Fino a poco tempo fa, era facile lamentarsi del fatto che le notizie finanziarie fossero diventate un affare su due binari: semiconduttori e Stretto di Hormuz, Stretto di Hormuz e semiconduttori. Le cose non sono migliorate granché da quando Stati Uniti e Iran hanno firmato un memorandum d'intesa. La buona notizia è che la guerra non è più al centro dell'attenzione dei mercati e il petrolio è tornato vicino ai livelli pre-crisi. La cattiva notizia è che ora resta praticamente una sola storia di cui parlare.

Lunedì, le azioni sono rimbalzate trainate dai semiconduttori, dopo l'incertezza di fine seduta della scorsa settimana. Martedì, invece, sono scese a causa dei semiconduttori, dopo l'aggiornamento di Samsung, di cui abbiamo parlato ieri mattina. Minaccio di buttarmi nel lago di Annecy se anche la seduta di mercoledì finirà per ruotare di nuovo attorno allo stesso tema. Ma con 35 gradi ogni giorno, non è una minaccia molto credibile.

Al di là dei movimenti quotidiani, i semiconduttori hanno perso slancio dalla fine di giugno. Nel frattempo, i Magnificent Seven sono tornati sotto i riflettori. Ieri, Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft hanno chiuso tutti in rialzo, mentre il Nasdaq ha perso quasi il 2%. Se a inizio anno ci avessero detto che le mega-cap sarebbero state il rifugio rispetto al resto del mercato, non ci avremmo creduto.

I semiconduttori restano comunque i grandi vincitori dell'anno, con l'indice Philadelphia Semiconductor Index in rialzo dell'82% dal 1 gennaio. Gli hyperscaler, al contrario, hanno avuto un percorso molto più irregolare. L'indice Roundhill Mag 7 è a malapena invariato nel 2026. Si tratta di una rara sottoperformance per il gruppo, che ha spinto alcuni investitori a chiamarli "Lag7" invece che Mag7. A giugno la divergenza si è vista ancora più chiaramente, con Microsoft in calo del 17% mentre Micron è salita del 19%.

Negli ultimi mesi, gli hyperscaler hanno continuato ad alzare le previsioni di spesa in conto capitale e il mercato ha perso la pazienza. Gli investitori hanno anche capito che qualcuno deve pagare il conto per l'85% di margine lordo di Micron. Il che significa Apple costretta ad aumentare i prezzi degli iPhone e Microsoft a ritoccare al rialzo i prezzi di Xbox.

Oggi non sono previste pubblicazioni macroeconomiche di rilievo. Gli investitori attendono il verbale della Federal Reserve alle 20:00 e i risultati di Costco dopo la chiusura di Wall Street.

Ci sarà anche tempo per seguire la seconda giornata del summit dell'Organizzazione del Trattato dell'Atlantico del Nord in Turchia. Ieri, Donald Trump ha incontrato il presidente Erdogan e ha segnalato apertura al rientro della Turchia nel programma dei caccia F-35. È stato meno generoso con gli europei, che continua ad accusare di non averlo sostenuto durante la guerra con l'Iran.

È stato inoltre annunciato un gran numero di contratti, anche se hanno inciso poco sulle azioni interessate. I titoli della difesa, soprattutto in Europa, erano già saliti molto in vista del summit di Ankara. Lo scorso anno, all'Aia, i membri dell'Organizzazione del Trattato dell'Atlantico del Nord si erano impegnati ad aumentare la spesa per la difesa al 5% del prodotto interno lordo. Quest'anno, la priorità è aumentare la produzione di armamenti.

Altrove nelle notizie:

  • Gli Stati Uniti hanno revocato l'autorizzazione temporanea che consentiva all'Iran di vendere petrolio e hanno effettuato una nuova ondata di attacchi in risposta agli assalti a diverse petroliere nello Stretto di Hormuz. Questa mattina i Guardiani della Rivoluzione hanno risposto prendendo di mira siti militari statunitensi in Bahrein e Kuwait.
  • In Francia, Marine Le Pen ha annunciato ieri sera che si candiderà alle elezioni presidenziali e che ricorrerà alla Corte di Cassazione dopo la conferma in appello della condanna.
  • Nigel Farage si è dimesso da membro del Parlamento, innescando un'elezione suppletiva nel suo collegio.

