“Questa è la caccia e il traguardo finale, e ci piace a tutti," ha dichiarato Charles Ruck, partner di Latham & Watkins, che sta assistendo Paramount nella sua offerta per Warner Bros. "Non sto dicendo a nessuno di non viaggiare. Sto solo dicendo che, ovunque voi siate, potrei aver bisogno di un po' del vostro tempo." Solo questo fine settimana, un gruppo di società di private equity guidate da Permira e Warburg Pincus ha firmato un accordo per acquistare il produttore di software per investimenti e contabilità Clearwater Analytics Holdings per circa 8,4 miliardi di dollari, inclusi i debiti. “È un periodo intenso, e davvero su vasta scala … stiamo vedendo molta attività in quasi tutti i nostri settori industriali,” ha affermato John Collins, responsabile globale M&A di Morgan Stanley.
GUERRA DI OFFERTE SU WARNER BROS
Secondo le interviste a una dozzina di banchieri e consulenti legali, questa stagione natalizia si preannuncia una delle più attive degli ultimi anni.
I banchieri d'investimento di Citigroup hanno dichiarato che il mese scorso è stato il novembre più intenso degli ultimi anni. I dealmaker da New York a Londra e Hong Kong affermano di essere impegnati a chiudere numerosi accordi da miliardi di dollari prima che scocchi la mezzanotte a Times Square la notte di Capodanno. Con i vertici aziendali sempre più aggressivi, diverse grandi aziende stanno cercando di ingaggiare consulenti entro la fine dell'anno per preparare grandi operazioni nel 2026. Due dealmaker a Londra e New York hanno dichiarato di essere pronti a lavorare durante le feste, mentre altri sperano di potersi prendere almeno il giorno di Natale e, incrociando le dita, anche la vigilia. Potrebbe essere più difficile per i banchieri, i consulenti e i professionisti delle relazioni pubbliche impegnati sull'affare Warner Bros. La guerra di offerte li tiene incollati a telefoni e laptop durante queste feste, con alcuni che lavoreranno anche a Natale. Lunedì, Paramount ha rivisto la sua offerta ostile da 108,4 miliardi di dollari, finanziata congiuntamente da RedBird Capital Partners, estendendo la scadenza al 21 gennaio.
"Lavoreremo durante le feste e fino alla prima settimana di gennaio per comunicare i vantaggi della nostra offerta agli azionisti," ha dichiarato lunedì Gerry Cardinale, fondatore e Chief Investment Officer di RedBird, alla CNBC.
Ma non è l'unico accordo in corso. Ruck di Latham, che ha preferito non commentare i colloqui su Warner Bros, ha detto a Reuters la scorsa settimana che lo studio prevede di annunciare almeno altri quattro accordi nelle prossime due settimane.
“Il nostro team lo capisce anche senza che io lo dica," ha aggiunto. "Riconoscono che questo è un momento magico, che questi momenti magici non durano per sempre, che siamo su accordi da prima pagina, all'avanguardia.”
Quest'anno si è rivelato straordinario per i dealmaker, dopo che una guerra commerciale avviata dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva bloccato le attività nel secondo trimestre. A livello globale, l'attività M&A ha superato i 4,8 trilioni di dollari alla scorsa settimana, rendendolo il secondo miglior anno mai registrato dopo il 2021, quando tassi d'interesse quasi a zero e stimoli COVID portarono il M&A oltre i 6 trilioni.
PIPELINE DI ACCORDI SOLIDA PER L'INIZIO DEL 2026
Da Sullivan & Cromwell, il partner Frank Aquila prevede di lavorare durante le feste. La pipeline è "molto solida" per la prima metà del prossimo anno, che secondo lui potrebbe rivaleggiare con il 2021.
“Sarà davvero una festa lavorativa,” ha detto in un'intervista.
Guillermo Baygual, co-responsabile globale M&A di Citigroup, ha affermato che il suo team è "estremamente impegnato. Sta succedendo molto, sia nel mondo corporate che in quello degli sponsor."
Molti clienti aziendali stanno assumendo consulenti per "operazioni significative in vari settori", ha aggiunto.
Collins ha concluso: “Abbiamo attraversato un paio d'anni in cui sembrava che i team di gestione e i consigli di amministrazione cercassero motivi per dire no. Ora vediamo davvero un cambiamento di filosofia verso la ricerca di motivi per dire sì.” (Scritto da Dawn Kopecki a New York, Charlie Conchie e Anousha Sakoui a Londra Editing di Rod Nickel)
