Oddo BHF conferma il proprio consiglio di "outperformance" e il target price di 110 euro su Saint-Gobain. L'analista ritiene che, a circa 7 volte in VE/EBITDA 2026, il titolo del gruppo francese di materiali da costruzione presenti ancora un importante potenziale di recupero.

"Dall'inizio delle pre close calls, il titolo segna una battuta d'arresto, gli investitori restano focalizzati sul mercato immobiliare americano e sul suo rallentamento. Tuttavia, Saint-Gobain ha scelto di difendere il proprio margine e il mercato se ne accontenterà", afferma l'analista.

L'ufficio studi dichiara di essere "complessivamente convinto che i profondi cambiamenti degli ultimi anni non siano ancora pienamente riflessi nel valore del titolo (profilo ESG sostenibile, forte pricing power, miglioramento del profilo del gruppo tramite acquisizioni e cessioni mirate)".

UBS, dal canto suo, abbassa la raccomandazione sul titolo Saint-Gobain a Vendere (da Neutrale) e rivede il target price a 78 € (da 92 €). L'analista ritiene che venti contrari troppo forti pesino sui risultati.

"Il potenziale di ribasso è fino al 10% a causa delle crescenti difficoltà negli Stati Uniti e di una ripresa europea troppo lenta", indica UBS nel proprio studio.

Si ricorda che il gruppo prevede una ripresa progressiva paese per paese in Europa, il mantenimento di un buon livello di attività in America Latina e la prosecuzione dell'erosione moderata del mercato delle nuove costruzioni in Nord America in un contesto di tassi di interesse ancora elevati e una crescita in Asia Pacifico trainata principalmente da India, Sud-Est asiatico e dall'integrazione di CSR in Australia.

Saint-Gobain punta per l'esercizio 2025 a un margine operativo superiore all'11,0%