di gruppo in aumento del 2% su base annua a GBP781 milioni, sostenute dalla crescita dell'alloggio sia nel Regno Unito che in Germania. Premier Inn UK registra una crescita delle vendite di alloggi del 2% e un aumento del 3% del RevPAR. Le vendite di Food & Beverage calano del 3% come "previsto", a causa della strategia del gruppo di convertire i ristoranti a basso rendimento in estensioni alberghiere. In Germania, Whitbread vede le vendite di alloggi salire del 16% in sterline e del 12% in valuta locale, spinte dalla maturazione del portafoglio e da iniziative commerciali. Il RevPAR per gli hotel consolidati aumenta del 9%, "superando significativamente" il mercato tedesco più ampio. Guardando al futuro, il proprietario di hotel e ristoranti con sede nel Bedfordshire, la cui principale attività è la catena Premier Inn, alza il target di risparmio finanziario a GBP75 milioni–GBP80 milioni, rispetto ai GBP65 milioni–GBP70 milioni precedenti. Ora si aspetta anche che l'impatto dei cambiamenti nelle business rates nell'esercizio 2027 sia di circa GBP35 milioni, inferiore alla precedente stima di GBP40 milioni–GBP50 milioni. Attualmente, le vendite di alloggi nel Regno Unito e il RevPAR sono entrambi in aumento del 4% nelle sei settimane fino all'8 gennaio, mentre in Germania le vendite di alloggi sono in crescita dell'11%.
L'amministratore delegato Dominic Paul dichiara: "Il nostro modello integrato verticalmente ci permette di adattarci bene ai cambiamenti dell'ambiente commerciale e fiscale e di continuare a generare valore sostenibile e a lungo termine per gli azionisti. Come già annunciato, in risposta all'ultimo budget del Regno Unito, stiamo esplorando varie opzioni per aumentare ulteriormente profitti, margini e rendimenti e forniremo un aggiornamento sul nostro piano quinquennale in occasione dei risultati dell'esercizio 2026 il 30 aprile."
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LondonMetric comunica di aver acquisito altri nove hotel Premier Inn da Whitbread per GBP89,0 milioni, con un rendimento netto iniziale del 5,3% su nuovi contratti di locazione trentennali. Il portafoglio genera GBP5,0 milioni di affitto annuo per la società immobiliare londinese, soggetto ad aumenti quinquennali indicizzati all'IPC. Il portafoglio da 955 camere comprende hotel maturi e costruiti ad hoc nel Sud Est. Con l'accordo, Whitbread diventa il quarto maggior locatario di LondonMetric, contribuendo con GBP11,3 milioni di affitto annuo, pari a circa il 2,7% del totale del gruppo. L'amministratore delegato Andrew Jones afferma che l'acquisizione aggiunge "asset di alta qualità e mission critical" che garantiscono "entrate triple-net lunghe, solide e in crescita". L'operazione segue l'acquisto da GBP44 milioni di un altro portafoglio Premier Inn, portando a 22 il numero di hotel del marchio posseduti da LondonMetric.
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Persimmon segnala una crescita delle consegne del 12% nel 2025 a 11.905 abitazioni e prevede di riportare un utile ante imposte sottostante per l'intero anno nella fascia alta delle aspettative di mercato, tra GBP415 milioni e GBP440 milioni. Il prezzo medio di vendita sale di circa il 4% a GBP278.000, mentre il gruppo segnala che il margine operativo sottostante del comparto residenziale sarà verso il limite inferiore della fascia guida del 14,2%–14,5%. Le vendite forward aumentano del 2% a GBP1,17 miliardi da GBP1,15 miliardi dell'anno precedente, con le vendite forward private in crescita del 4% a GBP680 milioni da GBP653 milioni. Il costruttore opera da una media di 271 punti vendita durante l'anno, sostenuto da terreni che portano il portafoglio di lotti posseduti e controllati a circa 84.750. Il gruppo chiude il 2025 con circa GBP116 milioni di liquidità netta, dopo aver restituito GBP192 milioni agli azionisti e speso circa GBP60 milioni per la messa in sicurezza degli edifici. Guardando avanti, Persimmon dichiara di entrare nel 2026 con un "robusto" portafoglio ordini e prevede di rispettare le attuali aspettative di mercato per il nuovo anno, citando un consenso compilato per un utile ante imposte sottostante tra GBP461 milioni e GBP487 milioni.
