FRANCOFORTE (dpa-AFX) - La soglia dei 25.000 punti potrebbe rappresentare anche nella nuova settimana un ostacolo elevato per il Dax < DE0008469008A>. Le turbolenze economiche legate all'Intelligenza Artificiale, così come le persistenti preoccupazioni geopolitiche, hanno sempre il potenziale di pesare nuovamente sull'indice guida tedesco. D'altra parte, importanti dati congiunturali dagli Stati Uniti potrebbero sostenere il barometro di Borsa, sebbene molti aspetti positivi sembrino già essere stati presi in considerazione nei prezzi. In definitiva, diversi elementi suggeriscono che il Dax potrebbe nuovamente non trovare una direzione chiara.

"Il Dax continua a non offrire agli investitori una tendenza definita", ha scritto Jochen Stanzl, capo analista di mercato della Consorsbank. Dopo che la presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha recentemente escluso un taglio dei tassi nell'Eurozona, le speranze degli investitori si spostano ora verso segnali più positivi dagli Stati Uniti. Considerando l'andamento oscillante dei mercati nelle ultime settimane, potrebbe già essere sufficiente che il rapporto sul mercato del lavoro di mercoledì e i dati sull'inflazione di venerdì non chiudano completamente la porta a ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel corso di quest'anno.

Attualmente il mercato si aspetta che la Fed riduca i tassi di interesse due volte nel 2026, per rendere più convenienti investimenti e prestiti e stimolare così l'economia. Se dalla crescita salariale, dall'occupazione o dall'andamento dei prezzi non dovessero arrivare impulsi troppo negativi, il percorso dei tassi non dovrebbe essere messo in discussione. Qualora i dati congiunturali sorprendessero in positivo, potrebbero rafforzare ulteriormente le aspettative di tagli dei tassi.

Lo stratega azionario Markus Reinwand della Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) invita comunque alla cautela. Tra la valutazione del mercato azionario e l'andamento congiunturale si è aperto già da tempo un notevole divario. Migliori dati economici non farebbero altro che confermare ciò che le azioni hanno già scontato da mesi. La reazione contenuta ai recenti dati positivi sugli ordini dell'industria tedesca ne è una prova.

Inoltre, gli investitori si chiedono sempre più spesso se le aspettative di crescita e di profitti legate all'Intelligenza Artificiale non siano state forse un po' esagerate, ha proseguito Reinwand. Di conseguenza, il Dax nella nuova settimana dovrebbe piuttosto seguire un percorso di consolidamento, invece di registrare un netto rialzo.

Secondo Robert Greil, capo stratega della banca privata Merck Finck, la geopolitica continuerà a dominare i titoli della stampa mondiale, con potenziali ripercussioni sui mercati azionari. Allo stesso tempo, l'esperto ha sottolineato: "Nonostante tutti i fattori di incertezza, bisogna mantenere lo sguardo sull'essenziale, ovvero sulla ripresa, seppur moderata, dell'economia mondiale e sulle rapide evoluzioni nel settore dell'IA, perché è proprio qui che si gioca la vera partita in Borsa."

Nel frattempo, la stagione delle trimestrali delle aziende per l'anno appena concluso entra in una nuova fase. L'agenda di mercoledì e giovedì è particolarmente ricca. A metà settimana, tra le società del Dax, pubblicheranno i risultati Commerzbank, il gruppo di ingegneria energetica Siemens Energy e Deutsche Börse, quest'ultima però solo dopo la chiusura dei mercati.

Giovedì sarà la volta soprattutto del costruttore automobilistico Mercedes-Benz e del gruppo tecnologico Siemens, che attualmente è in competizione con il colosso del software SAP per il titolo di azienda più preziosa del Dax. Sia per SAP che per Siemens, gli investitori osserveranno con attenzione in che modo l'Intelligenza Artificiale potrebbe minacciare i rispettivi modelli di business./la/jsl/he

--- Di Lutz Alexander, dpa-AFX ---