Dopo che le banche e altre società finanziarie hanno dato il via ai rapporti del quarto trimestre, un gruppo più eterogeneo di aziende, tra cui Netflix, Johnson & Johnson e Intel, pubblicherà i risultati nella prossima settimana.
Dopo una performance robusta nel 2025, i principali indici azionari sono saliti all'inizio del nuovo anno, anche se questa settimana hanno registrato una flessione e le misure di volatilità sono aumentate.
"A causa della quantità di rumore che abbiamo intorno alla geopolitica e alla politica, è letteralmente imperativo che gli utili siano a trainare il ciclo delle notizie," ha dichiarato Art Hogan, chief market strategist di B Riley Wealth.
"Anche se l'asticella è posta piuttosto in alto per questo trimestre, quelle aziende che riusciranno a soddisfare, superare e alzare la guidance per l'intero 2026 verranno effettivamente premiate e probabilmente rappresenteranno la spinta di cui il mercato ha bisogno."
L'S&P 500 è sceso leggermente durante la settimana, anche se l'indice di riferimento è rimasto vicino ai massimi storici. Dopo forti guadagni nel 2025, le azioni delle principali banche, tra cui JPMorgan e Wells Fargo, sono arretrate dopo la pubblicazione dei risultati.
Tra i fattori che hanno messo sotto pressione i titoli bancari durante la settimana vi è la proposta del presidente Donald Trump di fissare un tetto del 10% ai tassi d'interesse delle carte di credito, una mossa a sorpresa che ha colto di sorpresa il settore e che segue anche il nuovo piano del presidente per impedire alle società di Wall Street di acquistare case unifamiliari.
ALLE PRESE CON SVILUPPI INTERNI E INTERNAZIONALI
Sullo scenario internazionale, le mosse e le dichiarazioni aggressive di Trump hanno mantenuto gli investitori in allerta. L'ultima attenzione globale si è concentrata sull'Iran, dove Trump ha minacciato un intervento a favore dei manifestanti nel paese, anche se successivamente ha adottato un atteggiamento attendista.
L'incertezza ha rafforzato la domanda di beni rifugio come l'oro quest'anno, mentre alcuni settori del mercato azionario, come quello energetico, hanno mostrato oscillazioni, ma i principali indici azionari sono rimasti in gran parte indifferenti agli sviluppi delle notizie finora.
"Il mercato ha in gran parte ignorato molte delle questioni geopolitiche e politiche interne, ma certamente ci sono molte preoccupazioni," ha detto James Ragan, co-chief investment officer e direttore della ricerca sulla gestione degli investimenti presso D.A. Davidson. "C'è sempre la possibilità che il presidente tenti di essere ambizioso, lanciando politiche audaci, e il mercato dovrà decidere se reagire o meno."
I mercati azionari statunitensi saranno chiusi lunedì per la festività di Martin Luther King Jr., ma la stagione degli utili entrerà nel vivo subito dopo, con i risultati di Netflix martedì. Il gigante dello streaming attirerà particolare attenzione per la sua battaglia ad alto rischio con Paramount Skydance per Warner Bros Discovery, in un accordo che potrebbe rivoluzionare il panorama dei media.
L'attenzione sarà rivolta alle prospettive aziendali, con grandi speranze per il 2026. Nel complesso, le società dell'S&P 500 dovrebbero aumentare gli utili di oltre il 15% nel 2026.
"Continuo a credere che la cosa più importante in questo momento siano gli utili," ha affermato Chris Fasciano, chief market strategist di Commonwealth Financial Network. "Se continueremo a vedere buoni utili, penso che questo supporterà il mercato."
ANCHE L'INDIPENDENZA DELLA FED SOTTO I RIFLETTORI
Gli investitori attendono anche che la Corte Suprema degli Stati Uniti si pronunci sulla legalità dei dazi globali di Trump, una decisione che potrebbe innescare una volatilità dei prezzi degli asset.
Mercoledì la Corte ascolterà anche le argomentazioni sul tentativo di Trump di rimuovere la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook, portando nuova attenzione sull'indipendenza della banca centrale, in mezzo alle critiche persistenti di Trump secondo cui la Fed non ha abbassato a sufficienza i tassi d'interesse.
Tali preoccupazioni sull'indipendenza della Fed sono esplose questa settimana dopo la notizia di un'indagine penale sul presidente della Fed Jerome Powell. Trump ha detto a Reuters questa settimana di non avere intenzione di licenziare Powell, il cui mandato da presidente termina a maggio, mentre si prevede che presto nominerà un nuovo leader della Fed.
La fine del mandato di Powell "segnerà un punto di svolta critico per la narrativa sull'indipendenza," hanno scritto gli strateghi di Wedbush in un rapporto questa settimana. "Una mancanza di indipendenza della Fed potrebbe alimentare timori di inflazione e rendere più costoso il finanziamento del debito statunitense."