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SOCIETÀ - FTSE 250
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THG riporta una crescita dei ricavi del secondo semestre del 6,7% su base annua, circa il 14% oltre il limite superiore della guidance. Sia Beauty che Nutrition contribuiscono, con THG Beauty in aumento del 5,5% nel secondo semestre e THG Nutrition in crescita del 9,2% (13% escludendo l'Asia). Il gruppo ribadisce che le aspettative di Ebitda rettificato per il 2025 restano invariate e in linea con l'attuale consenso. Il quarto trimestre è il migliore del 2025 per THG, con ricavi totali in crescita del 3,9% a GBP527,4 milioni, o del 7,0% a cambi costanti. Beauty registra una crescita dei ricavi del 2,2% a GBP370,2 milioni, sostenuta da una forte domanda di cosmetici e skincare e da un trimestre eccezionale per Lookfantastic nel Regno Unito e in Irlanda. I ricavi di Nutrition crescono dell'8,1% nel quarto trimestre a GBP157,2 milioni. Su base annua, il rivenditore online di Manchester di prodotti per la nutrizione sportiva e la bellezza realizza il primo aumento annuo dei ricavi a cambi costanti dal 2021, con un incremento del 2,3% a GBP1,72 miliardi. Il gruppo dichiara di entrare nel 2026 con grande fiducia nello slancio commerciale sia per Beauty che per Nutrition, dopo una crescita dei ricavi di circa l'8% tra novembre e dicembre.
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Trustpilot prevede prenotazioni in crescita del 22% a USD291 milioni nel 2025, ricavi ricorrenti annui in aumento del 28% a USD296 milioni e ricavi in crescita del 24% a USD261 milioni. A cambi costanti, le prenotazioni salgono del 18% e l'ARR del 19%. L'Ebitda rettificato è previsto superiore alle attese di mercato, grazie a una retention lorda migliorata all'87% e a un'accelerazione nel secondo semestre, soprattutto nel new business enterprise. La piattaforma danese di recensioni per i consumatori sottolinea una forte generazione di cassa, chiudendo il 2025 con USD48 milioni dopo aver completato buyback per USD72 milioni. Trustpilot intende estendere l'attuale programma di buyback fino a USD10 milioni, forte della fiducia nei flussi di cassa futuri. L'azienda comunica di aver ricevuto una bozza di "statement of objections" dall'autorità garante della concorrenza italiana riguardo una presunta violazione del Codice del Consumo. Trustpilot sta presentando una "risposta robusta" e prevede che il procedimento si concluda entro fine marzo, aggiungendo che l'Italia pesa meno del 5% sui ricavi e non si attendono impatti operativi rilevanti.
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ALTRE SOCIETÀ
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Gym Group prevede risultati annuali leggermente superiori al limite massimo delle previsioni di mercato. I ricavi crescono dell'8% a GBP244,9 milioni per l'anno chiuso al 31 dicembre, con una crescita like-for-like del 3%. L'iscrizione media aumenta del 4% a 945.000, rispetto a 906.000 dell'anno precedente, chiudendo l'anno con 923.000 iscritti, mentre il ricavo medio per membro al mese sale del 4% a GBP21,60 da GBP20,81. Durante l'anno sono state aperte sedici nuove sedi, portando il totale a 260, con 40 palestre ora attive nel nuovo formato potenziato. Il debito netto scende a GBP59,3 milioni, circa GBP5 milioni meglio delle attese degli analisti e sotto i GBP61,3 milioni del 31 dicembre 2024. L'Ebitda rettificato meno affitti normalizzati per il 2025 è previsto leggermente superiore all'estremo superiore del consenso di GBP54,9 milioni, con il 2026 anch'esso previsto oltre la guidance attuale di GBP55,2 milioni–GBP59,3 milioni. Il gruppo ora punta a circa 75 nuove sedi nei prossimi tre anni, finanziate dal free cash flow, inclusa l'apertura di circa 20 nuove palestre nel 2026. Oltre al reinvestimento nella rete e nella tecnologia, il CdA prevede di lanciare un buyback fino a GBP10 milioni, da completare entro fine 2026.
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Di Eva Castanedo, giornalista Alliance News
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