Saks Global, creata dopo che la Hudson's Bay Company, proprietaria di Saks Fifth Avenue, ha acquistato la rivale Neiman Marcus, ha visto il suo CEO lasciare l'incarico questo mese, tra le voci di una preparazione alla bancarotta dopo aver mancato un pagamento di interessi superiore a 100 milioni di dollari.
Ciò ha posto una dura luce sulla strategia di aziende come Cucinelli che hanno puntato fortemente sui grandi magazzini di fascia alta, il cui futuro è sempre più incerto in un mercato globale del lusso debole, dove molti marchi hanno spostato il focus sui propri punti vendita.
L'azienda, tuttavia, raddoppia la sua scommessa.
Brunello Cucinelli, fondatore e presidente dell'omonima azienda, ha dichiarato a Reuters che la società intende mantenere la propria strategia, che pone una forte enfasi sul canale wholesale.
Ha affermato che finora ha dovuto affrontare solo un ritardo di un mese nei pagamenti da Saks Global e, a livello operativo, non ha avuto alcun problema con il rivenditore.
"Non prevediamo rischi economici, se non estremamente limitati", ha detto Cucinelli a Reuters per telefono.
"E tenga presente che sarebbero le prime (perdite) in 45 anni di attività. Ogni anno perdiamo lo 0,1% dai nostri multibrand, che è praticamente nulla."
CUCINELLI DIPENDE DAL WHOLESALE PIÙ DEI SUOI CONCORRENTI
Cucinelli, tuttavia, è più esposto della maggior parte dei concorrenti.
Il co-CEO Luca Lisandroni a dicembre ha lodato i rapporti tra il re del cashmere e Saks, sottolineando alcuni dei "migliori risultati di sempre" nei suoi negozi negli Stati Uniti, "a dimostrazione della grande centralità di questo cliente nel panorama globale del lusso".
L'azienda italiana realizza circa il 36% dei suoi ricavi attraverso il canale wholesale e circa il 64% attraverso i propri negozi, affidandosi più pesantemente alla distribuzione multibrand rispetto ad alcuni dei principali concorrenti del lusso, secondo i dati raccolti da Reuters.
Nell'ultimo decennio, i gruppi del lusso si sono orientati verso le proprie reti di vendita al dettaglio, che consentono un maggiore controllo su prezzi, inventario e margini. Ora la vendita al dettaglio rappresenta circa il 90% delle vendite per Prada, l'81% per Moncler, l'87% per Zegna e il 75% per Kering, proprietaria di Gucci.
Cucinelli, che si rivolge a una clientela tra le più facoltose, si è dimostrato uno dei marchi più resilienti in un settore colpito dal calo della domanda.
Le vendite sia nel canale wholesale che in quello retail sono cresciute nei primi nove mesi del 2025 e il marchio ha aumentato a dicembre la previsione di crescita dei ricavi annuali all'11-12%.
L'analista di Morningstar Svetlana Menshchikova ha affermato che un'eventuale bancarotta o ristrutturazione di Saks potrebbe portare a "ritardi nei pagamenti, una limitata esposizione a crediti inesigibili e forse qualche perdita di vendite se i grandi magazzini non riuscissero a rifornire le scorte".
"L'azienda ha costantemente evidenziato i wholesaler statunitensi come clienti chiave e parte integrante dell'immagine del marchio e del modello di business", ha detto. "Anche se non ci aspettiamo un impatto grave sull'azienda, dato il respiro globale di Cucinelli e il suo solido bilancio."
'IPOTETICAMENTE PARLANDO, COMPREREI SAKS GLOBAL DOMANI'
I problemi finanziari di Saks Global riflettono le sfide più ampie del mercato globale del lusso, che vale 417 miliardi di dollari e sta cercando di uscire da anni di vendite stagnanti.
Il rivenditore di lusso statunitense, che gestisce Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus e Bergdorf Goodman, ha mancato un pagamento di interessi dovuto a fine dicembre e si sta preparando a dichiarare bancarotta, ha riferito il Wall Street Journal il mese scorso.
Il fondatore Cucinelli ha attribuito anche ai grandi magazzini parte del successo e ha detto di avere fiducia in Saks e nei 400 negozi multibrand con cui, secondo lui, il marchio collabora in tutto il mondo.
"Facciamo il 40% del nostro business con i multibrand e ne sono assolutamente felice", ha detto, definendo i grandi magazzini i "veri custodi del marchio".
"Per essere ancora più chiaro su quanto crediamo nei multibrand, ipoteticamente parlando, comprerei Saks Global domani se fossi un investitore interessato."
