L'espansione rapida delle infrastrutture di intelligenza artificiale da parte di aziende tecnologiche statunitensi come OpenAI, Google (di proprietà di Alphabet) e Microsoft ha assorbito gran parte dell'offerta mondiale di chip di memoria, facendo salire i prezzi mentre i produttori danno priorità ai componenti destinati ai data center ad alto margine rispetto ai dispositivi di consumo.
Samsung, SK Hynix e Micron, i tre maggiori produttori mondiali di chip di memoria, hanno dichiarato negli ultimi mesi di faticare a tenere il passo con la domanda, riportando risultati trimestrali brillanti grazie all'aumento dei prezzi dei loro semiconduttori.
Tuttavia, il rincaro si sta propagando anche nei mercati dei consumatori.
Le società di ricerca IDC e Counterpoint prevedono ora entrambe un calo delle vendite globali di smartphone di almeno il 2% quest'anno, una netta inversione rispetto alle prospettive di crescita di pochi mesi fa. Sarebbe il primo calo annuale delle spedizioni dal 2023.
Secondo IDC, il mercato dei PC dovrebbe ridursi almeno del 4,9% nel 2026, dopo una crescita dell'8,1% registrata lo scorso anno. Nel frattempo, secondo TrendForce, le vendite di console dovrebbero diminuire del 4,4% nell'anno in corso dopo una crescita stimata del 5,8% nel 2025.
SCELTE DIFFICILI PER I PRODUTTORI
Se diverse aziende hanno già aumentato i prezzi, i giganti del settore come Apple e Dell si trovano di fronte a una scelta difficile: assorbire i costi e sacrificare i margini oppure trasferirli sui consumatori, rischiando di soffocare la domanda.
"I produttori potrebbero assorbire parte dei costi, ma vista l'entità della carenza, l'aumento dei prezzi per i consumatori è praticamente inevitabile", ha affermato l'analista di Emarketer Jacob Bourne.
"Questo porterà a vendite più tiepide di dispositivi di consumo nel 2026. Sarà una sfida per queste aziende che cercano di vendere prodotti in un periodo di inflazione più ampia."
La pressione è aggravata dalle aspettative che gli aumenti dei prezzi persisteranno, forse anche nel prossimo anno. Counterpoint stima che i prezzi della memoria aumenteranno dal 40% al 50% nel primo trimestre, dopo un rincaro del 50% registrato lo scorso anno.
"Negli ultimi due trimestri abbiamo visto un'inflazione dei prezzi fino al 1.000% su alcuni prodotti e i prezzi continuano a salire", ha dichiarato Tobey Gonnerman, presidente del distributore di semiconduttori Fusion Worldwide.
"I consumatori possono aspettarsi di pagare prezzi sensibilmente più alti per laptop, telefoni cellulari, dispositivi indossabili e console da gioco molto presto."
Gli analisti ritengono che l'impatto sarà più forte per i produttori di dispositivi di fascia bassa e media, come i produttori cinesi di smartphone Xiaomi e TCL Technology e l'azienda di PC Lenovo.
TrendForce ha dichiarato lo scorso anno che Dell e Lenovo stavano pianificando aumenti di prezzo fino al 20% all'inizio del 2026.
Le azioni di Raspberry Pi, Xiaomi, Dell, HP Inc e Lenovo sono tutte scese negli ultimi tre mesi del 2025, con Xiaomi che ha registrato il calo più marcato con una flessione del 27,2%.
Il CEO di HP, Enrique Lores, ha dichiarato a novembre che l'azienda avrebbe aumentato i prezzi dei PC a causa dei "significativi" costi dei chip di memoria, mentre il CEO di Raspberry Pi ha definito il rincaro "doloroso" in un post sul blog di dicembre in cui annunciava l'aumento dei prezzi dei propri dispositivi.
Le prospettive di domanda più debole potrebbero anche ostacolare le vendite dei rivenditori specializzati in elettronica come Best Buy, che aveva già avvertito lo scorso anno che gli aumenti di prezzo dovuti ai dazi avrebbero potuto scoraggiare i potenziali acquirenti.
Apple pubblicherà i risultati il 29 gennaio, mentre Dell è attesa il 26 febbraio. Xiaomi di solito riporta a fine marzo.
IL POTERE DI MERCATO DI APPLE
Alcuni analisti affermano che Apple, grazie alla sua scala, al potere di determinazione dei prezzi e alla profonda rete di fornitori, è meglio posizionata per resistere al rincaro dei chip di memoria rispetto ai concorrenti più piccoli.
L'azienda di solito mantiene stabili i prezzi della sua linea di punta di iPhone negli Stati Uniti tra gli eventi di lancio di settembre. Lo scorso anno ha assorbito centinaia di milioni di dollari di costi legati ai dazi, invece di trasferirli sui clienti.
"Apple è meglio posizionata, perché utilizza prezzi contrattuali (piuttosto che quelli spot, più volatili) per i suoi acquisti, ottenendo condizioni migliori", ha spiegato l'analista di Morningstar William Kerwin.
"Ma non è immune, e potrebbe dover aumentare i prezzi per trasferire l'aumento dei costi dei componenti."
