La rapida espansione delle infrastrutture di intelligenza artificiale da parte delle aziende tecnologiche statunitensi come OpenAI, Google di Alphabet e Microsoft ha assorbito gran parte della fornitura mondiale di chip di memoria, facendo salire i prezzi mentre i produttori danno priorità ai componenti per i data center a margine più elevato rispetto ai dispositivi di consumo.
Samsung e SK Hynix della Corea del Sud, insieme a Micron, i tre maggiori produttori mondiali di chip di memoria, hanno tutti dichiarato di faticare a tenere il passo con una domanda che ha aumentato i loro utili trimestrali.
"L'aumento dei prezzi (dei chip di memoria) è una dinamica che continuiamo a monitorare attentamente, soprattutto in relazione al mercato dei clienti, e potrebbe limitare le nostre opportunità di ricavi quest'anno", ha dichiarato giovedì il CFO di Intel, David Zinsner, riferendosi al business dei chip per personal computer dell'azienda.
Le società di ricerca IDC e Counterpoint ora prevedono entrambe che le vendite globali di smartphone diminuiranno almeno del 2% quest'anno, in una netta inversione rispetto alle prospettive di crescita di pochi mesi fa. Ciò segnerebbe il primo calo annuale delle spedizioni dal 2023.
Il mercato dei PC dovrebbe ridursi almeno del 4,9% nel 2026, secondo le stime di IDC, dopo una crescita dell'8,1% lo scorso anno. Nel frattempo, le vendite di console dovrebbero diminuire del 4,4% nell'anno in corso dopo una crescita stimata del 5,8% nel 2025, secondo TrendForce.
SCELTE DIFFICILI PER I PRODUTTORI
Sebbene diverse aziende abbiano già aumentato i prezzi, i grandi nomi del settore come Apple e Dell si trovano di fronte a una scelta difficile: assorbire i costi e sacrificare i margini oppure trasferirli sui consumatori, rischiando di soffocare la domanda.
"I produttori potrebbero assorbire parte dei costi, ma data l'entità della carenza, sicuramente si tradurrà in prezzi più alti per i consumatori", ha affermato l'analista di Emarketer Jacob Bourne.
"Ciò porterà a vendite di dispositivi di consumo più tiepide nel 2026. Sarà una sfida per queste aziende che cercano di vendere prodotti in un periodo di inflazione più ampia."
Il CEO di Intel, Lip-Bu Tan, ha dichiarato giovedì che, mentre i produttori di dispositivi più grandi possono ottenere più chip di memoria dai loro fornitori, le aziende più piccole sono in difficoltà. "... stanno mancando i chip di memoria, non possono completare i prodotti", ha detto Tan durante una call post-utili.
Il produttore di chip ha previsto ricavi e profitti trimestrali inferiori alle stime di mercato giovedì, facendo scendere le azioni del 13% nelle contrattazioni after-hours. Anche le azioni del concorrente di processori per PC AMD sono scese dell'1,2%.
Gli analisti ritengono che l'impatto sarà più pronunciato per i produttori di dispositivi di fascia bassa e media, come le aziende cinesi di smartphone Xiaomi e TCL Technology e la società di PC Lenovo.
La pressione è aggravata dalle aspettative che gli aumenti di prezzo persisteranno, forse anche nel prossimo anno. Counterpoint stima che i prezzi della memoria aumenteranno dal 40% al 50% nel primo trimestre, dopo un balzo del 50% lo scorso anno.
"Negli ultimi due trimestri, abbiamo visto un'inflazione dei prezzi del 1.000% in alcuni prodotti e i prezzi continuano a salire", ha dichiarato Tobey Gonnerman, presidente del distributore di semiconduttori Fusion Worldwide.
"I consumatori possono aspettarsi di pagare prezzi significativamente più alti per laptop, telefoni cellulari, dispositivi indossabili e da gioco molto presto."
TrendForce ha dichiarato lo scorso anno che Dell e Lenovo stavano pianificando aumenti dei prezzi fino al 20% all'inizio del 2026.
Le azioni di Raspberry Pi, Xiaomi, Dell, HP Inc e Lenovo sono tutte diminuite negli ultimi tre mesi del 2025, con Xiaomi che ha registrato il calo più marcato con una diminuzione del 27,2%.
Il CEO di HP, Enrique Lores, ha dichiarato a novembre che l'azienda avrebbe aumentato i prezzi dei PC a causa dei costi "significativi" dei chip di memoria, mentre il CEO di Raspberry Pi ha definito l'aumento dei costi "doloroso" in un post sul blog di dicembre in cui annunciava l'aumento dei prezzi dei suoi dispositivi.
Le prospettive di domanda più debole potrebbero anche ostacolare le vendite dei rivenditori specializzati in elettronica come Best Buy, che aveva già avvertito lo scorso anno che gli aumenti dei prezzi dovuti ai dazi avrebbero potuto scoraggiare i potenziali acquirenti.
Apple pubblicherà i risultati il 29 gennaio, mentre Dell è prevista il 26 febbraio. Xiaomi solitamente riporta i dati a fine marzo.
LA FORZA DI MERCATO DI APPLE
Alcuni analisti affermano che Apple, grazie alla sua scala, al potere di determinazione dei prezzi e alla vasta rete di fornitori, è meglio posizionata per resistere all'aumento dei prezzi dei chip di memoria rispetto ai suoi rivali più piccoli.
L'azienda in genere mantiene stabili i prezzi della sua linea di punta di iPhone negli Stati Uniti tra gli eventi di lancio di settembre. Lo scorso anno, ha assorbito centinaia di milioni di dollari di costi dovuti ai dazi, invece di trasferirli sui clienti.
"Apple è meglio posizionata, poiché utilizza prezzi contrattuali (anziché prezzi spot più volatili) per i suoi acquisti, ottenendo prezzi migliori", ha dichiarato l'analista di Morningstar William Kerwin.
"Ma non è immune e potrebbe dover aumentare i prezzi per trasferire l'aumento dei costi delle materie prime."