Secondo i futures di IG, il MIB è atteso in calo dello 0,2% o di 14,4 punti dopo aver chiuso in ribasso dell'1,0% a 52.455,44 punti.

In Europa, il DAX 40 dovrebbe aprire in ribasso dello 0,2% o di 54,5 punti, il CAC 40 è avviato verso un calo dello 0,6% o di 53,5 punti mentre il FTSE 100 è atteso in rosso dello 0,2%

Principali dati economici di oggi:

L'agenda completa qui.

  • EUR / USD: 1,142
  • Oro: 4.130,06
  • Petrolio Brent: 76,49
  • Stati Uniti 10 anni: 4,55%
  • BITCOIN: 62.541,4

Notizie aziendali:

  • Prysmian prevede un secondo trimestre solido con ricavi stimati a EUR5,56 miliardi e un utile netto di EUR370 milioni, con attesa di dettagli sull'espansione della divisione Digital Solutions il 29 luglio.
  • Poste Italiane ha approvato un aumento di capitale da EUR372 milioni per sostenere l'acquisizione di Telecom Italia, con l'obiettivo di integrare le reti fisse e mobili con i propri servizi.
  • UniCredit ha raggiunto una quota vicina al 60% in Commerzbank attraverso un'OPS, in attesa delle autorizzazioni regolamentari per influenzare la governance.
  • Leonardo e Accenture hanno ottenuto un contratto da EUR200 milioni per sviluppare un'infrastruttura digitale sicura per la NATO.
  • Fincantieri ha firmato un contratto per una terza nave ultra-lusso del valore tra EUR500 milioni e EUR1 miliardo, con consegna prevista nel 2031.
  • Intesa Sanpaolo ha partecipato a un finanziamento ESG da EUR620 milioni per Aedifica e ha concesso EUR12 milioni al gruppo Dallara per progetti di innovazione.
  • Italgas ha ottenuto un finanziamento da EUR250 milioni dalla BEI per interventi di efficientamento energetico in Italia.
  • Banca Mediolanum ha registrato una raccolta netta di EUR951 milioni a giugno, raggiungendo EUR6,37 miliardi dall'inizio dell'anno.
  • Avio ha annunciato un aumento di capitale da EUR109,4 milioni per l'ingresso dei fondi Advent con una quota del 7%.
  • Enel ha collocato con successo un bond multi-tranche da USD2,5 miliardi per finanziare il piano strategico 2026-2028.
  • Saipem ha ottenuto un contratto da USD2 miliardi in Indonesia per un'unità galleggiante di produzione e stoccaggio.

Vedi altre notizie sulle aziende quotate in Italia qui

Raccomandazioni degli analisti:

  • Eni S.p.a.: Grupo Santander migliora la raccomandazione da neutral a outperform e riduce il prezzo obiettivo da 26,50 EUR a 25,50 EUR.
  • Stolt-Nielsen Limited: Fearnley Securities mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 340 a 360 NOK.
  • Rio Tinto Plc: Morgan Stanley declassa da ponderazione di mercato a sottopeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 6920 GBX a 6810 GBX.
  • Société Générale: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 78 a 84 EUR.
  • Norsk Hydro Asa: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di ponderazione di mercato e riduce il prezzo obiettivo da 99 a 93 NOK.
  • Cvc Capital Partners Plc: Barclays mantiene la raccomandazione di sovrappeso e riduce il prezzo obiettivo da 18,10 a 18 EUR.
  • Antofagasta Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di sottopeso e alza il prezzo obiettivo da 3470 a 3570 GBX.
  • Fresnillo Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione underweight e riduce il prezzo obiettivo da 2490 a 2090 GBX.
  • Aurubis Ag: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di peso di mercato e riduce il prezzo obiettivo da 181 a 177 EUR.
  • Glencore Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e riduce il prezzo obiettivo da 610 a 590 GBX.
  • Glencore Plc: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione overweight e riduce il prezzo obiettivo da 13900 a 13700 ZAR.